据美媒在8月16日报道，美联储的一些理事正接近达成协议，如果美国经济复苏继续，他们将在今年11月开始缩减宽松货币政策，美联储还可能将考虑在2022年中之前结束资产购买计划，比目前预期的更快地提高利率，美联储将于8月20日公布新的会议纪要，甚至美联储理事克里斯托弗·沃勒提出2021年9月就该宣布减码，并在10月份开始执行，现在的通胀水平和核心PPI已经满足开始可以升息和缩表的关键标准之一。 美联储主席鲍威尔 美联储主席鲍威尔在一周前的证词中表示，在某个时候，如果通胀数据不下降，美联储将采取行动，投资者们都在等待美联储在8月全球央行年会上将采取的行动及新冠疫苗接种的最新进展。 美联储在上一次会议（7月利率会议）声明中意外地表达了偏鹰派的货币政策信号，鲍威尔正式首次表示已经在开始讨论缩减QE，点阵图显示将首次加息时间提前至2023年，而非2024年，远超市场预期。 这也意味着美联储发出货币转向紧缩的信号，更意味着美联储因迫于不断攀升的通胀而在货币利率正常化政策上开始服软，这等于直接扔出一颗引爆美国金融市场的核弹，因为金融资产价格波动的核心逻辑就是资产负债表的扩张速度和预期，紧接着，《美元大崩溃》一书的作者彼得.希夫分析认为，随着美国双赤字和通胀激增，美国市场的风险正在快速增加。 美国财长耶伦在8月15日表示，美国财政部已开始采取额外的特别措施来避免违约，＂国会必须提高或暂停对美国债务总额的限制，否则可能会导致＂灾难性的经济后果＂，此外，财政部未来几个月将缩减季度发债规模，美国财政可能会在9月的某个时候耗尽所有资金。 不过，现在情况有些新变化，美国46名共和党参议员在8月11日发表联名信宣称不会支持提高美国联邦债务上限，此举可能导致美国财政部债务违约的难题重现。据美财政部数据，截止8月16日，美国已经有接近29万亿美元的联邦债务到期，这也意味着，美国资产市场的风险正在快速增加。 根据美联储在8月2日公布的最新编制的金融稳定性报告显示，美国金融体系的债务赤字已经达到90.6万亿美元，正如下图所示，美国国会预算办公室预测美国债务与国内生产总值的前景并不那么美好。 BWC中文网头条号财经团队一直在强调，美国未来肯定是高通胀时代，根源在于不断膨胀的债务率只能通过高通胀来化解，本质上就是进行债务货币化，或者说是货币重置，尽管美国货币管理当局和美国的主流媒体一直没有承认，但我们知道，这就是事实。 如您所见，在过去的60多周中，美国M1相较2020年3月时增长了72％以上，在此期间，美联储的资产负债表扩大了226.5％，目前，美联储仍以1200亿美元每月的规模在扩张，甚至美财政部还在稍早前暗示要发行期限为50年和100年期的超长期限国债。 数位经济学家表示，如果美国通胀数据在接下去的数月内升到两位数，这意味着美国债务在通胀环境下对冲了持有债务的成本，因为通胀走升会降低美国的债务负担，相当于逐渐隐形违约。 对此，被称为里根经济学之父的经济顾问大卫·斯托克曼在8月12日接受美媒采访时称，美联储的超级宽松政策和实际负利率在新冠病毒持续迅速传播和缩减QE对高估值资产所带来的流动性萎缩风险的背景下，至少会有28万亿美元将从美国市场转移出来，转向收益更高的市场，事实上，早在数周前，另一位华尔街巨鳄索罗斯也发出过类似的警告。 索罗斯 比如，据美国财政部在8月17日最新公布的国际资本流动报告显示（美债数据报告会有两个月的延迟），6月，中国所持美债再次减少165亿美元，且为连续四个月抛售，总量降至1.062万亿美元，创去年10月来新低，数据显示，在2021年3至5月分别减持了38亿，43亿和177亿美元（详细数据请参考下图细节）。 这也意味着在今年5月和6月这两个月中，中国出售了342亿美债，据美国金融网站零对冲统计，这是2016年以来中国美债持有者的最大抛售幅度。而2021年2月时，中国所持美债曾创19个月高位，且当时曾出现连续四个月增持，创2017年以来最长连增月数，但从长远来看，在截止6月的24个月内，中国虽然在一些月份中出现增持美债，但总体来看，在此期间，中国已经共持续净减持达1515亿美债，目前，中国仍为美债第二大海外持有者。 同时美国财政部的数据还显示，6月，包括英国、巴西、比利时、加拿大及泰国等一些外国买家也在持续减持美债，比如，外国央行买家在5月连续三个月净卖出美债934亿美元，甚至，俄罗斯当局还在二周前正式宣布在其国家主权财富基金中已经完全剥离了美元资产，并以此置换欧元、黄金等非美货币资产。另外，俄罗斯甚至以清仓的速度在减持美债，截止6月，也已经抛售了占比高达96.43%的美债至30亿美元，且已不再是主要的美国债券持有国之一。 事实上，从最近一年的时间来看，现在不仅是俄罗斯，还包括日本、英国、法国、德国、沙特等美国盟友在内的投资者也都在远离美债，对美国债券的需求和信心在下降，因为，美国实行极低利率政策，导致美债吸引力下降，比如，据彭博社在8月5日援引的数据显示，全球最大的养老基金（在日本）在过去24小时内宣布将出售其34%以上的美国国债。 我们注意到，数据显示，虽然，日本出现新变化，在6月增持了111亿美元至1.277万亿美元，但这只是日本在最近的11个月里第三次增持，5月份，日本曾减持了106亿美债，而沙特自今年1月至6月，也持续减持了占其美债持仓5.6%的美债，约为72亿美元，而正在这个节骨眼时刻，最新消息更让投资者意外。 据美国金融网站Zerohedge和路透社两家外媒在上周援引的跟进报道中称，中国最近几个月通过境外的黄金净进口量跃升至2018年6月以来的最高水平，大批黄金已经运抵中国，据中国黄金协会在8月3日发布《中国黄金年鉴2021》数据，2020年，上海黄金易交所、上期所及商业银行的黄金交易量总计9.55万吨（单边），占全球黄金市场总交易量的比重达13.72%。 另据世界黄金协会在8月15日公布的数据，6月份中国的黄金进口总量为68吨，这令今年二季度的黄金进口总量达到了247吨，同比增加232吨，高于新冠疫情前水平，其中，4月份中国的黄金净进口量为52.821吨，而3月份为16.545吨。同时，6月中国黄金ETF流入2.1吨，总量达68.7吨。 根据上交所一周前给到BWC中文网头条号记者的数据显示，截止7月，上海黄金交易所自2020年1月以来的全部黄金品种累计成交量达8.27万吨，增长5.18%，而自人民币黄金期货上市交易以来，年成交量更从2016年的3476万手增长到2021年的7189万手，增幅51.2%，成交位列全球第二。 世界黄金协会在8月15日公布的最新报告还显示，全球央行在2021年上半年共净购买了333吨黄金，比去年同期高63%，比最近五年来和十年来的上半年平均水平分别高出39%和29%。其中，2021年前六个月，泰国、匈牙利和巴西成为最大买家，三国央行黄金储备共计增加207吨。 金条看上去并不沉重但却重12公斤 与此同时进行的是，德国、波兰等多国也先后宣布已从美国等多地陆续运回或运回了部分本国黄金储备及计划要提前将黄金运回国。最新进展是，荷兰也在稍早前宣布将很快将其黄金的大部分转移至该央行现金中心，并明确表示赞同金本位制，所以，一些国外的分析师们深信，现在，新兴市场和欧洲国家手握强势去美元化的底牌，正在做新尝试。（完）