大家好,我是老李。 今天和大家聊聊人民币汇率。 近期人民币对美元汇率大涨,走出了一波升值的行情。 回头来看,其实从去年6月开始,人民币汇率就一直在上涨,直到今年2月份才在6.40的关口止步进行调整,最终于本月25日冲破了6.40,给市场打开了继续升值的想象空间。 其实去年5月份的时候,人民币对美元的汇率依然还处在7.1元的时代,可这才过了一年,人民币兑美元的汇率已经向6.3元的时代迈进了。 就在这一年的时间里,人民币对美元汇率的中间价上调了7194个基点。 也就是说,如果你在去年兑换了美元拿到现在,显然就是亏了。从7.1293到6.4099,按照换汇1万美元,足足亏了7194元人民币。 这可真是一桩赔本的大买卖。 此外,除了汇率升值还有一点也需要注意,那就是在如今这个时间节点,央行金融研究所所长公开表态,在国际化的环境下央行管不了人民币汇率,应该放弃汇率目标。 两者信息叠加,让不少人对人民币今后的行情抱有乐观的预期,因此也就刺激了各方资本对A股资产的配置,尤其是境外资金。 这两天A股强劲的涨势大家应该也都看到了。 那么到底为何人民币汇率会升值?对我们老百姓又有什么影响呢?到底应该投资股市还是投资房产呢? 汇率相当于一个国家货币的定价,货币越是强势,越代表了这个国家的经济稳定向好,通胀也不高。 相反,如果越是弱势,越代表这个国家的经济出现了问题。 至于此次人民币持续走强的主要原因,大概率是和美元指数走弱有关,再加上现今市场上对于人民币升值的情绪偏向比较强烈,中国的经济在疫情之后又持续复苏,外资看到了套利和对冲的大好机会,自然选择流入中国的外汇市场、股市,从而刺激了人民币的升值。 但是人民币升值,却是有人欢喜有人忧。 喜的是哪些呢? 一、利好进口型的企业。 在人民币升值的情况下,相同数量的人民币可以买到更多的原材料,从而降低了进口企业的采购成本,增加盈利,也就大幅减轻了大宗商品价格大涨所带来的压力。 这一点老李在之前的文章《通胀和房价:中国人心里的两座海市蜃楼 》有谈及,大家有兴趣的可以移步观看。 二、对抗通胀。 进口的成本降低了,自然商品的生产价格也就降低了,销售的价格也会降低,物价也就得到了平抑,因此通胀的压力也就减轻了。 三、有利于以人民币计价的资产。 同时,人民币升值当然也会有副作用: 一、不利于出口。 出口产品的成本提高了,所以也就影响出口企业产品在国际市场上的竞争力,同时还会有汇率风险,导致汇兑损失,进一步压缩中小型外贸企业的利润和生存空间。 二、可能催生资产泡沫。 如果人民币升值过快,热钱就会加速流入,很容易滋生金融泡沫,还有可能会造成我们的流动性泛滥,最严重的话可能出现外升内贬的情况。 总之,从全球来看, 汇率大幅度贬值一般都发生在以下特征的国家:人口结构年轻;尚未实现真正的工业化;政府弱势税率偏低;民众平均教育水平不高。 反之,我们也可以推测出,汇率强势的背后往往是:强势的政府、高额的税率、高度发展的工业化水平、高教育水平,人口老龄化且世俗化。 所以,从某种程度上来说,为了紧紧掌握货币的权利,人民币升值是未来我国主动要去做的事情。 那么汇率对于股市和楼市会有怎么样的影响呢? 之前就说过,汇率直接影响进出口贸易,而进出口直接影响到GDP数据。 所以,人民币升值大涨,是利好进口,利空出口的,但是对流动性是有一定程度的提升,外资会加速流入国内市场。 那么对于股市来说,流动性自然会直接影响到场外增量资金的去留。 从目前来看,人民币升值势必会导致不断有热钱流入中国,对股市来说自然是利好的。 接下来再说说对于房市的影响,不知道大家还记不记得,其实很早之前就有关于到底是"保房价还是保汇率"的讨论,有不少人认为,房价和汇率就像跷跷板的两端,汇率升值,对房价就是利空;反之,汇率贬值,就有利于房价上涨。 一旦聊到房地产泡沫自然就必不可免的要聊起日本东京: 当年的日本为了保汇率,放弃了房价,由此导致大量热钱瞬间流出市场,刺破了房价泡沫 ,高的离谱的房价瞬间跌至谷底,负资产人士大量涌现,不少有选择了跳楼自杀。 可是大家必须要明白的是,日本当年的悲剧是纯市场经济模式下的楼市表现,我国和当年的日本在货币以及房地产方面都有着巨大的差别。 在我国,有着巨大的变量存在:外汇管制政策的力度以及被执行的效率。 我国的外币流出有着严格的外汇管制制度,当年的日本却没有。 如今的中国外汇管制还是相当严格的,除了外资机构、国内企业、个人外汇的进出受到严格的管理,资本项目下基本都没有放开。 举个例子来说:如果你要去银行兑换美元,每人每年只有5万美元的额度,此外银行还要登记你这笔钱的用途,如果未来用途发生改变,可能要面临处罚。 此外,如今金融反腐的力度较大,想要通过贸易等方法来"走私外汇"的难度也越来越大。 正因为有了外汇管制制度,人民币即使升值,外国人想要把赚到的钱大量兑换成外币再流出国外是几乎不可能的。 在这种情况下,人民币的升值对股市还是楼市都是利好的,因为目前的态势就是,国内的货币池子只能流入,很难流出。 其次,我国的国土资源都是掌握在政府手里的,供应量都由政府说了算,调控起来相对比较容易。 当年日本的土地供应不受限制,所以也就造成了保汇率之后房产泡沫出现的现象。 所以对我国来说,无论是保房价还是保汇率都是游刃有余,再加上目前国家一直主张"房住不炒"的政策,严格的市场调控一直没有松懈,房价大概率依然会维持横盘或者小幅涨跌的状态。 但对于央行来说,短期的波动都是次要的,既能正向,也能负向,才是最重要的,在双循环和人民币国际化的大环境下,向哪方面波动都应该符合当时环境的需要。 就好比现阶段,我国国内的通胀压力较大,为了转移缓解一下,所以选择了升值,顺便给美国施加点压力;等全球疫情转好之后,生产力得到了全面恢复,到时候我们可以选择贬值,从而缓冲一下出口下滑的压力。 无论如何,人民币未来的汇率是观察我国的综合国力,以及政策风向的最好的指标之一,甚至也是中美交锋最隐蔽也是最重要的战场之一。 总之,老李希望大家和我一样相信国运,坚定持有人民币资产,一起等风来! 我是卖保险的老李