全球股市通常可以分成二类:一种是成熟国家的股市(比如欧美国家的股市),发展了有上百年历史,制度相对比较规范。另一种,还在发展摸索中的股市(比如中国的A股市场)。从理论上说,股市应具备以下四大功能: 第一,为上市公司融资,解决企业融资难问题。对于企业来说,若能通过上市途径融到资金,那是融资成本最低的途径。除了让上市公司获得融资之外,过几年,如果上市公司又缺钱花了,可以再申请定向增发、再融资。 第二,股市具有投资功能。给投资者多了一个投资渠道,这样可以分享到上市公司业绩增长带来的红利。美国股市连续上涨了10年,投资者都有丰厚的回报。于是就形成了经济逐步复苏的局面,推动上市公司业绩上涨,随后股价也同步上升,这样形成了一个良性的投资环境。 第三,如果没有股市,那社会闲散的存量资金就没有办法得到优化配置。而股市存在的意义就是把社会存量资金集中起来,提高社会资金的使用效率,从而达到资源的优化配置。而在我国,就是要降低银行的间接融资的比重,开辟像股市这样的直接融资的渠道,未来承担起更多盘活社会存量资金的作用。 第四,股市有价值发现在功能,当上市公司估值被低估了,马上就有资金迅速流入,而当上市公司股价被高估了,则会出现大量卖出。最终,上市公司的股价会围绕着估值上下波动,即使有一段时间股价远高于估值,或远低于估值,但总归会估值回归的。 存在的意义就是: 有一户人家养了100只母鸡,有一天有一个商人来到村庄,说以100块一只收购。村民们喜不自胜,要知道在市场上一只母鸡的价格也就二三十一只。于是,这户人家见到价格这么高,把家里的80只母鸡都拿出来卖给了商人。卖了8000块的农民喜不自胜。 过了一周那个商人又回来了,这次竟然以500块的价格收购母鸡。农民喜出望外,又把余下的那20只母鸡一起卖给了他。这次农民又赚了10000元。 一个月以后,那个商人又回来了。这次她开出了1000/只的天价,来收购母鸡。可这次农民为难了,因为他养的所有母鸡都已经卖给了商人,已经没有多余的母鸡再卖了。已经在前两次买卖中尝到甜头的农民,决心去镇上的养殖场以800/只的价格购回了100只鸡。 股市的存在就是造福企业,造福股民的,上市企业融资做大做强公司后回报股民,在健全的监管制度下股市走出健康和稳定的行情,减少系统性风险的发生。但是A股市场是发展中股市,很多机制还尚不健全,就导致了造富股东,股民大批亏损的情况发生。 对于企业而言,融资的目的应该是用在企业经营中,而不是不顾主业而去玩地产或者玩金融,股市诞生至今都是以融资为主,振兴实体经济为己任,也在二十八年很好的发挥了它的功能,但唯一美中不足的是股民普遍是亏损的,就变成了企业融资需求高,股民回报少,市场赚钱效应低的情况。 而股市既然存在,就应该要融资和投资平衡,才能形成一个稳定的市场,如果股东只考虑个人利益,不顾企业存活,融资后的目的并不是以企业生存为主,回报股民为辅,那么市场将是非常不健康的。 近几年的市场一直是加速扩容新股,却让融资强化而投资弱化,股市存在的意义就完全变味了,投资者入市没有回报,股东却频繁清仓式减持,导致股市接连下跌,虽说股市是为融资而设立,但是投资有回报是天经地义的事情,如果一味的以重融资轻投资,市场肯定难以长期稳定和健康。 所以,股市的设立对企业而言多了融资渠道,对百姓而言就是多了资金理财的场所,但是真正要实现融资有门,投资也有赚才行,才会是成熟的市场。 股市是解决企业融资而存在重要经济产物,作为上市公司虽然从股市得到融资,但一定要用优秀经营业绩对中小股民负责,不要随便套现,把股市随意变成提款机,要对中小股民负责。