快手上市后线上营销服务较2019年增长194。6

　　3月23日，短视频第一股快手发布了首次登陆资本市场后的第一份年报。报告显示，快手2020年全年营收587。8亿元，同比2019年增长50。2，其中四季度单季收入181亿，创下年内单季收入新高；低于市场预期，净亏损1166亿元，调整后净亏损79。5亿元人民币，较2019年亏损扩大12。2，亏损原因与此前招股书披露的一致，主要为销售及营销开支扩大。
　　销售及营销开支为266亿元
　　占总营收比重45
　　据财报显示，快手2020年的销售及营销开支为266亿元，较2019年的99亿增长169。8，该项支出的增速远超营收增速，占总营收的比重更达45。
　　而这部分支出的增长主要是由于为扩大用户群及提升用户参与度、提高品牌认知度及发展快手的整体生态系统而增加销售及营销开支所致。
　　快手称，2020年，快手的营销、品牌推广及广告开支主要包括获取及维护用户的成本和品牌营销活动的开支，2020年品牌推广及广告开支增加，主要是由于快手推广快手极速版及其他应用程序的营销开支以及品牌推广活动开支增加所致。
　　此外，快手的行政开支同比增长93。8至17亿元，研发开支同比增长122。4至65亿元。
　　而快手2020年的销售成本为350亿元，同比增长39。8，占总收入的比重为59。5，较2019年63。9的比重有所下降。
　　线上营销服务首次超过直播业务的贡献占比
　　成最大收入来源
　　从财报可知，快手的主要营收来源于三部分：线上营销服务、直播以及其他服务（包括电商）。相较于后两者，线上营销服务过去的表现并没有那么直观强劲。
　　2020年，快手线上营销服务产生的收入为219亿元，较2019年的74亿元增长194。6；每名日活跃用户平均线上营销服务收入则从2019年的42。3元增长95。3至2020年的82。6元。2020年第四季度，快手线上营销服务产生的收入为85。1亿元，在总收入的占比为47。0，首次超过直播业务的贡献占比，成为快手最主要的收入来源。
　　2019年第四季度，快手直播业务和线上营销业务的收入占比分别为71。9和26。6。
　　平均日活用户、日均使用时长较往年呈增长趋势
　　快手的这份年报，公开了一些关键的用户数据。
　　2020年，平均日活跃用户2。646亿，平均月活跃用户4。811亿，日均使用时长87。3分钟，较之往年都有所增加。快手的电商交易总额为3811亿元，2019年为596亿元，实现了大幅增长。这里需要指出的是，快手对电商交易数据的统计包括在快手平台的交易和通过快手跳转到其他平台的交易。
　　用户数据方面，2020年，快手所有中国应用程序及小程序的平均日活跃用户及平均月活跃用户分别为3。081亿及7。770亿。
　　2020年，快手的平均日活跃用户数为2。646亿，平均月活跃用户数为4。811亿，分别同比增长50。7及45。6。每位日活跃用户日均使用时长为87。3分钟，每位日活跃用户平均线上营销服务收入为82。6元。
　　快手真的亏损了1166亿元吗？
　　在年报第25页，公司把标准会计准则下的报表亏损调整为经调整利润净额，列出了调整过程。其中，有一笔数额影响很大，是1068。46亿元的可转换可赎回优先股公允价值变动。其实他是非主业务的运营亏损，只是会计科目层面是上市IPO融资的一种方式，价格变动计入当期损益（优先股退出价格股价）股数。此科目就是既有债权性质又有股权性质（嵌套一个期权）。当经济不好的时候不行权债权性质（类债券）拿股息（但优先股没有投票权），经济条件好达到转换价格（Inthemoney）的情况下可以进行转股，成为普通股。而如果报表里面的大额亏损可以认为，市场价格已经超过转换价格，表现在公司层面为负债（亏损）。优先股转为普通股，这部分亏损就消失不再计入报表。这个过程并没有对企业产生实际的亏损。
　　在港股上市的大型互联网公司，在招股书中出现可赎回可转换的优先股价值，由于公司规模巨大，这个数字可能会非常巨大。尽管这个数字越大，越能说明这家公司的价值越高。
　　回过头来，我们再来看看净亏损1166亿元，调整后净亏损79。5亿元人民币意味着什么对于刚上市的港股公司，看利润要看经调整利润净额，对于一家高速成长期的互联网企业，这是一个非常正常的数，且拥有较好的发展前景。