最新！全球最大电动汽车被做空！国内新能源汽车板块恐受拖累！

　　编辑|达闻东
　　不久之前，美国价值投资人俱乐部（VIC）出了一份做空全球最大新能源汽车生产商——特斯拉的报告。
　　这份报告指出，由于特斯拉有五大短板和困境，所以特斯拉股票价格应该是50美金左右，而不是现在的250美金以上。
　　在3月19日，价值投资者俱乐部的投资人将看空特斯拉未来股票价值的研报发到了价值投资人俱乐部的官网上。
　　虽然目前网站目前仅把该报告面向网站审核通过的会员开放。但鉴于这家网站的专业度，闻东还是建议大家好好看下。
　　之前他们的一个会员，将做空美国运通的报告放到了网上，说乐观估计，运通至少要在7月股价的基础上再下挫10%。
　　结果，运通股价一路上攻了14%后直接大幅度回撤13%。
　　回到正题，这份报告是怎么看空特斯拉的呢？特斯拉的五大做空要素一：预计2019年旧车型销量不及预期
　　报告称，过去的2018年，特斯拉最大的亮点就是四季度Model三款车型的销量。
　　但这个销量其实有人为的折扣因素。
　　特斯拉四季度卖出去的车有大幅度的员工折扣。但这个＂员工＂不止包括特斯拉员工，还包括规模庞大的SpaceX公司员工；
　　今年1-2月，特斯拉旧有车型在美国的销量和欧洲的销量都不及预期；（闻东：所以才急吼吼的来中国开厂~不但是为了降低成本，更是为了增加销量）特斯拉的五大做空要素二：预计2019年新车型技术、市场都不成熟
　　新车型Model Y发布之后，马斯克并没有像之前一样发推特造势，而是开始推动电动皮卡车型。
　　谷歌的搜索大数据显示，Model Y的搜索量远远不及2016年Model 3发布时候的量级。市场似乎对新车型静悄悄的不关注。特斯拉的五大做空要素三：特斯拉现金流紧张
　　特斯拉成立之初，就广泛受到现金流紧张的束缚。对于熟悉特斯拉运作模式的朋友来说，特斯拉从无到有的杀入汽车市场这片红海，所付出的代价必定是巨大的。奇怪的是，依靠硅谷的天使投资，特斯拉竟然将一种老牌车企打的丢盔卸甲。这和马斯克个人魅力密不可分。但企业迅速扩张带来的就是现金流短缺的弊端。
　　今年，本应在新泽西开始投入使用的超级充电站因为没有支付电费而无法投入使用；
　　本应在本月11日开启收购能量电容电池制造商MAXWELL之旅，但因为＂要约内容修改＂而推迟到5月15日。
　　此外，特斯拉财报显示，自2008年以来，特斯拉的78%的运营现金流来自客户存款，该公司涉嫌挪用7.3亿美金。
　　报告预测，特斯拉上季度的账面现金很可能只有10亿美金。特斯拉的五大做空要素四：马斯克股票接近爆仓
　　马斯克此前抵押特斯拉股票换取10亿美金用于SpaceX项目和隧道项目，如果近期特斯拉股票价格下降，马斯克就必须要补充保证金。
　　2018年12月，马斯克抵押了加州房产，获得6100万美金。
　　2019年1月，马斯克出售私人飞机，获得5000万美金。特斯拉的五大做空要素五：机构投资人撤出特斯拉
　　机构在不断减持特斯拉股票；
　　知名做空机构开始大量增加特斯拉看空头寸；
　　买入特斯拉的散户人数开始大量增加。例如在零佣金的股票交易代理商Robinhood处，今年年初以来，散户股东人数增加超过50%。
　　闻东认为，这份看空报告也许是一家之言。但是其中的逻辑不言而喻，就是特斯拉到底是一家互联网创新型的公司，还是一家传统车企。如果按照车企的估值模型和逻辑去看待它的未来，那么特斯拉的股价现在就是被严重高估的。
　　市场现在对特斯拉的定位还是一个破局者和创新型企业。
　　但愿中国市场能够拯救特斯拉于危亡之中吧。
　　最后，老规矩，附一张特斯拉产业链的名单，大家按图索骥吧。
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