中欧基金葛兰四只产品去年负收益，成名作半年回撤超30，康美药业财务造假期间，重仓持有该公司股票

　　作者：小水
　　2021年＂顶流基金经理＂业绩集体回调，不少年内收益竟然为负数。因此，不少基民甚至开始怀疑自己曾经信奉的＂顶流基金经理＂。被质疑的顶流之中，就有中欧基金葛兰。
　　风光数年的医药＂女神＂葛兰被请下＂神坛＂，2021年四只产品年度回报为负数，而同为医药＂女神＂的工银瑞信赵蓓管理的工银前沿医疗股票去年年度收益却超过10%。公开资料，康美药业财务造假期间，葛兰管理的中欧医疗健康混合曾重仓持有该公司股票。
　　去年四只产品为负收益
　　目前，葛兰共管理5只产品，除中欧研究精选混合外，其余四只基金均成立于2021年之前。去年全年，只有中欧明睿新起点混合的年度收益为正，中欧医疗创新股票、中欧医疗健康混合、中欧阿尔法混合都为负，上述三只基金A类份额的2021年年度收益分别为-7.90%、-6.55%、-3.13%，同期沪深300指数的收益为-2.47%。
　　以其成名作，中欧医疗健康混合的A类份额为例，2021年下半年以来，净值持续回撤，截至2022年1月6日，回撤幅度已超过30%。更加不可思议的是，仅最近三个月，该基金的回撤幅度就已经达到了22.10%，同期业绩比较基准的回撤幅度为-5.57%。
　　工银前沿医疗业绩优于中欧医疗健康
　　横向对比，葛兰的业绩略逊于同为医药＂女神＂的工银瑞信赵蓓。赵蓓与葛兰一样，都是专注于医药投资，两位基金的成名作也成立于同一年，资料显示，赵蓓成名作工银前沿医疗股票成立于2016年2月，葛兰成名作中欧医疗健康混合成立于2016年9月。
　　以两只产品的A类份额为例，中欧医疗健康混合去年的收益为-6.55%，自高点回撤幅度接近30%，而工银前沿医疗股票去年的收益为11.74%，自高点回撤幅度接近23.81%。
　　自中欧医疗健康混合成立之日计算，截至2022年1月6日，中欧医疗健康混合的业绩回报为214.99%，工银前沿医疗股票的业绩回报为244.57%。
　　如果考虑到中欧医疗健康混合建仓期的影响，赵蓓管理的工银前沿医疗股票同样＂碾压＂葛兰管理的中欧医疗健康混合。统计发现2017年1月1日至2022年1月6日，中欧医疗健康混合的业绩回报为237.25%，而工银前沿医疗股票的业绩回报为248.54%。
　　曾经踩雷康美药业
　　查看过往持仓，专业背景出身的葛兰还曾踩雷康美药业。证监会对康美药业下发的行政处罚告知书显示，2016年至2018年期间，存在康美药业虚增巨额营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产等。
　　具体来看，2016年，康美药业虚增营收89.99亿元、多计利息1.51亿元、虚增营业利润6.56亿元，占合并利润表当期披露利润总额的16.44%；2017年，康美药业虚增营业收入100.32亿元，多计利息收入2.28亿元，虚增营业利润12.51 亿元，占合并利润表当期披露利润总额的25.91%；2018年上半年，康美药业虚增营业收入84.84亿元，多计利息收入1.31亿元，虚增营业利润20.29亿元，占合并利润表当期披露利润总额的65.52%；2018年，康美药业虚增营业收入16.13亿元，虚增营业利润1.65亿元，占合并利润表当期披露利润总额的12.11%。
　　在此期间，葛兰的中欧医疗健康混合就曾持有康美药业。资料显示，2016年底，中欧医疗健康混合持有康美药业41.85万股，占股票市值比例为5.09%，虽然2017年年中有所减仓，但是持股数量依然在40万股上下，占股票市值的比例为4.36%。按此推算，葛兰持有康美药业的时间至少在半年以上。中欧医疗健康混合持有康美药业的逻辑是什么还需要中欧基金和葛兰本人来回答。
　　值得注意的是，同为医药主题基金的工银前沿医疗股票2016-2018年持仓名单中就未出现过康美药业。
　　事实上，虽然葛兰是医药背景出身，但在管理中欧医疗健康混合之前，其持仓中鲜有医药股出现。葛兰曾经取得的成就有多少来自贝塔，又有多少来自阿尔法，想必读者自有判断。不过，康美药业财务造假期间，葛兰重仓持有该公司的股票是不可改变的事实。