专项债管理回归常态化三季度或迎供给高峰

　　本报记者 杜丽娟 北京报道
　　抗疫特别国债的退出，并未改变2021年积极财政政策总基调。与去年相比，今年专项债新增额度虽较去年有所下降，但仍维持在高位。不过受年初提前额度下达较晚以及审核趋严等因素影响，今年上半年专项债发行整体偏慢。
　　截至8月1日，新增专项债共发行13546.35亿元，完成目前已下达限额的比例为39%，去年此时专项债发行额度已过半。对比上半年财政支出进度，目前专项债发行偏慢似乎也符合预期。
　　从财政部公布的上半年财政支出情况看，今年1 6月全国一般公共预算累计支出121676亿元，同比增长4.50%，两年复合增长-0.76%，完成预算进度48.64%，支出进度整体偏慢，呈现＂后置＂特点。
　　中诚信国际研究院研究员鲁璐表示，目前新增专项债约八成投向了存量项目，其中主要集中在市政产业园区、交通、棚改、民生等领域。＂按照现在的发债节奏，三季度专项债或迎来供给高峰，预计下半年专项债合计待发规模至少为3万亿元。＂
　　稳投资预期
　　根据中诚信的预测，今年新增专项债额度尚余近2.5万亿元，以此估算，全年理论上可拉动基建投资约5.2万亿元，专项债稳投资效应也将在下半年逐步显现。
　　在全球疫情持续演变，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡的背景下，稳增长需求进一步凸显。
　　一位财税人士告诉《中国经营报》记者，此前会议侧重强调财政政策要落实落细，发挥对优化经济结构的撬动作用，而7月底的政治局会议意在说明积极的财政政策要提升政策效能，并特别强调了合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，以推动今年底明年初形成实物工作量。
　　按照国务院统一部署，京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等国家重大区域战略项目目前已被纳入2021年地方政府专项债券重点支持范围。
　　经财政部初步汇总，今年1 6月全国地方发行的新增专项债券，约一半投向交通基础设施、市政和产业园区领域重大项目；约3成投向保障性安居工程以及卫生健康、教育、养老、文化旅游等社会事业领域重大项目；约2成投向农林水利、能源、城乡冷链物流等领域重大项目。
　　在国务院新闻发布会上，财政部部长刘昆也表示，要提高支出效率，统筹做好国债、地方政府债券发行工作。
　　在财税人士看来，刘昆的发言也为市场释放出一种积极信号。＂从财政部近期公开表态看，下半年财政支出力度预计会有所加大，基于财政政策优先做好‘三保’领域的支出，预计未来的支出将继续加大教育、社保就业等基层领域支出力度。＂上述财税人士分析。
　　在他看来，财政支出进度加快的同时，新增专项债发行进度或也将加快，因为只有保证资金在三、四季度陆续到位，才能最终实现财政部强调的＂今年底明年初形成实物工作量＂。
　　回归常态化
　　记者了解到，2020年受疫情冲击影响，地方政府财政收入增速下滑，支出压力却有增无减。在此背景下，国务院印发《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》（以下简称＂《意见》＂），从收支两端加强管理，提高财政资源的配置效率和资金使用效益，进一步深化预算管理制度改革，解决预算管理中的深层次问题。
　　在《意见》强调加大预算收入统筹力度、规范政府收入预算管理、及时足额征收应征的预算收入的要求下，财政部等四部门联合发文将国有土地使用权出让收入等四项政府非税收入划转税务部门征收，提升征收效率。
　　作为深化预算管理制度改革的重要内容，财政资金直达机制的常态化安排，为地方落实＂六保＂任务提供了财力保障。与此同时，专项债券也将恢复常态化管理。
　　在近日财政部召开的新闻发布会上，财政部预算司副司长项中新介绍，今年上半年，专项债发行进度较去年有所放缓，主要原因在于今年专项债券恢复常态化管理，实际操作中适当放宽了地方发行时间要求。
　　对于财政政策的常态化管理，鲁璐认为，伴随专项债常态化管理进一步落实，资金使用效率将逐步提升，但需要关注专项债运行过程中的潜在风险。
　　＂比如，专项债项目审核趋严后，实际中可能存在基建投资拉动不及预期的情况，或者在部分专项债项目收益偏低时，地方政府要警惕重回‘土地财政’的老路等问题。＂鲁璐提醒。
　　据悉，今年上半年地方债管理不断规范，财政部相继印发《地方政府债券信用评级管理暂行办法》《地方政府债券信息公开平台管理办法》等文件。伴随《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》正式出台，财政部也从事前、事中、事后三个环节对专项债项目绩效管理进行规定，进一步提高了债券资金效率。
　　中诚信报告指出，伴随经济持续修复，风险防控力度有所恢复，地方政府债务管控回归常态后，专项债管理制度也在持续健全。