铁路投资急刹车,半年不足 3000 亿 日前,国铁集团发布了一组数据:2021 年上半年,全国铁路固定资产投资累计完成 2989.49 亿元 ,同比下降 8.26%,近 6 年来第一次不到 3000 亿元。 2016 年上半年,我国铁路投资首次超越 3000 亿元大关,达到 3067.45 亿元,之后 5 年一路走高,2020 年上半年达 3258.65 亿元。 但其实从 2020 年起, 铁路投资已经开始收紧 , 年度固定资产投资完成仅7819亿元,同比减少2.62%,成为自2014年起首次低于8000亿元 (链接:7000亿铁路市场赛道,中国铁建/中国中铁哪家领跑?)。2021 年国铁集团没有公布铁路固定资产当年完成任务目标,市场人士普遍预期,2021 年全年铁路投资水平或会在 7700 亿 7800 亿元之间,应该不会超过 2020 年。 铁路投资的走低,使得铁路建设市场也出现了一些低迷的现状。 三大央企铁路业务新签合同额约 2678 亿元 随着中国交建二季度经营简报的披露,八大建筑央企 2021 年上半年业绩单至此已全部揭晓: 中国建筑:再破记录!中国建筑2021年上半年新签合同额18265亿,同比增长21% 中国化学:中国化学大爆发:上半年新签合同额、营收同比增长44.9%、53.5% 中国中冶:半年6150.6亿!中国中冶挺进建筑央企前4,胜利在望 中国能建:2021上半场4832.9亿!中国能建新签额爆发式增长,迈进"万亿级" 中国电建:3822亿!中国电建2021上半年业绩:同比增长14%,业务再攀高峰 中国铁建:10545亿:中国铁建2021上半年新签合同额再创奇迹 中国中铁:10336亿:中国中铁2021上半年新签合同额创新高,再现王者归来 中国交建:6851亿!中国交建2021半年报出炉,城市建设领域凶猛发力 而根据基建通大数据(cnsuido01)统计,中国中铁、中国铁建以及中国交建 2021 年上半年累计新签铁路业务合同额约 2678 亿元 ,明显发现今年上半年三家的铁路业务不足前两年全年的一半。 不过值得注意的是,中国中铁、中国铁建、中国交建 分别新签铁路工程项目 1197.2 亿、1369.3 亿、112.27 亿 ,各自的同比增长率为-2.9%、11.66%、864.52%。中国中铁出现了负增长,而中国铁建和中国交建则实现了正向增长,尤其是中国交建,虽然签单额远不及前两者,但增长率却翻了一番 。此外,中国铁建上半年铁路市场承揽额多于中国中铁,差额首次超过 150 亿元。 铁路项目中标额约 2391 亿元 据基建通大数据(cnsuido01)统计,2021 上半年铁路工程中标总额约有 2391 亿元 。 1、中国铁建领跑铁路建设市场 从铁路项目中标单位情况来看,上半年中国中铁和中国铁建这"二铁"依然占据了超 80%的铁路建设市场:约 884 亿元被中国中铁拿下,而中国铁建 则发力迅猛,集团公司与下属子公司等联合斩获约 1048 亿元 的铁路项目。中国交建和中国建筑则分别中标 155 亿、105 亿的铁路标。 中国铁建能领跑铁路建设市场,海外项目的拿单贡献了约 29% 的市场份额,其中 30.2 亿美元折合人民币约 199.48 亿元 的 尼日利亚东线铁路修复改造项目(30.2亿美元!中国土木于尼日利亚签大单!) ,以及 13.26 亿美元约合人民币 85.81 亿元 的 泰桑尼亚中央线标准轨铁路伊萨卡到姆万扎段项目(中国铁建迎来海内外市场开门红:98亿大单花落中国土木/中铁十五局/二十四局) ,均由中国土木 承揽。 此外,中铁十一局、中铁十二局、中铁二十一局 等单位喜提川藏铁路雅林段约 186 亿元施工标段,在四川地区继续铁路建设的深入布局;中铁十二局、中铁二十局、中国铁建大桥局、中铁二十一局、中铁十九局 等单位则深耕陕西市场,拿下西延高铁铜川至延安段、西十高铁先开段、西康高铁等约 175 亿的施工标。 2、6 省份铁路订单量超百亿 上半年,海外市场铁路项目中标额约 391 亿,成为铁路建设的主场。除此之外,国内 6 大省份铁路项目订单量也在百亿元以上:陕西、四川、吉林、西藏、安徽、辽宁 。 中标的项目主要为:西延高铁铜川至延安段、西十高铁先开段、西康高铁、川藏铁路雅林段、隆黄铁路隆昌至叙永段、沈白高铁、巢湖至马鞍山城际铁路、合肥至新沂铁路安徽段、新建南昌经景德镇至黄山铁路。而这些铁路无一不是"十四五"重点建设的铁路工程项目。 铁路市场将回归理性建设 前述提到,铁路投资目前的趋势为逐步收紧,从规划层面,也可一窥未来铁路投资走向。2 月 24 日,国家印发《国家综合立体交通网规划纲要》,提出未来 15 年(2021 年 2035 年)将建设 5.37 万公里铁路,其中高铁 3.21 万公里、普速铁路 2.16 万公里 ,平均年增长分别为 2140 公里、1440 公里,相比 2008 年 2020 年的年平均增长分别减少 26.59%、34.78% 。 相关数据显示,2021 年铁路新开通里程也将继续下降,国铁集团计划投产新线 3700 公里左右,其中高铁 1600 公里左右 ,比去年分别减少 24.99%、44.83% ,高铁开通里程更是近年来最低。 铁路建设市场的理性回归,背后承载的是国铁集团的高负债经营 ——国铁集团《2020年度财务报告》显示,截至2020年底,国铁集团负债5.71万亿元,较上年同期的5.49万亿元增加4.01%;负债率微降至65.63%,较2019年下降0.35个百分点。 因此在今年 3 月,为防范化解债务风险,增强铁路安全质量效益,提高服务保障以及综合发展实力,国家发布相关《通知》,对高铁制定了新的严格标准:《 国务院出重磅文件,铁路建设、融资有了新红线!》。这将有效避免地区铁路建设运营过程中,出现的过度超前、重复建设以及盲目攀比等情况,从而节省下大量成本。 就当前铁路建设投资,国铁集团董事长陆东福在 7 月 12 日至 13 日举行的领导干部会议上表示,要保持铁路建设强度。坚持保开通、保在建、保开工 ,依法合规做好项目开通工作,确保实现建设管理系统目标。 国家战略的调整,也意味着以铁路建设为主业的建企调整业务重心,在《 中国中铁+中国铁建:斩获6445亿铁路大单 》通哥就进行了深入解析,而上半年的订单分布也印证了这一点。 相信未来铁路市场的建设,会更加趋于理性,在保量重质的前提下,将中国建设为真正的交通强国!