房地产行业供给侧改革明显,合理住房需求将会得到进一步满足
房地产行业的供给侧改革已日益明显。
大家知道,土地投资决定了住房供给。房企也是通过年销售额的目标,来反推年投资额。比如,A房企年销售额定为1000亿,那么,按照1:3的地货比,该A房企需要在当年进行334亿的土地投资,加上50%的前端融资或超前端融资,因此,该房企需要准备150亿的资金用于获取土地。
可以说,房企的土地投资决定房企的住房供给。
而房地产行业的供给侧改革不是直接体现在对住房供给的改革,而是间接体现在对土地供给的改革,从而最终达到房地产行业良性循环的目的。
自2021年12月以来,央行既降准,又降息,而且降息接连降了两次,第一次降息是2021年12月20日,1年期LPR利率下调了5个基点,5年期LRP利率保持不变,而2022年1月20日第二次降息,则直接将5年期LRP利率下调了5个基点。
因此,人们纷纷预测,房地产调控政策是否见底了。但是,人们忽略的情况是,房地产长效调控机制一点也没有变,而且房地产行业的供给侧改革愈发明显。降准降息仅仅只是为了满足合理的住房需求而已。
那么,为什么说房地产行业的供给侧改革愈发明显呢?
1、房地产行业投资端的土地出让的"两个集中"制度没有变
房地产行业投资端的土地出让的"两个集中"即在22个重点城市土地要"集中发布出让公告"和"集中组织出让活动"。
这两个集中,管理的是土地出让的量和条件,避免以往各个地方政府无序出现土地的状况再次出现,它对于土地的供应和住房的供应,可以说起到了一定的抑制作用。
"两个集中"制度可以说房地产行业供给侧改革的第一环。
2、房企头上的两个紧箍咒,即"三条红线"和"贷款集中度管理"没有变
房企的"三条红线"为:
红线1:剔除预收款后的资产负债率大于70%;
红线2:净负债率大于100%;
红线3:现金短债比小于1.0倍。
如果三个都踏线了,有息负债就不能再增长。踩中两个,有息负债的增长不能超过5%。踩中一个是10%,最高的有息负债未来也不能超过15%。
而房企的"贷款集中度管理"考核的五档银行机构依次为中资大型银行、中资中型银行、中资小型银行和非县域农合机构、县域农合机构、村镇银行,房地产贷款占比上限、个人住房贷款占比上限依次为40%、32.5%;27.5%、20%;22.5%、17.5%;17.5%、12.5%;12.5%、7.5%。
在房地产贷款集中度管理中,第一档和第二档是红线,今后不能够再突破。也就是说在今后中资大型银行的房地产贷款占比上限、个人住房贷款占比上限依次为40%、32.5%这条红线不能突破了。
房企要发展,就需要"有米下锅",而"有米下锅"就需要"有钱买米"。
现在的调控政策,把房企的"钱"和"米"都控制住了,房企既"没钱买米"又"没米下锅",可以说房地产行业供给侧改革日益明显了。
那么,为什么要进行房地产行业的供给侧改革呢?原因也有两个:
1、人口出生率的下降,将会导致住房供需失衡,是房地产行业的供给侧改革的首要原因
2021年人口出生率为7.18‰,连续两年跌破10‰(即1%)。第一财经根据国家统计局数据对1949年以来历年人口净增量梳理发现,2021年净增人口数量创下了近60年来(1962年以来)的新低。
人生出生率的下降,导致在未来住房的需求会进一步萎缩,因此,房地产行业的供给侧改革势在必行。
2、城市化率逐年提高及放缓,也是房地产行业的供给侧改革的重要原因
统计数据显示:
1979年城镇化率是18%;2000年,城镇化率36%;2010年是50%;2017年是58%;2021年是64%。
从统计数据来看,城镇化率逐年提高并逐年放缓,未来可能会进一步放缓,因此,这也是房地产行业的供给侧改革的原因之一。
总之,不管央行如何降准降息(那些鼓吹房地产见底的人,基本上都是自嗨,央行降准降息对房地产影响非常有限),房地产长效调控机制没有变,房地产行业的供给侧改革将日益明显,央行降准降息仅仅只是为了满足住房的合理性需求。
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