电子烟行业迎监管风暴，相关概念股大跌，影响到底有多大？

　　炙手可热的电子烟行业即将迎来了强监管。
　　3月23日，A股电子烟板块整体跌2.36%，板块中，亿纬锂能跌超15%，爱施德跌停；港股方面，思摩尔国际跌超27%；隔夜美股，雾芯科技大跌近48%，市值蒸发145亿美元。
　　令人没想到的是，传统卷烟概念却迎来大涨，金时科技、永吉股份、陕西金叶涨停，中烟香港一度涨超20%。
　　天眼查专业版数据显示，目前我国共有超4.7万家企业名称或经营范围含＂电子烟、电子雾化器＂的相关企业。其中，近9成的电子烟相关企业分布在批发和零售业。
　　电子烟将迎严监管
　　3月22日，工信部公布《关于修改的决定（征求意见稿）》，提出＂电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。＂
　　工信部表示，近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一系列新情况、新问题，有必要对《实施条例》进行修改完善。此次修改内容主要考虑三方面，一是推进电子烟监管法治化；二是符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法；三是增强电子烟监管效能，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。
　　在中华人民共和国烟草专卖法实施条例中，相关内容有：第五条 国家对卷烟、雪茄烟焦油含量和用于卷烟、雪茄烟的主要添加剂实行控制。
　　第二十四条 无烟草专卖批发企业许可证的单位或者个人，一次销售卷烟、雪茄烟50条以上的，视为无烟草专卖批发企业许可证从事烟草制品批发业务。
　　第二十七条 在中国境内销售的卷烟、雪茄烟，应当在小包、条包上标注焦油含量级和＂吸烟有害健康＂的中文字样。
　　若按卷烟相关规定，电子烟的生产、批发、零售需要申请领取烟草专卖许可证，可以说对整个电子烟产业链都会产生重大影响。
　　本次修改对行业影响＂短空长多＂？
　　华泰证券认为，本次修改将推动电子烟监管法制化，一方面引导电子烟行业健康发展，另一方面也将出清电子烟劣势企业与经营不规范企业，电子烟品牌商行业集中度有望进一步提升。 电子烟基本原理是通过加热等方式将含有尼古丁、香精成分的甘油或丙二醇溶液进行雾化。在控烟的推动下，电子烟行业仍有广阔的发展空间。本次修改意见的提出，并不会影响行业长期的发展趋势。
　　天风证券指出，此次修例将首先明确雾化电子烟的监管主体，由中烟作为监管机构进行监督检查，加强监管是主要目的，完全禁售或完全专营专卖的可能性较低。预计后续将对电子烟落地征税细则，依法按照烟草制品进行税收管理。同时，在对雾化电子烟进行＂类烟草化＂管理后，监管机构或将对尼古丁的生产、销售进行许可制或牌照制，有资质、生产规范的企业可允许进入产业链生产、销售环节。整体来看，此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向，后续还需等待具体细则落地，监管落地将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业。
　　浙商证券表示，此次修例明确中烟作为监管主体，产业大概率不会一刀切本次政策并无监管细则出台，但明确了电子烟的监管主体是中烟。电子烟在我国贡献大量就业、出口创汇，产业技术多掌握在中国企业手中，因此中烟对电子烟发展进行封堵的概率很小。后续中烟可能出台一系列配套措施促进产业健康发展。