36岁女股民被逼疯实录
这些年,对于普通人而言,投资渠道越来越少。
曾名噪一时的P2P全部清零,常有10%的回报率已经成为过去式;在监管持续高压下,投资房地产也越来越鸡肋,而放在银行存定期买理财,收益率也越来越低。
手里的闲钱出路想要保值增值,投资股市成为数不多可以选择的主流投资渠道之一。截止今年7月,中国股民已经突破1.9亿人,较2015年不到1亿人增加了1倍,同时还在以每个月100-200万的速度持续增长。
越来越多的人涌入市场,但赚钱真的容易吗?
1炒股到绝望
今年国庆期间,一条长文帖子《炒股欠债17万,绝望……》火遍全网,戳中股民们内心深处最脆弱的那根神经。
主人公是一位36岁的中年妇女,早在2010年就接触了股市,于2011年用老公的账户买了自己的人生中的第一支票——中国北车,但很不巧买在了最高点,没割肉撒手不管股票账户了。
后来到2015年牛市的时候,中国南车北车合并,股价涨了很多倍,但那时才发现北车早早被老公在背地里给卖掉了,仅仅赚了一两千。一气之下,她开了自己的证券账户,用大手笔5万元去炒股,没过多久大盘开始暴跌,亏了1万多。
2016年,她失业了,重操旧业,认真学习股票知识,决定做价值投资,投入高达10多万元,选择了格力电器、万华化学、五粮液,但一直没赚到钱。到2018年,心态崩溃,还割肉了五粮液,不再相信什么价值投资。
后来,她重新找工作去上班了,买了次新股中信建投,买入后,一路阴跌到6元多,惨遭破净,最后割肉不玩了。
2020年,她经历了3次失业,手里还剩下10万元左右,那时想着放在股市里,一边考驾照一边炒股赚点小钱就好。
买了新股稳健医疗,赚了点小钱,尝到了甜头,又买入了30多元底部的沃森生物,但没拿住,老是做T还亏了不少钱。
几番折腾,10万元只剩下几万元了。今年3月,感觉大盘快到阶段底部了,挑中锂电池行业,查找不少资料,选择星源材质,但没有耐心拿住最终小亏,因为顶住没有工作的压力,想要赚快钱。
4月,信用卡现金分期了几万进行补仓。后来中了东财转3,开始疯狂交易T+0的可转债,情况迅速变糟。
输麻了,停不下来。最后在账户只剩下5万元的时候,一口气丢进了长安汽车,没研究只知道华为造车很热,结果下一个交易日吃了一个跌停板,后割肉离席了。
生活中,她很节约。前后4年她一共经历了3次裁员,婚姻名存实亡、孩子还小需要陪伴、名下没有房产没有车能够变卖。更不幸运的是,今年半年时间内亏光手里的10万元,还倒亏欠债17万元。
对此,格隆汇社区一位股友——猫毛有感而发,总结特别好,摘录下来以飨读者:1、永远不要借高利贷炒股,犹如飞蛾扑火,时间是杠杆的敌人!
2、只做自己能力圈范围内的股票,如果你不知道买入一家公司到底为什么,就如同拿着火把穿过炸药厂一样!
3、投资心态要放平,不要急于赚快钱,频繁操作,追涨杀跌,到头来只会成为韭菜!
4、投资是一场修行,必须终身学习,而且要不断学习新事物。流水不争,争的是滔滔不绝!
36岁失业中年妇女炒股爆亏,只是大A血淋淋市场一个真实的写照。其实,在这个赌场里,一直都有"721"的魔咒没有被打破——7亏、2平、1赚,相当于90%的人是陪跑的,是要亏损的,因为2平也会输掉资金的时间和机会成本。
1.9亿股民入市,能稳定赚钱的人只占1成,也注定了绝大多数人会成为"韭菜",被人收割,也注定了这个游戏是极其残酷的。
股民有众多亏钱痛点,其中核心的一条是没有自己的交易体系与逻辑,交易凭感觉。没有它,也必然会伴随追涨杀跌,心态失衡,最终大概率会在市场里碌碌无为。
2底层逻辑
作为聪明的投资者,应该都要知道最底层的股票定价的逻辑。
上市公司现有价值等于未来现金流总和除以折现率。那么,市场给投资者带来高回报(市值=股价*股本)的基础是未来公司利润能够保持持续高增长。
注意这里有两个关键词:持续、高增长。要达到这两个条件,大致对应着行业赛道有前景(增量市场),公司商业模式好、公司业绩增长逻辑性强。
我们都知道,市值=市盈率*净利润。投资赚钱其实有两部分,一是赚估值提升的钱,一部分是赚公司成长的钱。
但往往情况是业绩增长漂亮,同时估值抬升很快,"戴维斯双击"出现,给投资者带来足够惊喜的回报。一旦业绩增长跟不上了,杀估值也是很凶猛的。
诸如今年的长春高新,主营单产品的生长素,遭遇集采重大利空,行业规模以及增速面临坍塌风险,股价短短5个时间暴跌50%,血流成河!
类似长高的公司,还有很多,比如上海机场、永辉超市、格力电器、万科等等。这些票都是过去的大牛股,也为投资者带来过惊喜,但时过境迁,当下它们所在行业几乎没有增量蛋糕,并且公司生命周期也步入了成熟期,没有了良好的业绩成长性,估值大概率是一跌再跌,买入它们不是被深套,就是折腾很久不赚钱。
利润和估值是一对孪生兄弟,前者往往决定着后者。现在的市场很聪明,短时间内把预期打的很满,一旦业绩成长逻辑变化,杀业绩杀估值也非常之快。这为个人投资者带来了巨大的挑战。
但不管市场交易什么风格,最底层商业逻辑不会变——持续高速的利润增长,就能带来高额回报。
3交易策略
在我看来,基于基本面+成长性来选股或许是尚佳的交易策略之一。
这也决定了我们要深刻理解公司解决了什么需求,创造了什么价值。高瓴创始人张磊也曾说过,源源不断为社会创造价值的公司才具备优秀的动态护城河。
深入了解一家公司,需要我们理解公司商业模式(生意本质,创造了什么价值)+公司增长逻辑+行业增长逻辑(国产替代、集中度提升、渗透率提升)。
那么,什么样的行业与公司才值得中长期投资呢?
在我看来,主要有3个方面:
第一,选择比努力重要,所在赛道属于增量市场,有行业红利。这是公司业绩增长的天花板,非常重要。
第二,竞争格局不会洗牌,始终领先,没有被追上的可能(业绩确定性强)。
第三,不会有迭代风险,公司商业模式、技术、产品不会被替代(业绩确定性强);
这是从股票定价最核心的逻辑出发去进行择股的——持续业绩高增长。
理解了这些,自我选股之后,还可以从侧面佐证一下自己的判断,因为机构是未来市场定价的主力军。这里面,可以参考中国公募重仓股排名(每季度)、顶尖级公私募基金重仓仓位(高瓴、睿远、高毅等)、北上资金重仓股排名等。
择股之后,接下来便是买卖择时的问题。我们经常听到:好公司一定要有好价格才好。
过去这么干可以,但现在市场越来越成熟,依靠错误定价获得超额收益越来越难,要承认市场长期定价的合理性,只有你理解与否。
基本面强大的股票(真正有业绩成长性的,不是看起来,比如金龙鱼就不是),相对便宜的价格就可以布局,可以淡化择时,长期持有可以熨平风险,不要老想着抄历史大底。
当然,买入并不是一把梭,尚佳的策略是综合宏观基本面和流动性(大盘)、市场情绪,结合公司自身相对合理估值(不是去精确计算,相对便宜价格就行,比如阶段底)进行分仓入局。
卖出策略就是公司基本面(成长性丧失)逻辑发生了变化,第一时间卖出股票。这在机构中表现特别明显,上海机场在今年1月29日盘后披露与中国中免重签协议,基本面恶化,北向资金在2个跌停板后快速大幅减仓,当然还包括张坤也清仓了。
此外,所持有公司极为高估,甚至很大泡沫(比如年前的茅台),可以选择降低仓位。当然,发现成长性更好,潜在回报率更好的标的时,也可以择机换仓卖出。
一整套交易体系中还包括仓位配置方面的一些技巧。
在我看来,分散配置比较重要,投资3-5个细分行业,每个行业仓位占比20%-35%。具体到公司层面,对公司认知越深仓位越重,理解一般仓位越清。有时,我们还可能遭遇大盘系统下暴跌,单个公司呈现高安全边际,在以上的原则上提高仓位比例,但尽量不要超过35%,反之降低仓位。
4尾声
建立自我的交易策略,看起来容易,也知道很多道理,但依旧在股市中赚不了钱,这才是股民的常态。因为市场是一个博弈场,是不允许绝大多数人盈利的。
721魔咒,很现实,也很无奈。但我们也需要常念叨罗曼罗兰那句"认清生活的真相,但依然热爱生活",才能燃起对未来的希望,守住对美好生活的向往。
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