去年涨110,今年涨53,光伏产业还能上车吗?
新能源板块是今年股市的当红辣子鸡,新能源主要包括锂电和光伏,锂电我讲了很多期了。广大小伙伴要求,想听光伏。光伏板块的涨幅也非常不错,整个板块去年涨了110%,今年也有53%的收益,(数据来自于天天基金。)景气度非常高。
所以今天我们就聊聊新能源当中的—— 光伏板块 。
1)它的投资价值有多大?
2)上涨一波后,还能继续买吗?
3)有没有一些较好的投资标的?
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光伏产业链
光伏的全称叫"太阳能光伏发电系统",简单来说,就是将太阳能转化为光能的一种技术。那为啥我们一定要搞光伏呢?像煤、石油、天然气都是可以发电的。其实最主要的原因是 光伏是对环境无污染的,不会排放任何有害气体 ,所以是一种更加清洁的能源。
碳中和和新能源是我们国家乃至全球都确定的方向,所以整体行业的前景是非常好的。光伏的产业链比较复杂,我们把它分成上、中、下游。
1)上游
上游主要是 硅料和光伏设备 。硅是光伏的核心材料,就相当于锂在电动车当中的作用一样。首先要把硅矿中的工业硅制成太阳能级硅料,通威股份就是这个环节的龙头。因此我们首先要关注的就是硅料的价格,如果价格太高,就会压制下游企业的利润,装机的动力就不会太强。
有了硅料以后,就可以生产硅片了,其中隆基和中环是龙头企业,这个部分也是光伏产业链中价值最高的。
2)中游
有了硅片之后,就可以生产硅电池,其次再将硅电池组装成电池组件。
3)下游
最后,还需要生产出光伏玻璃、盖板等组件,再配上逆变器等组件,这些设备和电池组合在一起,就形成了整体的光伏发电系统。 整体上,上游的价值最大,其次是中游,最后才是下游。
再给大家贴一张图,表中列举了整个光伏产业链中的龙头公司,大家可以看一看,对这些企业有个基本的了解。
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光伏的投资逻辑
对光伏产业链有个大致的了解后,我们来聊聊整体的投资逻辑。
1)成本降低
其实之前光伏行业最大的问题就是发电成本高,但是经过这几年的技术发展,部分地区的光伏发电成本已经低于传统的火电成本, 预计到2025年,光伏可以实现完全平价上网。
2)全产业链优势
我国的光伏技术全球第一! 而且是在全产业链内都具备优势,在碳中和的大背景下, 光伏企业不仅能分享到国内的增长,全球市场中国企业也能分很大一杯羹。
3)碳中和
这个上文已经讲过了,就不多说了。总之,清洁能源对传统能源的替代是大势所趋。
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光伏还能买吗?
单从PE来看,估值可能比较高了。当前是 62倍的PE,历史百分位98% ,主要是最近这段时间涨的太多了。但是PE只是一个动态的指标,不能反映行业的景气度。从整个板块的净利润看,
增长情况还是非常可观的, 从去年第二季度来看,利润开始高速增长, 最近两个季度的净利润增速在65%以上。
再来看一个指标——PEG,(彼得林奇的指标,强少非常爱用。)这个指标比PE更适用于成长股,计算公式是用PE/G(利润增速), PEG越小,说明行业成长性越强,
1一般是分界点,小于1是低估,1以上是高估。
光伏行业的PEG是0.93,还算合理。 当然了,光伏的周期性比新能源汽车更强,
所以利润的波动会更大一些。
总结一下,当前的估值有些偏高,目前不是一个最合适的买点,等有一定的回调再介入会更好。 当然,现在也可以先加个自选,实时关注起来。
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投资标的
最后再讲讲大家最关心的问题,有没有好的投资标的。
个股就不说了,我们重点关注基金。 主动型基金方面,目前还没有纯粹的光伏基金。 一般都是一些科技型的基金会配置20%-30%比例的光伏股票,
这个大家有兴趣的话可以自己去关注。
被动型基金倒是不少,追踪的都是中证光伏产业指数。场外基金的话广发、平安、天弘、华安等基金公司都有相应的产品, 我个人更偏向于天弘中证光伏产业指数C(011103)这支,为啥呢?
因为这支基金有18亿的规模,(A有5亿规模)也是场外的首支光伏基金。
唯一同时有ETF和场外份额的指数基金;一般,我比较喜欢行业第一的。其它的基金也可以看下基金规模,同时提示大家如果基金规模太小的话,有被清盘的风险。
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总结
今天的分享就先到这,大家如果对光伏或者其它行业有什么想法和观点,
欢迎在评论区和我交流。
最后再提醒大家一句:市场有风险,投资需谨慎!
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