眼下，谁手里握着车企的命脉？电池。福特电马月销不足 400、蔚来月交付大幅下跌，据说都是电池所累。所以即使中国有全球最大的动力电池供应商和最完备的产业链，仍然不能让车企放心。 于是，蔚小理、上汽、东风、广汽刚刚共同投资了一家电池厂商欣旺达。新势力三强、国有车企老大哥们同时看中一家＂二线＂电池厂商。这还是动力电池产业的第一次。 言外之意： 我们需要一个宁德时代之外的 Plan B。国有大厂、一线新势力下注 2 月 24 日，动力电池厂商欣旺达发布公告，旗下欣旺达电动汽车电池有限公司增资 24.3 亿元，共 19 家企业进行了认购，合计 19.5495% 的股权。投资方中，明显能找到这么几家车企。 江苏车和家汽车有限公司，这是理想汽车。苏州蔚瑞，它的背后是蔚来。Sky Top LLC，则是小鹏汽车关联公司。＂蔚小理＂皆有布局，且占据了大头，其中理想和小鹏各出资 4 亿，联合领投 。 传统车企方面，则出现了上汽、东风、广汽这些国有大厂。6 家车厂，总共投资 11.8 亿，占投资额的一半 。 欣旺达在公告中表示，通过本次交易，有利于欣旺达汽车电池获得进一步发展的经营资金，优化财务结构，减轻债务负担，增强欣旺达汽车电池抗风险能力，有利于满足公司汽车动力电池业务战略发展需求，有助于提升公司未来的整体盈利水平。 可以看到，欣旺达仅从财务资金角度进行了解释，对于具体业务拓展、合作，没有透露更多信息。但从之前各方透露的消息来看，投资方与欣旺达这家电池厂商的合作，早已有之。 比如有消息称，今年即将上市的小鹏旗舰 SUV G9，某一版本将会搭载欣旺达的电池，占电池供应份额超过 50% 。 而且，G9 这款车上计划搭载 800v 快充，如果是真，这就说明欣旺达电池的技术指标和性能已经不输宁德时代或比亚迪这样的大厂，甚至略有领先。 那么欣旺达到底是谁？它的动力电池业务同时吸引了蔚来、理想、小鹏这三家造车新势力、以及几家国有车企的投资。这会对欣旺达未来的发展产生怎样影响？又会对目前动力电池行业的格局产生怎样的冲击？欣旺达是谁？ 锂电池，欣旺达其实是个老玩家了。1997 年，欣旺达就在深圳成立创办，起初，它的业务是镍氢电池、锂离子电池模组等二次电池模组的研发、生产及销售。2000 年开始，欣旺达的研发和业务全面转向锂电池。 从产品线来看，欣旺达过去的优势科目，是供给笔记本电脑、手机、移动设备的小型锂电池 。 从 2009 年开始，欣旺达切入动力电池领域，当年动力电池模组就实现了量产，2010 年开始建设相关产业基地。 欣旺达的技术优势，在于电池包和电池模组的技术，这是它的看家本领，行业内属于领先地位，依托这项优势，欣旺达开发出独特的模组 + 电芯一体化生产模式，可以有效降低成本。 不过发展初期，欣旺达卡位 HEV，产品方向重点放在了电动自行车、小型混动汽车的电池包。这也让它错过了电动汽车爆发期的第一班车。 整体来看，相比于宁德时代和其他竞争者，欣旺达市占率仍然极低。根据 SNE Research 发布的报告，去年前 11 个月，欣旺达在全球市场份额以 1.1% 排第十。但 12 月被长城旗下蜂巢能源超过，无缘年度前十。 而在动力电池领域，规模效应明显，市占率高的企业在供应链掌握能力和成本管控能力都更具备优势。所以欣旺达近三年毛利率分别为 22%、13%、11%，盈利能力在行业内仍处于较低水平。 规模效应不足导致的另一个弱势则是研发能力的不足。目前欣旺达量产的电芯能量密度为 215Wh / kg，BEV 动力电芯为 224Wh/kg ，宁德时代则在 260-280 之间。 ＂二线＂欣旺达，研发投入比不过行业龙头很正常。不过 2020 年，欣旺达研发投入 20 亿元，在所有二线厂商中居高位。另外，市占率不高并不能代表欣旺达产品力就不行，这还受到产能影响。 强如比亚迪宁德时代，尚且被产能所困，想方设法建厂扩产，又何况一众二线厂商呢？这也是 2020 年动力电池行业的一个通病。目前，欣旺达已经在山东枣庄投资 200 亿建设产线，预计全部建成后年产能 30GWh。宁王不香？二线厂商为何被争抢 对欣旺达的大额增资，代表了车企对新能源汽车市场发展前景的看好，也是车企对于自身产业链安全供应稳定性的巩固和补充。换句话说，车厂担心自己的供应链被少数几个市占率绝对占优的厂家把控，急需 Plan B。 这样的忧虑不仅合情合理，而且还很迫切。2020 年开始，汽车工业供应链开始剧烈波动，不光是芯片，而是各个品类轮番告急。电池方面，上游材料碳酸锂一年涨幅超过 400%，而电池包总装所需的芯片也供应不足。 这就造成了电池企业本身出货下降，引发车厂的恐慌。去年，有传言说何小鹏曾亲自在宁德时代总部门口蹲守求电池，但很快被辟谣。 但随后的 P5 延迟交付、新车型启用新供应商的消息，依然反映出动力电池的紧张状况。另外，蔚来从年年末开始，交付量大幅下跌，甚至落后于哪吒，官方解释主要原因也是为电池所困。 智能车参考昨天也从福特官方获悉，福特电动转型第一作、官方无比重视的电马 Mach-E，国内月销不足 400，主要还是电池供应商比亚迪的锅。 这其实不稀奇，比亚迪的电池产能，当然要优先满足自家车型需求。一系列情况，反映出车厂对电池龙头的担忧： 体量越大受供应链波动越明显，而且车厂本身对于电池排产出货没有话语权。 解决方法有两种，一种是像长城汽车，从零开始组建电池公司，自给自足，甚至还＂出口外销＂争夺市场份额。另外一种就是投资二线电池厂商，结成产业联盟。 在供应链紧张的情况下，拓展供应商，也能提高车厂对于危机的应对能力。而欣旺达在动力电池产业的生态位是这样的：有技术储备、实力不是最强但也不差、眼下急需扩张。 最重要的，动力电池领域已经显现几个巨头垄断之势，欣旺达正好又是为数不多没被大集团、大资本＂染指＂的净土，十分珍贵。不被车企＂盯上＂，反倒不正常。