高端财富管理资金新流向：PE、VC、私募基金

　　2007年12月18日来源：理财周报作者：时晔
　　PE（私募股权投资）、VC（风险投资）、私募基金，是银行高端客户资金的新流向。理财周报记者从各银行了解到，这三大领域被私人银行家称为另类投资，因投资风险大，被划为客户有此需要的业务。不少客户对PE感兴趣
　　光大银行上海分行财富管理中心副总经理赵志敏告诉理财周报记者：我们去年开始对资金管理分级，人民币资产100万以上、美元100万以上的大客户将是未来私人银行潜在客户，我们有定制产品，帮这部分客户进行资产配置。客户往往有自己的想法，但也有遗漏，银行会帮客户周密考虑。
　　赵志敏说银行会为中高端客户定制新的投资渠道。最近不少客户对PE（私募股权投资）感兴趣，经常来问，我们就搭建平台寻找比较好的投资项目；再如艺术品投资，期限长，流动性差，但回报预期较好，我们也会给特定客户做平衡配置。
　　小型私募基金起点5000万
　　赵志敏还向记者透露，除了PE外，VC也是今年高端客户感兴趣的项目，她说，我们还推出过和基金公司合作，专门针对大客户设立的小型私募资金。
　　招商银行私人银行部负责人王菁向理财周报记者透露，招行也为高端客户提供过私募基金投资服务，比如有客户对石油、资源、银行、地产行业，甚至香港股市比较看好，想做这方面的投资。银行会联系合作的资产管理公司，如基金公司，专门为他个人成立一个小型私募基金，由专业投资经理操作。
　　当然，客户资金要求起码5000万。外资行高端客户资金偏向海外投资
　　与中资银行高端理财业务不同，外资私人银行的资金流向则偏向海外投资领域。如德意志银行帮助客户投资对冲基金、大宗商品买卖等。一些结构性理财产品则完全是量身定做，如客户看好国际铜价走势，客户经理会通过后台帮助他定制与铜挂钩的产品。
　　目前财富管理盈利模式主要通过顾问化销售赚取利润。私人银行盈利模式主要以管理客户资产，收取管理费以和顾问服务费，与财富管理有本质区别。
　　同时，从目前高端客户所选择的投资领域来看，似乎更偏爱高风险高收益的产品。这也令私人银行家感到纳闷。这些有钱人手上可能本来就有实业，且懂经营，他拿这些钱让银行打理，首先是要保证资金安全，所以在私人银行业务中，高风险的投资被归为另类投资，客户只有提出这想法后客户经理才去搭桥。中国富翁更倾向财富增值
　　这与中国富人还处于第一代有关系，他们往往白手起家，对收益率有比较高的预期。招商银行私人银行负责人王菁在接受理财周报记者采访时表示，正是由于第一代富人的特征，有些业务如子女信托、遗产信托等还不到推出的时候，再说国内还没有征收遗产税，遗产避税等业务还不合适在国内推。
　　很多本土客人需要人民币的产品，国内经济环境是私人银行在岸业务发展的有利条件。王菁如此。
　　与本土私人银行相比，外资银行则希望盯上新一代富人。