肖亚庆讲话释放重要信号！明年A股三大投资主线已敲定

　　今天大盘比较平稳，市场主线热点也都表现不错，那我们就不聊当前的市场行情了，来聊一下未来，聊一下明年。
　　首先给大家一个定心丸：明年A股市场的整体环境会比今年要好！但也不会出现指数级的大行情，还是会以节奏轮动为主基调，但具体的热点分布，会和今年有比较大的差异。
　　我们知道，影响整个市场中长期走势有两大最关键的要素，一个是经济基本盘是否稳定；二是宏观流动性是否充裕。从大方向上看，这两个关键要素都会在明年出现变化。
　　经济基本面上，按照此前市场预测，明年GDP增速将呈现出前低后高的运行趋势，这和今年冲高回落有所不同。从具体数值上看，今年GDP增速前后拉平最终维持在8%以上，明年会降至5.5%左右。看起来明年的经济环境比今年要差，但是旌阳要提醒大家的是，今年四季度我们的GDP增速会从8%跳水降至4%。也就是说，明年全年都比现在要好，经济增速呈现出L底轻微上翘的迹象。
　　从财政政策上看，今年上半年的刺激政策不多，到3季度后GDP增速下滑时积极的财政政策才开始陆续出台。而明年全年都会有积极的财政政策护航，不仅仅局限于基建上，在消费端也会有一些超预期的举措出来。对于这点，昨天在《警惕！三条重要消息将改变A股方向！妖股本周内见顶新热点将出》一文中，其实旌阳已经有暗示。因为2022年的三驾马车中，出口难有大动作，如果只把宝压在固定资产投资上，不确定性会大很多，所以高层必定会在内需端寻求新的突破口。
　　今天工信部部长肖亚庆表示，＂挖掘内需潜力。启动公共领域车辆全面电动化城市试点，开展新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡活动。对智能网联汽车、冰雪装备等既有利于改善群众生产生活，又代表科技发展方向的产业，加大培育力度，支持规模化发展。＂也印证了旌阳的判断。
　　流动性上，明年也会太差。宏观流动性方面，会比今年更充裕，因为央行已经开启了宽松周期，今年两次降准叠加MLF和逆回购，一直在向市场注入活水。按照多方预期，明年一季度还会有降准，而且不排除伴随降息出炉。
　　微观流动性方面，明年资本市场还是吸金大户。旌阳从散户、内资机构和外资三大主力部队的角度来分析一下明年A股市场的增量资金状况。散户端，今年有超过1800万投资者跑步入场，两融账户数首度突破600万。从投资者总数来看，今年以来也不断刷新纪录，2月份时我国投资者账户数量首次突破1.8亿，到了今年7月突破了1.9亿，截至11月末的最新数据为1.96亿。据此推算，明年初我国投资者账户数就会突破2亿！内资机构端，公募基金的规模也在今年创出了历史新高，截至到11月末，公募基金总规模为25.3万亿元，其中权益类基金规模8.7万亿元，较年初分别增加4.8万亿元和1.9万亿元，权益类基金占比从2019年初的17.6%升至35.4%，已是＂三分天下有其一＂。公募基金持有A股总市值已经达到5.72万亿元，占A股流通市值8.31%，为近十年来最高水平，市场话语权持续提升。外资方面，北向资金流入的步伐同样在加快，这个月刚刚创出了单月历史新高！国际投行也在近期纷纷表示，维持对A股的超配判断，其中全球最大资管机构贝莱德发表了《2022年全球投资展望报告》，再次强调其对中国资产的看好。
　　在旌阳看来，其实不止今年，未来多年，A股市场的增量资金都会维持在高速增长的状态，这和国内房地产行业投资属性逐渐降低后财富大转移有着千丝万缕的联系。
　　综上来看，明年A股市场的大环境应该会比今年更好，市场整体处于不差钱的状态。但是市场的热点分布会和今年有很大的不同。从大的主线上看，今年A股市场有三条线贯穿全年，其一是碳中和下的能源线；其二是以半导体、元宇宙为首的科技线；其三是以通胀为核心逻辑的资源线。在通胀压力缓解的情况下，明年资源线维持弱势震荡的概率更大。而上文旌阳提到了扩内需的超预期政策，所以明年消费主题整体表现会优于今年。其中一些基本面得以修复的分支弹性会更大，比如后疫情板块中的旅游酒店、机场航运；房地产相关的厨卫家电、家居装饰；消费升级方面的食品加工；以及备受市场关注的白酒和医药等。但由于业绩爆发力和成长性偏弱，所以消费主题恐怕很难走出今年资源股这样的独孤求败行情。
　　这样看来，明年大的看点还会集中在能源与科技中，消费主线会在科技和能源热点轮动切换时，短暂暖场。而我们散户要做的就是通过观察市场消息面上的新变化，以及主力资金的具体调仓节奏，去挖掘这几条主线中的新方向，或者是老热点的波段机会。