长安深陷增收不增利困局，祭出阿维塔救场？

　　长安汽车在8月底搞了两个重要的发布：一个是8月30日发布业绩中报，另一个是8月23日的＂科技生态大会＂。
　　两场发布选在相隔一个星期内发布，是有其内在逻辑的：长安的业绩中报，可以说是一个比较大的利空，资本市场也早有预期。此前必须要发布一个较大的利好，来对冲利空。
　　7月份，长安汽车的股价跌到了16.24元/股。然而，在科技大会酝酿期间，敏感的资本市场认为长安汽车会有重大利好消息发布，股价一路回暖，科技大会的前一个交易日，股价回到了22.44元/股。
　　原本的预期可能是，科技大会之后股价再拉一波，但没想到的是，长安汽车的科技大会形式大于实质，并没有实打实的干货发布。当天，长安汽车股价拉高回跌，出现一条长长的上影线。
　　此后几天，长安汽车股价持续下跌，一直到9月2日所有回暖，收报20.18元/股。
　　过去一年多，上市车企股价有一轮暴涨，特别是新能源汽车业务比较强的公司。比亚迪、蔚小理都成为资本的宠儿，特别是比亚迪，市值曾一度向万亿靠拢。
　　长安也在大环境下涨幅不小，但因新能源汽车板块并不突出，并不被市场看好，市值和销量规模完全不匹配。截至9月2日，其市值只有1537亿元，比比亚迪少了6100亿。
　　长安汽车看在眼里，急在心上。01.找不到＂利润奶牛＂
　　根据长安汽车的中期报告，上半年实现营业收入567.85亿元，较上年同期增长73.22%；归属于本公司股东的净利润为17.29亿元，同比下降33.55%；扣非归属于本公司股东的净利润为7.40亿元，同比大增128.27%。
　　对归母净利润下跌但扣非净利润却上涨原因，长安汽车方面解释称：归母净利润同比下滑，主要因非经常性损益与去年同期相比大幅减少约42亿元。
　　2020年同期，长安汽车因全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者、出售长安标致雪铁龙汽车有限公司股权、持有的宁德时代股票股价上涨等，获得非经常性损益52亿元。
　　也就是说，今年上半年，净利润17.29亿元，才是长安汽车的正常状况。
　　这是什么概念呢？我们对比一下，就知道长安有多惨。上汽上半年的净利润为133.14亿元，东风为86.29亿元，规模差不多的广汽为43.37亿元，即使是一直挨批评的北汽，也有27.58亿元。
　　长安汽车的销量并不差，上半年实现销量120万辆，同比增长44.5%，市占率同比提升1.2个百分点。所以，网友给了长安汽车直观的评价：最不会赚钱的汽车集团。
　　有人发出了灵魂拷问：长安汽车的发展，算高质量发展么？忙活了大半天，销量增长也不错，一算账，利润还不如同等规模车企的一半。
　　长安汽车在失去长安福特这只＂利润奶牛＂后，一直找不到新的替代。据半年报显示，今年上半年，长安福特的利润还不如旗下的二线合资品牌长安马自达。
　　而其自主品牌板块，尽管销量占比已经超过一半，但利润率并不高。一直充当看销量很风光，其实不怎么赚钱的角色。
　　按照惯常的道理，自主品牌是长安汽车持股100%的全资公司，应该比合资公司更赚钱才对。但长安自主品牌整体单车售价低，利润也低，导致其增收不增利。02.阿维塔＂赶晚集＂
　　长安在半年报中分析，在新能源车型高速增长带动下，中国品牌市占率持续走高，1-6 月中国品牌市占率为 41.5%，同比增长 6.2 个百分点;欧系、日系市占率同比下滑，市占率分别为 24.2%和 22.3%，同比分别下降 2.8 个百分点和 1.7 个百分点。
　　本意是在谈中国新能源汽车的崛起，但不经意间点破了长安汽车市值低，并不被市场看的另一个原因：新能源汽车板块同样陷入了品牌溢价低、单车售价低、利润低的窘状。
　　长安汽车为了抢占新能源汽车市场，推出了UNI系列车型。目前一共有两款SUV车型，UNI-T定位紧凑级SUV，UNI-K定位中型SUV，前者售价区间为11.59万-13.89万，后者售价区间15.39-18.49万元。
　　和市场上卖得较好、动辄30万以上的新能源车相比，长安汽车又一次把自己定位成了＂平价平民车＂。而且，这个区间车型和自主品牌传统燃油车近距离肉搏，竞争激烈。比如UNI-T名义上高端，却和同门的CS75PLUS价格高度重合。
　　UNI系列并没有独立的品牌，仍旧在传统车体系内发展，也很大程度上制约了其上升空间。事实已经证明，在传统体系内做新能源车，根本不可能有质的突破。
　　北汽、广汽早在多年前，就已经将新能源汽车板块独立，开创了一条新路径。最近两年，吉利、长城、上汽、东风等也已经重新组建了新品牌、新车企，独立运作。此时的长安，才反应过来，接管和蔚来合资失败的长安蔚来。
　　此时的长安汽车，独立发展新能源的步伐，比其他自主品牌车企集团，玩了三五年。
　　所以，当长安汽车举办科技大会，宣布推出新品牌阿维塔时，资本市场根本不买账。此时的中国新能源汽车市场，粗略一算都已经有近二十个形成一定体系和市场规模的品牌。
　　媒体和投资人反问了长安汽车一个戳心的问题：市场还需要一个新品牌么？这个问题，十几年前观致成立时，在媒体圈深度讨论过。今年7月，观致的月销量为零。
　　更令投资人不满的是，在科技大会上，长安汽车甚至没有公布阿维塔的品牌logo，而第一款新车E11，只公布了一个车身流线图，设计理念等都没有公布。
　　倒是公布了一个激进的长期规划——未来10年的新蓝图：计划到2025年，实现长安品牌销量将达到300万辆，其中新能源占比达到35%；到2030年，打造成为世界级品牌，销量将达到450万辆，新能源占比达到60%，海外销量占比达到30%。
　　车企发布长期规划，一直是业内一个广受诟病的炒作现象。且不说十年后，还有多少人记得这一连串数字，就算记得，也不会有人当真。而且，十年后，制定并发布规划的现任车企高管，还有几位在任上？
　　所以，明眼人都知道，这种规划越激进，炒作目的就越明显，＂放卫星＂的程度就越高，这事儿就越不靠谱。