黄金迎来消费旺季，当下消费需求大于投资需求

　　在头条热榜中，黄金消费复苏强劲引起了市场热议，金九银十还没有到来，黄金消费市场在第一季度就开始火爆，黄金强劲的消费复苏，你会跟风买点黄金饰品或者投资食物黄金金条么？
　　首先，美元与黄金捆绑时代，各大央行都大量囤积实物黄金作为外汇储备
　　我们的黄金储备包含两部分，一部分是官方央行的黄金储备，一部分是民间的黄金储备，从2019年9月份以来，我们人民银行的官方黄金储备就一直保持1948吨，如果按照一盎司来算储备量，我们的黄金储备量6954万盎司，在全球黄金储备中排名第七，排名第一的是美国，黄金储备2。87亿盎司。
　　在美元和黄金捆绑的布雷顿森林体系时代，美元和黄金是等价的，那时候黄金属于稀缺资产，也是稳定价值硬通货，而各国也把黄金运到美国方便贸易结算，我们在纽约地下金库里也有600吨的黄金储备。
　　随着美元解绑黄金，布雷顿森林货币体系终结，各国又逐步运回了很多黄金，但也依然有大量黄金储备在美国的地下金库，因为即使美元解绑黄金，但美元全球化已经不可逆，全球贸易体系已经建立了美元体系。
　　后来美元锚定了全球能源经济命脉，也就是流动的黄金石油，建立美元石油体系，再一次影响全球能源经济和贸易，美元霸权也是通过美元黄金和美元石油，一步步实现的，而当下即使美元泛滥，新兴国家经济体饱受冲击，但短期要摆脱美元依赖也很难，而我们的人民币要走向国际化，也需要增加黄金储备，与周边经济体建立货币互换协议，并且逐步建立石油人民币定价体系，来应对美元霸权。
　　从实物黄金作为稀缺硬通货到黄金消费市场不断扩张，黄金作为公认硬通货的价值，一直没有改变，依然是最具避险价值的资产。
　　其次，美债收益率飙升，黄金大幅回撤，也给了消费者低价配置黄金的机会。
　　过去一年美联储5万亿美元泛滥，给新兴经济体巴西，土耳其带来物价飞涨的输入性通胀，而且短期美联储不干预美债收益率上升，放任美国消费和商品服务的高通胀，也让黄金价格上涨承压。
　　在10年期美债收益率破新高之际，黄金也从1800美元持续下跌，最低跌至1680美元，而后反弹到1730附近，但在美债抛售压力下，依然无法回到1800美元，除非美联储再次启动宽松美元计划，释放美元流动性，回收市场多余的国债，继续压低利率，才能带来黄金的持续反弹上涨。
　　黄金的大幅回撤，也给了消费市场抄底的机会，原本在金九银十火爆的贵金属消费市场，提前迎来了消费热潮，黄金消费市场从2月开始反弹，这意味着在黄金大幅回撤的盘整期，投资机会减少，而市场消费需求则大幅增加。
　　黄金的下挫行情，黄金金条投资，黄金ETF投资，黄金饰品消费都有所增长，相对低价的黄金价格吸引了大量线下消费群体入场，而二月黄金消费旺季，也带动了黄金上游和下游产业的需求增长。
　　在美联储进一步干预市场之前，黄金承压下，黄金市场消费需求大于投资需求。
　　最后，黄金市场投资回报空间缩小，消费需求放大，价差投资需谨慎
　　近期，在美元泛滥冲击下，巴西，土耳其，俄罗斯三大央行都开启了加息模式，牺牲经济复苏和增长，来稳定自身经济体，而美元泛滥带来都被动加息潮，也给股市带来了上涨压力。
　　这对于黄金投资来说意味着风险的放大，加息潮如果来临，这意味着现金货币价值的改善，而货币的走强，也会进一步压制黄金的上涨，短期来说黄金价差投资的不确定又会增大。
　　对于热衷参与黄金价差获利的投资群体，需要注意黄金投资节奏，做好仓位管理，避免追涨杀跌的操作。
　　从风险角度考虑，当下不适合直接参与黄金各类高风险衍生品的投资，在黄金回撤和小幅反弹后的市场行情，要把握相对低价的入市机会，不如采取间接投资方式，比如参与黄金相关ETF基金的定投，本身全球最大黄金ETF的持仓变化也往往是市场黄金价格走向的风向标，这也不失为一种相对低风险和安全的投资方式，只是时间周期长，需要足够的耐心。
　　如果对黄金价差投资没兴趣的群体，那么当下相对低价的黄金价格，也可以适当配置实物类黄金，作为家庭避险资产配置，或者配置相关黄金饰品，为线下实体消费复苏助力。