人民币暴涨，牛市的节奏来了？

　　最近，你们有没发现， 人民币汇率非常强，而边际收紧货币政策的美元反倒兑换人民币逐渐走低 ？
　　这是为啥？
　　11 月美联储宣布 Taper 几乎已成市场＂共识＂，换句话说，美国货币政策边际收紧正式拉开帷幕，当然美元指数同样也是触底反弹，破了年内新高。理应美元兑换人民币也该走强不是，而这只能说明 人民币近期的升值更大  ！
　　这里从两方面解释，第一从美元层面；第二从国内人民币层面。
　　众所周知，由于疫情的原因，美联储大放水（政府债务创出新高），导致全球美元流动性泛滥。
　　其次，疫情期间，我们最早控制住疫情，中国贸易顺差扩大、海外总体净增持国内资产，导致居民部门外汇收入增加，银行代客的涉外收付款规模上升。进而加剧了境内美元流动性＂淤积＂。
　　而 人民币的持续走强，也是近期外资持续流入A股的直接导火索，上周单周净流入230亿，各类蓝筹龙头被爆买  ！
　　那问题来了， 人民币持续走强到底好还是不好   ？
　　短期来看，人民币走强，最直观的是外资不断流入A股，即便不买A股，直接兑换人民币，等升值都能赚钱。
　　但是中长期来看，历史证明，汇率的升值对经济景气度不利，尤其是对于中小企业影响更大。
　　那国家该怎么做才能把风险控制最小化？
　　要么把境内的淤积的美元引导出去；要么通过结构性政策工具释放人民币的流动性 。
　　而后者的实用性更大。2021 年 10 月 18 日公布的宏观经济数据显示下半年我国 经济的逆风较强，下行压力较大。
　　而上层也多次公开场合强调， 贯彻落实逆周期政策调节，确保经济稳步增长  。
　　有人会说了。目前不是全球性通货膨胀吗？
　　这点，其实之前也解释过， 目前的通货膨胀属于阶段性的短暂性供需失衡导致的，属于可控的   。
　　当然，宏观政策逆周期调节，未必一定得动用货币政策，一些结构性方式，比如央行逆回购等。另外财政政策也是目前国家的重要手段。
　　讲了那么多，回到汇率问题上！
　　短期人民币肯定还会继续强势，一定程度上还助于遏制输 入性通胀。
　　从这点来看，外资的流入就具备持续性了。
　　中长期当人民币升值扩大到一定程度的时候，国家肯定会采取相应的流动性宽裕手段去行为干预 。
　　好吧，说了那么多废话，回到目前的A股市场，来个总结：
　　随着以煤炭、钢铁为代表的大宗商品价格的快速回落，以及涨价压力对下游的持续传导，中下游环节盈利状况正迎来边际改善；国内通胀压力和地产风险的悲观预期也在逐渐修正，宏观流动性边际上有所宽松，市场层面机构资金恢复净流入，尤其是外资，单周爆买230亿。有利于资金对目前指数＂底部＂的认可。指数风险低，大概率维持震荡整固态势，结构性行情   。
　　说题材
　　市场目前的主线还是在 新能源汽车、光伏/风能以及储能方向 。资金认可程度较大。目前的维持适合均衡配置。
　　3~4成消费蓝筹，6~7成题材成长。
　　新能源汽车 ，
　　这块目前资金的重点放在中下游厂商。
　　汽车整车 比亚迪  创出历史新高，主要逻辑在于， 前期被大宗商品钢铁、铜、铝以及上游原材料涨价，压制公司毛利率，但整体业绩依旧亮眼。
　　最关键，近期大宗商品有所回落，加上四季度新能源汽车销量火爆预期，再加上特斯拉也创出历史新高等等刺激 。
　　不出意外，这股应该是在走新一波的主升浪。
　　锂电池龙头， 宁德时代  。此前一直被估值问题以及定增问题，被市场诟病；再加上原材料成本压力上涨，导致盘整了很长一段时间。
　　一直在强调，这股半年线是估值中枢，而60日线大概率会是这波调整底价。目前来看，我的观点全部对了。
　　这股的逻辑， 一来是电池涨价，其次是走储能路线 。
　　说到储能，需要点几个点。
　　目前的主流储能方式分为， 抽水蓄能  及 电化学储能  。由于前者受地理因素、天气因素等原因，未来发展前景相对受限，但今天由于周末政策刺激，迎来爆发。
　　而电化学储能是未来的重点！
　　电化学储能产业链，其中 电池环节占整个产业成本的50%，逆变器虽然占得比例11%，但在关键零部件属于最核心的 。
　　所以电池跟逆变器会是市场炒作的核心。
　　磷酸铁锂是目前的储能电池的主流 。
　　磷酸铁锂正极工艺分为固相法和液相法 2 种：
　　固相法：固相法一般使用磷酸铁或者草酸亚铁做前驱体，其特征是 成本略高 ，压实密度较高（ 能量密度大 ），当然这个是相对液相法来说的，另外固相法电池循环次数大概在 5000 次左右。
　　液相法：固相法无需使用磷酸铁或者草酸亚铁做前驱体，其可通过硝酸和铁，自行合成硝酸铁，然后参与后续磷酸铁锂制成，其特征是成本略低，压实密度较略低，当然这个是相对固相法来说的，另外液相法电池循环次数大概在 8000-10000 次左右。
　　通过上面我们就知道，固相法的磷酸铁锂电池更适合电动车，而液相法的磷酸铁锂电池更适合储能。
　　当然，磷酸铁锂技术目前也有较新的升级，前不久市场开始热炒磷酸锰铁锂，就被视为下一代磷酸铁锂的升级，因为加入锰元素，可以使得磷酸锰铁锂正极工作电压平台可以到4.1V，说人话就是磷酸锰铁锂能量密度比磷酸铁锂提升20%；这个提升就很厉害了，基本上就可5系三元差不多了。
　　另外蔚来最近开发一种新的电池——＂三元-磷酸铁锂＂电池，是用三元材料在外层包裹磷酸铁锂材料；这样做可以解决磷酸铁锂不耐低温的缺点，同时也提升了电池能量密度有瓶颈，更重要的成本比三元低很多，但性能上大幅接近三元。
　　投资方向上主要就是三个方向：
　　一是正极材料厂商，重点关注大产能，与现有大客户深度绑定的企业，比如 德方纳米、富临精工  等；
　　二是电池厂商，重点关注磷酸铁锂占比高，以及下游磷酸铁锂客户较丰富的企业，比如 宁德时代，比亚迪，亿纬锂能  ；
　　三是磷化工，重点关注与正极厂或者电池厂绑定的磷化工企业，比如 湖北宜化  等。
　　四，储能系统， 盛弘股份及派能科技  。
　　五，逆变器， 阳光电源，上能电气  。
　　至于锂矿的话，我愿意花时间去等，去博弈一个它的一波！等吧，逻辑没变！