黄金迎来消费旺季,当下消费需求大于投资需求
在头条热榜中,黄金消费复苏强劲引起了市场热议,金九银十还没有到来,黄金消费市场在第一季度就开始火爆,黄金强劲的消费复苏,你会跟风买点黄金饰品或者投资食物黄金金条么?
首先,美元与黄金捆绑时代,各大央行都大量囤积实物黄金作为外汇储备
我们的黄金储备包含两部分,一部分是官方央行的黄金储备,一部分是民间的黄金储备,从2019年9月份以来,我们人民银行的官方黄金储备就一直保持1948吨,如果按照一盎司来算储备量,我们的黄金储备量6954万盎司,在全球黄金储备中排名第七,排名第一的是美国,黄金储备2.87亿盎司。
在美元和黄金捆绑的布雷顿森林体系时代,美元和黄金是等价的,那时候黄金属于稀缺资产,也是稳定价值硬通货,而各国也把黄金运到美国方便贸易结算,我们在纽约地下金库里也有600吨的黄金储备。
随着美元解绑黄金,布雷顿森林货币体系终结,各国又逐步运回了很多黄金,但也依然有大量黄金储备在美国的地下金库,因为即使美元解绑黄金,但美元全球化已经不可逆,全球贸易体系已经建立了美元体系。
后来美元锚定了全球能源经济命脉,也就是流动的黄金石油,建立美元石油体系,再一次影响全球能源经济和贸易,美元霸权也是通过美元黄金和美元石油,一步步实现的,而当下即使美元泛滥,新兴国家经济体饱受冲击,但短期要摆脱美元依赖也很难,而我们的人民币要走向国际化,也需要增加黄金储备,与周边经济体建立货币互换协议,并且逐步建立石油人民币定价体系,来应对美元霸权。
从实物黄金作为稀缺硬通货到黄金消费市场不断扩张,黄金作为公认硬通货的价值,一直没有改变,依然是最具避险价值的资产。
其次,美债收益率飙升,黄金大幅回撤,也给了消费者低价配置黄金的机会。
过去一年美联储5万亿美元泛滥,给新兴经济体巴西,土耳其带来物价飞涨的输入性通胀,而且短期美联储不干预美债收益率上升,放任美国消费和商品服务的高通胀,也让黄金价格上涨承压。
在10年期美债收益率破新高之际,黄金也从1800美元持续下跌,最低跌至1680美元,而后反弹到1730附近,但在美债抛售压力下,依然无法回到1800美元,除非美联储再次启动宽松美元计划,释放美元流动性,回收市场多余的国债,继续压低利率,才能带来黄金的持续反弹上涨。
黄金的大幅回撤,也给了消费市场抄底的机会,原本在金九银十火爆的贵金属消费市场,提前迎来了消费热潮,黄金消费市场从2月开始反弹,这意味着在黄金大幅回撤的盘整期,投资机会减少,而市场消费需求则大幅增加。
黄金的下挫行情,黄金金条投资,黄金ETF投资,黄金饰品消费都有所增长,相对低价的黄金价格吸引了大量线下消费群体入场,而二月黄金消费旺季,也带动了黄金上游和下游产业的需求增长。
在美联储进一步干预市场之前,黄金承压下,黄金市场消费需求大于投资需求。
最后,黄金市场投资回报空间缩小,消费需求放大,价差投资需谨慎
近期,在美元泛滥冲击下,巴西,土耳其,俄罗斯三大央行都开启了加息模式,牺牲经济复苏和增长,来稳定自身经济体,而美元泛滥带来都被动加息潮,也给股市带来了上涨压力。
这对于黄金投资来说意味着风险的放大,加息潮如果来临,这意味着现金货币价值的改善,而货币的走强,也会进一步压制黄金的上涨,短期来说黄金价差投资的不确定又会增大。
对于热衷参与黄金价差获利的投资群体,需要注意黄金投资节奏,做好仓位管理,避免追涨杀跌的操作。
从风险角度考虑,当下不适合直接参与黄金各类高风险衍生品的投资,在黄金回撤和小幅反弹后的市场行情,要把握相对低价的入市机会,不如采取间接投资方式,比如参与黄金相关ETF基金的定投,本身全球最大黄金ETF的持仓变化也往往是市场黄金价格走向的风向标,这也不失为一种相对低风险和安全的投资方式,只是时间周期长,需要足够的耐心。
如果对黄金价差投资没兴趣的群体,那么当下相对低价的黄金价格,也可以适当配置实物类黄金,作为家庭避险资产配置,或者配置相关黄金饰品,为线下实体消费复苏助力。
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