恒大最风雨飘摇的一天

　　文 | 张琪
　　编辑 | 王芳洁
　　3月22日晚9点，恒大集团召开了第二次恒大债权人电话会议。在会议上，恒大执行董事肖恩表示：再次恳请债权人继续给予公司支持，不采取激进行动，为公司推进债务重组提供必须的时间和空间，共同维护来之不易的稳定局面。
　　同时，肖恩还披露，根据初步梳理，恒大境外直接债务227亿美元，包括中国恒大发行的142亿美元境外债务，天基控股的子公司发行的52亿美元境外债权。以及项目融资和私募融资等其他境外债务33亿美元。
　　除此之外，恒大境外主体为部分境内融资提供了保证担保，以及为部分境外股权融资提供回购承诺等或有债务。
　　另外，肖恩还表示，恒大方面将力争在7月末之前提出债务重组方案。
　　据介绍，出席上述债权人会议的恒大方面代表为：肖恩（恒大集团执行董事）；陈勇（恒大风险化解委员会委员），梁森林（恒大非执行董事、风险化解委员会委员），黄贤贵（恒大香港公司总经理）。
　　值得注意的是，自去年年末开始，就有市场传言，恒大将被一分为四，由四大国资公司联手接管；作为接盘方的四家公司分别为：粤海、信达、越秀、国信。而陈勇和梁森林正来自上述四家公司之一，其中陈勇为国信证券合规总监，梁森林为信达香港董事长。
　　而就在同一天，恒大物业公告了一项特别事项，其在年报审计过程中，发现有约134亿元的存款，为第三方提供的质押担保金，已经被相关银行强制执行。
　　站在万亿恒大的维度上看，134个亿不算大，但站在一家物业公司的角度去看，这134亿元就几乎是其全部身家了。
　　据恒大物业2021年中报显示，该公司银行存款和现金总额为140.04亿元，净资产118.41亿元。
　　也是这一天，恒大集团、恒大物业、恒大汽车同时宣布财报难产，因此引发了诸多市场传言，其中就包括许家印失联的消息。
　　今晚7点，就在投资人会议召开之前，恒大集团召开＂大干三个月 实现恒驰5量产＂的动员大会，许家印出席了该会议，提出要求：＂汽车集团要日夜奋战，努力拼搏，大干三个月，6月22日一定要实现恒驰5量产，为恒大汽车的健康持续发展奠定坚实基础。＂
　　当然，鉴于恒大前途渺茫，恒大汽车能否健康发展还很难说。但至少，这次会议证明了一件事，许家印还没有消失在风雨中。
　　以下为22日恒大债权人会议中，梁森林就债权人关心问题的解答，有删节。
　　1、橡树资本(Oaktree Capital)不久前接管了恒大元朗和生围「皇宫屋」项目。背后有何玄机？
　　梁森林：和生围项目是公司在元朗的一个房地产开发项目，作为抵押资产，从债权人取得了5.2亿美元融资。公司未能到期偿付，按照合同约定，债权人接管了该项目。
　　公司一直与债权人协商，希望通过公开公正的方式，以合理的市场价格，出手项目资产，以最大化保障各方利益，出售后的剩余价值将优先用于境外运营。
　　(注：橡树资本在不良资产处置领域颇有口碑，除了地产业务，橡树资本在体育领域也有广泛布局，在苏宁债务问题爆发后，橡树资本曾为AC米兰提供了2.75亿欧元的贷款，近期又有意收购切尔西球队)
　　2、香港恒大中心的银行贷款担保事宜如何解决？
　　梁森林：恒大正在和有实力的买家洽谈，通过资产出售的方式、偿还香港恒大中心项目的银行贷款，剩余资金优先用于缓解境外流动性紧张；
　　(注：恒大于2015年斥资125亿港元收购恒大香港中心项目，去年也曾试图出售该项目，报价有20亿美元、105亿港元等不同说法，但最终越秀地产未同意这宗交易)
　　3、据媒体报道，恒大近期和五矿信托、光大信托等机构达成了＂股权转让+托管运营＂的模式。未来公司是否会继续采用类似模式？
　　梁森林：出于维护公司正常经营，推动存续项目复工复产，保障债权人及购房人的合法权益等目的，公司通过股权转让加托管运营模式与部分信托公司开展了合作。
　　我想补充说明的是，在公司流动性紧张的情况下，上述模式为公司有序运营、保障各方合法权益的现实选择。回收款项将用于保障公司其他境内项目建设及交楼。
　　4、中国恒大、恒大物业、恒大汽车的年报何时披露？
　　梁森林：关于这个问题，如公告内容所述，由于地产业务的经营情况发生了重大变化，核数师增加了大量额外的审计程序。再加上新冠疫情的影响，核数师需要更多的时间确认公司财务情况。中国恒大、恒大物业、恒大汽车将推迟刊发经审计的年度业绩，并已申请在香港联交所停牌。后续董事会将督促上市公司积极配合协调，推动有关工作，在切实可行的情况下发布经审计的年度业绩。
　　5、恒大物业134亿存款被划扣的具体情况是什么？
　　梁森林：关于这个问题，中国恒大恒大物业已经做了信息披露。公司高度重视有关情况，恒大物业将成立独立调查委员会及聘请专家对该质押保证进行调查。中国恒大也将成立独立调查委员会进行相关的调查，并将及时的公告调查进展和结果。同时公司风险化学委员会也将协助中国恒大、恒大物业、恒大汽车开展全面自查和整改工作，进一步健全和强化内部控制机制，切实保护中小投资者和债权人的合法权益。
　　目前恒大物业日常经营总体保持稳定，未来还将继续承担保交楼项目建成后的物业管理服务。目前公司也在广泛接触潜在的投资者，积极推进恒大物业的引入战投工作，努力实现恒大物业的价值修复，实现各方利益的最大化。
　　6、是否能够介绍公司当前与境外债权人磋商的进展？
　　梁森林：第一次债权人电话会议以来，公司与财务顾问团队主动保持与债权人的沟通，认真听取意见和建议。大多数债权人都认可推动重组符合各方利益。下一步公司会继续与债权人保持常态化的沟通机制。根据进展情况向签订保密协议的境外债权人以及其顾问提供信息和资料，就重组方案思路展开实质性的沟通和交流。我们欢迎各位债券持有人主动与我们的财务顾问团队联系。
　　(注：恒大已于近期增补中金公司、中伦律所、金杜律所等知名机构为重组顾问。上述机构均为近几年企业债务处置市场的头部中介机构，特别是金杜律师事务所，主导或参与了康美药业、紫光集团等多个大型破产项目，收获颇丰。恒大的另一家财务顾问——钟港资本有限公司，则是一家2020年以来声名鹊起的中介机构，在中国房企的债务处置中表现抢眼，先后参与了华夏幸福、阳光城、蓝光发展、奥园的债务化解和财务顾问工作。据媒体报道，钟港资本与TCL李东升关系密切）
　　7、恒大境外债重组框架是否已有了？
　　梁森林：目前公司正在会同中介团队全面评估财务情况，同时公司也正在与财务顾问探讨重组方案的框架，并将继续与各类债权人沟通，听取意见。公司正在推进恒大物业和恒大汽车的战略投资者的引进工作，争取实现两家上市公司的价值恢复。为境外债务重组提供支持。
　　8、那么恒大汽车的量产进展情况怎么样，有没有重组计划或类似安排？
　　梁森林：恒驰汽车于今年年初首车下线，并进入了工信部第353批新产品公示名单，已于近期通过了公示期，具备销售资格。计划在今年6月底前量产下线。
　　目前恒大汽车正在调动一切资源，全力保障恒驰5车型量产，并为后续的营销做准备工作。同时公司积极推进恒大汽车战略投资者的引进工作，更广泛的接触潜在的投资人，努力实现恒大汽车的价值修复。