对这次白酒周期强弱的判断

　　历史上白酒的确是有周期的，这个周期表现在全国白酒的产量上。有兴趣的朋友可以自己网上搜一下中国历年白酒产量，我查到最早是从1989年开始的，依稀记得1990年白酒产量是400多万吨，然后逐年增长到1998年的800万吨。然后又逐年降低到2004年的300多万吨。周期性还是很明显的。当然，全国产量数字波动如此之大，就不仅是渠道库存的影响，更有大量酒厂外购基酒自己贴牌的产量重复计算。
　　按照全国产量数据变化来看，这轮白酒周期应该从2016年已经开始了。
　　你对历史上白酒周期造成的影响有记忆吗？我相信，除了2013年那次，大部分人都没什么印象。
　　我对历年白酒周期的总结是：对于普通酒，每轮周期都会涌现出几个热点广告酒，然后再消失。对于头部酒企，每次周期对他们的影响都极小，且每次周期都成为他们再上一个台阶的契机。
　　2013年是白酒的正常周期调整吗？回头看，当时的白酒产量依然向上走着自己的向上周期通道，并无拐点。
　　2013年只是白酒周期上升期时遇到的突发事件。突发事件就是：塑化剂和八项规定。它的主要冲击就是名优酒。
　　2013年的调整为什么会如此惨烈？你可以脑补一下：大批经销商正在享受白酒上升周期带来的红利，毫无顾忌地囤积着未来还会不断涨价的货物。然后突然不计代价的紧急清货，唯恐砸在手里，更有很多经销商金盆洗手离开白酒行业。这一切都发生在很短的时间内。
　　这就是为什么以往白酒周期没什么波澜而2013年惊心动魄印象深刻的原因。
　　说到这里，还要明确一下，既然这轮白酒周期下行在2016年已经明确了，那白酒＂资深＂人士嘴里的周期下行，其实指的是名优白酒。
　　我不知道名优白酒是否已经进入下行周期，也无从判断。
　　既然曾经持有白酒的＂资深＂人士根据蛛丝马迹固执地认为已经进入下行了，那我就全当进入了。
　　那就重点讨论下名优白酒的这轮下行会否真如＂资深＂口中耸人听闻的惨烈呢？
　　历史上所有名优白酒的经销商都有囤货的行为，不仅是这一次。道理很简单：如果预期明年会涨价，今年都会尽量多进一点。这次囤货数量会是多少？没人说得清。呵呵，在我看来，这个数字其实没必要说得清楚。你看历史就行了，既然＂囤货＂行为历史上每次周期都有，而且都没什么大不了的，为什么害怕这次？
　　你不能用2013年那次当参照系，那次是特殊事件，这次周期并没有出现2013年的突发事件，为什么要认为它会和2013年那次惨烈呢？
　　我们应该和2004年那次正常的周期调整来比较。你可能会感觉这次渠道的囤货量要大得多。你也别忘了，2004年GDP才20多万亿，现在都110万亿了，整个体量也大了。
　　另外，新冠疫情的出现，多少也会让经销商的囤货有所顾忌。疫情会持续多久？也会让渠道留有后手。2013年给经销商留下的心理阴影也没那么快消失，面对地产、经济等风言风语他们也会有所准备。总之，风险来自于突如其来得猝不及防，比如2013年那次，而这次即使是周期也是市场的正常周期。
　　所以，我觉得这次真的进入下行周期，不要用2013年吓唬自己，要用2004年那次做参考。
　　退一万步，真如2013年又怎么样呢？又不是没经历过。
　　当然，我讨论的是这轮＂周期＂对名优白酒价值的影响。而不是股价的影响，白酒股价会不会经历双杀，我就不清楚，我也不猜测。