煤超疯还能疯多久

　　君哥哥
　　【短期停产消息，不改煤价中长期稳定趋势】
　　山西恶劣天气，启动应急预案，暂停27座煤矿短时停产。这种短期主动性停产，随时可以恢复，不影响中长期煤价趋势。
　　前期煤价上涨分析：
　　1、大量印钞，导致通货膨胀，大宗原燃料价格上涨。证据是，不仅仅国内煤炭价格上涨，国外煤炭价格与国内也相当。同步，石油价格也上涨，而天然气价格大幅上涨。磷矿、有色金属矿物等业类似。
　　2、计划与市场矛盾，是国内电厂拉闸限电的本质。计划电价与市场煤价的矛盾（虽然有部分长协矿供应），导致通货膨胀的价格传导不畅，电厂发电亏损，不肯多发电（底限还是保证的，实际前八月火电增长12%），导致电力供应不足。
　　3、新能源等其他发电能力的季节性波动，加剧了电力供应矛盾。比如水电水量少、东北风电季节性减少等！
　　4、煤炭的供应端，国家希望降低通货膨胀，稳定大宗原燃料价格，而地方能源大省，希望价格上涨，助力本省经济！通过环保、安全、审批等形式，压制煤炭产能释放（实际前八月煤炭增产4%）。恰好澳煤、蒙煤等进口不畅，加剧了供应矛盾。
　　5、煤炭需求端：电力需求增长（今年前八月发电增长11%），加剧煤炭供应缺口（煤炭增产4%，进口减少大约四千万多）。原能源指标未考虑到新能源产业用电（如光伏产业、锂电产业等突破性增长）等。城市电动车用电虽然占比不大，但是区域分布不均衡（主要在少电的一线大城市），也加剧了城市供应矛盾。
　　君哥预测：能源稳定供应，是国家经济稳定的基础！据可靠消息，下一步国家将理顺煤炭价格体系，增加煤炭供应，确保经济发展稳定。包括：要求能源大省增加煤炭产量；增加煤炭长协量；稳定煤炭价格，适当降低动力煤价格在一千左右/吨；通畅价格传导，放松电价调节机制，减少火电亏损。预计未来煤炭赛道将处于一段长期的景气周期，但是国家也不会允许煤炭的价格暴涨，影响国民经济发展。 辉哥侃股
　　【港股震荡走高，资源股大涨。】
　　当地时间10月4日，美贸易代表称将与中方就经贸问题展开坦率对话。午间，媒体刊发银保监会通知：保障煤电、煤炭等企业合理融资需求，严禁资金违规参与大宗商品投机炒作。受消息刺激，港股翻红震荡走高，资源股大涨，有色金属、石油、煤炭、钢铁、电力涨幅居前，恒指24000点整数关口失而复得。
　　隔夜美油一度涨至78.38美元，创2014年以来新高；布油一度涨至82美元，创2018年以来新高。 受国际油价上涨带动，港股石油股全日走势亮眼，行业板块＂石油及天然气＂高开高走，收盘高居涨幅榜榜首，华油能源涨超17%，中海油田服务涨近6％，中石化油服涨超3％，中石化炼化工程涨超2％。
　　大宗商品价格继续上涨预期强烈，港股有色金属股集体走强。其中，金川国际盘中一度涨超9%报1.4港元，市值超170亿港元。金川国际获纳入港股通标的，已于9月6日生效。另外，此前有传闻称宁德时代考虑以超过1.5倍市价收购金川国际部分股权，消息刺激下，金川国际股价一度因此暴涨至2港元。
　　昨日拖累大市的疫苗股今日反弹，特别是复星医药涨近13%，人气急剧上升，有分析称仅靠特效药无法终结疫情，未来仍离不开疫苗；但也有股友对后市行情不乐观，担心复星医药A股会补跌。港股能否站稳并展开反弹，还看外围情况有无改善？政策面是否有所宽松？目前港股处于下跌通道，谨慎跟进。 坚持独立思考，分享发现和价值，致力为股民朋友输出有用的参考，谢谢你的浏览！更多精华请关注辉哥侃股。 阿島
　　【全球电动车企业Q3交付量超强，Tesla，蔚来，小鹏和理想汽车，长期增长值得期待。】
　　中国电动汽车汽车制造商小鹏，蔚来，理想汽车公布了9月强劲交货量。 投资者同样对Tesla的预期发布寄予厚望。 在10月的第一天，中国的主要电动汽车制造商在一夜之间就拿出了最新的交货数字。中国对电动汽车需求一直强劲，有关国内电动车公布了最新数据后，公司股价都出现上升。特斯拉在发布自己的公告时，是否又证明同样取得了一样多的成功？
　　中国EV巨头表现如何 中国电动汽车制造商的股票全面上涨。可以预见的是，这些交货数字与股价升幅非常吻合。小鹏的交货非常庞大，在9月份的交付量达10,412辆，超过10,000辆里程碑，比去年同期增长2倍。其中包括超过7,500辆P7运动型轿车和超过2,650辆G3和G3i SUV。小鹏的P5家庭轿车也取得了坚实的开端，该轿车于当月中旬推出，交付了244辆车。公司在该季度的交货量达到创纪录的25,666架，同比也增长两倍。今年至今，小鹏已交付了56,400多辆汽车和SUV，比2020年同期增长300%以上。
　　蔚来的数据也显示出相当大增长。9月份交付了10,628辆汽车，蔚来仅勉强超过小鹏的月度总量，创历史新高，按年同比增长125%。交付量包括近2000辆ES8六座和七座SUV，超过5,250辆ES6五座SUV，以及近3,400辆EC6轿跑车SUVs。该季度，蔚来的交货量仅低于小鹏达24,439份，但较上年同期翻了一番，超过了蔚来自己的预测。蔚来在公司成立期间共交付了超过142,000辆汽车。
　　最后，与去年业绩相比，理想汽车亦提供有前景的业务数据，但该公司注意到一些压力，这些压力对连续业绩造成了影响。在2021年9月，该公司月交付量为7,094辆，是去年同期1倍多。这使第三季度的交货量达到25,116辆，较去年同期增长190%，表现在小鹏和蔚来之间。今年迄今的理想汽车的交付量为55,720辆，而管理层指在历史上已公司交付了近89,000辆汽车。然而，联合创始人Yanan Shen指出，由于半导体芯片长期短缺，交付量将低于8月份。该公司正在努力满足需求，但对买家而言尚未出现在较短的等待时间。
　　Tesla又怎么？ Tesla经常在季度初后一天公布最新交货数字。不过，大多数关注Tesla的人，尽管担心供应限制带来影响，但对公司交货增长前景持乐观态度。 Tesla在2021年第一季度交付了18.5万辆汽车，在第二季度交付了超过20.1万辆。以这个速度继续增长，意味着第三季度的汽车交付量约为21.7万至21.8万辆。一些Tesla分析师甚至有更高的预期，而有关典型的预测约为23.3万辆。这有可能包括大约66,000至67,000辆汽车在中国销售，保持Tesla在EV领域领先于其他三个中国竞争对手。
　　在第三季，Tesla生产了23.8万辆车，交付数目达24.1万辆。两个数据相对强劲。 按照这个增长速度，Tesla远远领先于公司预测在2021年出现50%增长，交付量要达75万辆汽车。如果Tesla即使面对供应限制，而能够继续增长. 小结： 2021第三季度新能源电动车交付量充分说明了EV市场是如何强大，而对Tesla,蔚来,小鹏和理想汽车而言，长期增长是可期待的。 爱飞翔
　　近期因多地电力紧张，电力股又岀现明显的第二波大幅上涨，赛道概念在加强。 形成概率，形成趋势还会持续，白酒概念大家都经历过。 到现在为止，应该是华能水电涨幅第一，有三个原因：
　　第一个是原因，云南属非常偏的地方，以前消纳困难，特高压修建和高耗能企业入住，改变了以前弃水低价状况，这个因素完全消化。 第二个原因，云南前期极度干旱，几十年干旱，因业绩不好当然股价下调。 第三个原因，此股有许多超级大户，大家可以查一下股东，其中有二兄弟重仓在内，股价大幅上涨他们会怎么样，大家应该是清楚的。 昨天港股下跌580多点，中广核H1816涨了2.95%，其实它是千年不动的贫困股，睡狮醒了！ 长江电力持有2.79亿股。
　　有人说，广东这么缺电，中国广核大的利好，那中广核更是大利好。 如果电力股排序是长江电力，中广核H和桂冠电力，从长期看长电属综合性优势低价股，是基本不回头的上涨不少的低价股，大家对比其他电力股如华能水电，国投电力，三年，五年，十年的股息率，长江电力比它们都要好许多。 有许多大的有利因素是乌白注入，获大利的专业化投资，有利的客观和向合理的科学的主观水库优化调度，现存的通过改善的调度，不增加投资的大幅增量电力的增利会持续改善中。 今年大概率分0.84元以上，22元还不低价！
　　第二个是港股中广核，严重的低估，以前大家挑三拣四，大家发现，能源危机核电最叫得应。清洁能源，随风光电大量发展，基荷核电越来越必须的。 桂冠电力，有三个因素，一个是珠江流域最大水电站和水利工程，珠江是我国第二大流量的大江。第二个是龙滩二期上马，库容增加许多，我在以前的帖子里说过，从水资源和碳中和角度，二期迟早要上马，因为这个早已获国家批准，什么高速公路，应该是水电站先核准。国家是算大帐的。龙滩二期上马，对珠江流域水资源调度非常重要，还有梯级电站。第三个因素是长江电力的收编，不要说是大唐的，南北车可以合并，中国西电，许继电气等合并不是也会发生吗！ 还有三峡能源，每天几十亿，上百亿元成交，持续三个多月的红火。 胖犇犇
　　【风电爆发，这家核心龙头竟没涨停？！】
　　今天要说的，是一只风电核心标的，新强联。风机由这么几个部分组成，叶片、铸件、轴承、齿轮箱、变流器、法兰等，这里面要说技术含量最高的，就是轴承。 而风机里的轴承也有好几种，包括偏航轴承和主轴承等，其中偏航轴承我们国内很早就能自主生产，而主轴承因为技术原因，一直依赖进口，尤其是随着最近几年风机叶片半径越来越长，发电量要求越来越高，对于主轴承的要求也越来越高，所以目前主轴承依旧被国外企业占据非常大的份额。 所以在这种背景下，新强联站了出来。 新强联在国内主要研发生产高端轴承，风机主轴承的国产替代之路，道阻且长，现在公司生产的风机主轴承已经达到国际标准且已量产，市场占有率也逐年攀升，后续随着成本优势以及技术升级，预计会拿下更多市场份额。 当然，机遇与风险并存。 飞鼠溪
　　1、我国冷冻烘焙行业正由导入期步入快速发展期，预计 2020 年行业出厂口径规模 约 46 亿，测算 2030 年行业空间达 386 亿，行业内尚无全国性品牌，立高作为龙头企业领跑优势明显。
　　2、渠道优势：烘焙小 B 渠道是公司业务基本盘，公司通过渠道网络布局构建竞争优势，结合软服务输出和产品矩阵优势有 效强化客户粘性，奠定渠道壁垒；商超渠道享受渠道增长红利，立高作为产品品质和供应稳定性兼备的龙头企业竞争优势更明显。认为商超渠道是公司短期增长点；同时建议关注餐饮渠道，远期空间大，或成为长期成长点。
　　3、供应链优势：冷冻烘焙行业处于初级竞争阶段，产能布局有优势的企业可取得占据市场的第一阶段领先优势，立高作为龙头企业，基本形成全国化产能布局，产能和体量明显领先其他玩家，同时公司不断加大产能 建设投入，缓解产能瓶颈，巩固先发优势，公司供应链能力不断强化，有助于节约运费并 提高市场反应速度，从而为行业未来可能的价格战或企业利润提供足够的安全垫。
　　4、优秀管理层：立高通过招聘年轻人才，经过内部的人才梯队培养方案及清晰的晋升路径，打造精干的业务团队，文化偏向于军事化管理，同时公司高管持股比例高，核心骨干激励充 分，管理层和公司利益深度捆绑，管理层超前的行业认知水平和狼性的团队文化奠定了公司的管理壁垒。
　　5、盈利预测与估值：预测公司 21-23 年归母净利润为 3.05、3.83、5.16 亿元，分别同比增 长 31.3%、25.7%、34.5%，对应 EPS 分别为 1.80、2.26、3.04 元。加回激励费用的调 整后 EPS 分别为 1.95、2.66、3.30 元，最新收盘价对应 21-23 年调整后 PE 分别为 72x、53x、42x。采取绝对估值，根据 FCFF 模型测算，给予公司目标市值 281 亿元，仍 有 19%的上涨空间。 东北一度
　　10月1日，默沙东宣布，其与合作伙伴Ridgeback生物治疗公司共同开发的口服抗新冠病毒药物莫诺匹韦（Molnupiravir），能够降低50%住院或死亡风险。因为结果超出预期的好，该研究提前终止。默沙东准备马上向FDA递交上市申请，为新冠患者带来全新治疗选择。 点评：在对抗疫情的过程中，疫苗和药物都起到十分重要的作用，并且两者是不能互相取代的。
　　不是说有疫苗就不用研发药物了，或者药物出来了就不需要疫苗了。 抗病毒口服新药Molnupiravir三期成功。因其更好的可及性、更低的成本、更方便生产，号称新冠的＂奥司他韦＂。 中和抗体效果更好，但需要静脉注射，价格更贵，难以大规模生产。最终的应用局面可能是疫苗预防，治疗方面，发达国家用中和抗体，其他国家用口服药。新冠药物相关CDMO产业有望率先受益。
　　根据券商观点，本次Molnupiravir临床大获成功，后续通过EUA后即可获美国政府价值12亿美元的170万疗程药物，天宇股份（中间体供应商）、药明康德（原料药供应商）有望率先受益，同时我们建议关注大分子新冠治疗药物供应商药明生物（新冠中和抗体项目超过15个，其中2021年新启动8个）。 新冠常态化下新冠药物作用凸显，建议重点关注新冠创新药物及其相关产业链。
　　奥特曼打小怪兽
　　爱康HJT设备第二批招标近日完成，其中迈为股份中标600MW整线设备及1.8GW后期采购意向，捷佳伟创中标500MW整线设备及1.5GW后期采购意向，预计设备将于十一月份陆续进场，2022年初投产。 今年下半年以来，异质结扩产节奏明显加快，包括金刚玻璃、晶澳科技、华润电力、安徽华晟、爱康科技等在内的新老光伏企业已与设备厂商达成战略合作或签订采购协议，推动了HJT产业化进程。根据Solarzoom数据，目前HJT生产成本约为0.9元/W，相比于PERC仍高出约0.2元/W。国产化银浆的应用和＂银包铜＂技术推广有望在2022年助力HJT降本约0.165元/W，快速缩小与PERC之间的成本差距。随着异质结电池降本增效工作的持续推进，突出的经济效益叠加日趋成熟的整线工艺解决方案，将大幅提升异质结项目对于产业资本的吸引力。预计未来半年，随着异质结项目持续落地，行业需求放量在即，异质结电池量产进程有望提速，设备领域有望迎来密集的行业催化，率先进行产品布局并拥有深厚技术沉淀的电池设备龙头企业有望充分受益。 鸿胪少卿
　　我看到到铁锂在快速上量，特别是看到了9月的排产。 铁锂正极的龙头还是德方纳米。9月份主流报价已涨至6.5万/吨，头部四家企业竞争格局稳定，单吨利润乐观。
　　德方有磷酸铁锰锂的技术更新，公司本次规划10万吨新型铁锂产能，能量密度大幅度提升，有望进入中高端乘用车供应链。新型磷酸盐系正极推行顺利，能量密度有望大幅提升。 公司新型磷酸盐系正极材料具有更高的电压平台，显著提升能量密度，且保留安全性及低成本特性，配合补锂添加剂复合使用后，电池能量密度可提升约20%。目前两款材料均已通过下游客户的小批量验证。
　　这里结合东吴的数据，德方现有产能12万吨，其中4万吨曲靖二期建设完成，Q3逐步投产，此外规划亿纬合资10万吨，宁德合资8万吨，叠加新型铁锂10万吨，产能超40万吨。预计全年出货9万吨+，22年出货有望超20万吨，同比+67%+。Q2单吨净利预计达0.45-0.5万元/吨，环比+50%以上，预21-23年归母净利达3.9/8.8/12.6亿元，同比+1483%/124%/43%。 后续如果继续涨价，按照单吨净利润0.5万元/吨，2022年净利润对应10亿元，同比增加两倍多，这时候50倍PE就非常保守了，对应500亿。60倍PE就是600亿，以此类推，而当下市值396亿元。德方已经从高位下跌15%，可以放入自选观察，如果能继续跌10%-20%位置会更舒服。 heyo
　　中信 ：2021年监管政策成为快递行业最大变量，推动快递员合法权益保障、维护市场秩序、整顿行业价格恶性竞争。3月以来监管政策持续升级，以圆通为例含派费ASP自3月降幅12.8%收窄至8月5.4%，政策升级带来价格战缓和，料Q4进一步收窄至小个位数。快递龙头放弃以利润换取短期市场份额增长的做法，争取有效快递增量，单票收入降幅逐渐收窄，料下半年中通净利润同增12%~15%，圆通或同增20%以上，通达系龙头基本面修复确定性强。
　　在高质量中信发展中促进共同富裕的指导思想下，价格战已经无法使得竞争快速出清，而当下正值快递旺季，龙头之间有望达成价格同盟，我们认为快递公司今年旺季通达系提价幅度和提价周期长度均有望明显优于往年，快递小哥、加盟商以及快递公司总部均将享受快递价格上涨带来的利润红利。投资建议上，中短期来看在政策指导下，价格战激烈度和快递公司盈利能力将环比明显改善，快递龙头公司将迎来一波估值提升的行情，短期重点推荐圆通速递和申通快递，同时也推荐韵达股份、顺丰控股和中通快递。此外，建议投资者紧密跟踪行业竞争变化。