基金定投是否真的是骗局?
最近,我看到如"轻松年化10%-30%""无脑定投"和"懒人定投"等词汇高频出现,于是,很多人都在郁闷,这基金定投是否就是一个骗局呢?
在我看来,定投本身并不是骗局,只是大家都被笼罩在"定投"是最好、最轻松的理财路径这一扭曲的观念中。要知道,真正能让你赚钱的不是定投而是基金本身,定投这个工具,只不过被大众过分鼓吹了而已。一、理解:我从数学上来讲讲这个事情,定投本身就不会是骗局
我们都知道,谈到随机游走会有两个特性:
一是常返性,也就是说从某一位置出发,未来一定会回到这个位置;
二是零常返性,也就是说从某一位置出发,未来回到这个位置所需要等待时间的期望是正无穷。
懵了!这到底什么意思呢?比如你按照定投计划,不巧你当下亏了10%,如果现在不投了,从现在起要涨10%你才能回本,那市场会涨10%吗?我想一定会的,市场回到让你不亏不赚的点位概率就是1,几乎是必然的。
可是你需要等待多少时间?这个时间就是个随机变量,可能很短,也可能很长,但平均而言你可能需要等到地老天荒。从这两个结论看,定投是骗局吗?我们假设(对数)股票(基金)价格是一个随机游走,那么你以概率为1是不会亏的,但也许到你老了也还是亏的,所以既是骗局也不算是。
在实际情况中,可能要更加复杂,比如:(对数)股票(基金)价格是一个随机游走吗?你买的股票,公司可能破产的吧?你买的基金,有管理费吧?等等这些问题都会导致我们上面的结论失效。不过按照数据看,长期股市有10%的平均收益率,减去2%管理费用和3%左右无风险收益,那么净收益也有5%。这5%净收益率完全可以将无穷大的等待时间大大降低。
我们假想一个情况,我在2007到2009年之间定投,经历6000点和1600点,平均价格是3800点,到2015年时从指数层面已经不亏了,中间等待了大概6年时间。这就是如果坚持定投策略可能最差情况,因为大涨时间也就是2007年,后面更长时间都是在阴跌,通过定投策略,获得的平均价格应该会低于3800点。
那么,按照定投策略,最坏可能也就是不到10年,你还是能够回本。也就是说,只要你有足够耐心,定投就不会是骗局。这意味着,你亏钱时多数情况是在阴跌,你赚钱时钱来得可能特别快。有这两点的话,可能意味着你实际上不需要等到地老天荒,虽然可能时间还是很长。二、本质:定投其实只有一个作用,那就是分散风险
要知道,定投其实只有一个作用,就是分散风险,而要起作用,就要确定定投对象是那种未来可期又有波动的东西。
什么才是未来可期呢?比如A股市场,未来可期吧。所以要定投,就要定投指数基金,什么沪深300、上证50、中证500等;就算不买指数基金,也要买股票型基金或偏股混合型基金、平衡型混合型基金等都可以,因为这些都是未来可期的方向。
它们未来可期又有波动,定投的作用就出来了,可以分散波动带来的风险。你想想,货币基金未来可期吗?定投货币基金就和每天存钱一样,只能让你从每天赚一毛钱变成赚两毛钱,时间一拉长,还是跑不赢通货膨胀,定投货币基金,顶多叫存钱,就算牛市来了,也跟你没有关系。
既然方向对了,另一个就是去情绪化了。
我自己比较受用的一个方法就是机械化参考。参照上证指数变化,超过3500点之后停止定投,低于2500点后加大定投,超过4500点后考虑卖出,当然这是自己的参照,实际上有时候还会有小微调。比如市场震荡我也会适当补补。
这个机械化参考只是一个思路,并没有标准,标准是自己根据自己的实际情况定的。你也可以定3500后卖出或5000后卖出;3000停止或4000停止;3000以下加投或2000以下加投等,这个完全取决于你想赚哪个区间的钱。
也就是说,定投能赚钱,但一定是方向对了和去情绪化,这两个一旦哪个没做对,你就会觉得它在骗你。三、解惑:一个好的定投需要怎么做才行呢?
以我的观点而言,一个成功的定投需要:
A、有比较低的管理费;B、假如你选的资产平均而言高于市场回报率,那会更好;C、需要极大耐心,不会因为亏个20%就丧失信心;D、需有强大决断力,该跑时候跑得比谁都快,不改进时坚决不进。
如此看来,前面两点就是让你的定投尽量是一个下鞅而不是上鞅;而后两点则是对于时间的把握,非常考验人性。在这里,最好的心态就是,这钱我就当是做慈善了,没了就没了。如果你能做到上面这几点,说实话定投是挺不错的,其实我也有类似的理财规划。
只是市场上可能韭菜居多,他们不知道自己在干什么。其实同样是有不过脑子的懒人和小白理财方式,是比定投更好的尝试,比如:
把自己用于投资的钱分成三等份,分别投资于ETF、货币市场基金和外汇,这是我随便自己选不同资产,三种资产有涨有跌,随时保证三种资产价值大概处于一个可接受的平衡范围内,比如ETF涨了、美元跌了,就卖一点ETF买一点美元,保证两者价值是几乎一样的。
然后结合上面策略和定投策略,做增量平衡,比如上面三种资产每个资产初始都是10万,过一个季度发现ETF只有8万,外汇有12万,那就把钱更多投在ETF上。这种策略实际上是被动地保证自己高抛低吸,由于这些资产之间虽有相关性,但相关性并不是很强,而且有高抛低吸成分在里面,所以这个策略就会比单纯基金定投更稳妥一些。
当然,前提还是纪律,以及压制住自己欲望的能力。最后的话,定投一定一定要用闲钱来投资
投资这种事情,安全性永远在第一位,然后是流通性,最后才是盈利性,而且一定一定要用闲钱来投资!反之,如果你把盈利性放在第一位,还动用了未来买房的首付,那我敢说你80%是会亏钱的,因为你心态很容易会崩,心态崩了你的操作也会崩盘,那你就会在心中认定定投就是一种骗局。
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