看明白了，想不赚钱都难

　　股东大会，一位23岁的投资者问巴菲特：投资的秘诀究竟是什么？
　　全场寂静无声，把目光投向了主席台。
　　过了2秒，巴菲特慢慢地答道：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。
　　年轻人愣住了，内心嘀咕：太抽象了，不具备可操作性啊。
　　巴菲特看懂了年轻人的困惑，随即补充道：对于伟大的公司，我们想在手术台上购买它们。
　　年轻人若有所悟，满意地坐下了。全场窃窃私语，讨论开来。
　　突然，一位25岁的投资者问道：要是它们没有从手术台上醒过来呢？
　　大家哄堂大笑，同时全场响起了雷鸣般的掌声，大家的目光再次聚焦到巴菲特身上。
　　巴菲特也被逗乐了，拧开瓶盖，喝了几口可口可乐，看了一眼身边的芒格，显然，芒格不准备回答这个问题。
　　盖上瓶盖，巴菲特笑着补充道：当一个非凡的企业遇到一个一次性的、巨大的、但可以解决的问题时，就会出现一个伟大的投资机会。
　　全场掌声雷动，为巴菲特的机智所折服，他绕过了这个问题，把重点放在如何选择投资时机上。
　　后来，巴菲特对这三句话做了提炼：以合理的价格，买入优秀的企业，并长期持有。
　　这句话包含3个层面：识别优秀的公司、选择投资时机、耐心持有。
　　优秀的公司，大家一般很好识别。但优秀的公司，一般价格都非常贵。
　　借用老子的话就是：天下皆知美之为美，斯恶矣。
　　大家都知道的优秀公司，便产生了高股价之恶。一、以合理的价格买入优秀的公司
　　优秀的公司，什么时候会出现合理的价格呢？
　　在手术台上。
　　当市场得知优秀公司上了手术台时，本能的直觉告诉他，应该回避。于是恐惧开始蔓延，公司股价自由落体。
　　2012年12月茅台塑化剂事件，第二年，茅台股价从高点149元，下跌到86。78元，跌幅高达41。7。8年后的2021年，茅台股价冲到了2543元。
　　当一个非凡的企业遇到一个一次性的、巨大的、但可以解决的问题时，就会出现一个伟大的投资机会。
　　有人会说，市场变幻莫测，谈择时的人都是神棍，这么说，巴菲特是最大的神棍。1972年，巴菲特以12倍的市盈率买入喜诗糖果；1988年，以14。5倍的市盈率买入可口可乐；2016年，以14倍的市盈率买入苹果：
　　问自己一个问题：你凭什么能以合理的价格，买到优秀的企业？
　　当优秀的公司在手术台上时，再问自己一个问题：它还能从手术台上走下来吗？二、择时的艺术
　　对于什么是合理的价格，每个人都有不同的理解，所以择时是一门艺术。
　　市场上，大部分人，更喜欢用抄底来替代择时，因为抄底会带来莫名的兴奋感。
　　在股市浸润久了，会发现抄底一般有四个阶段。
　　1）大V按模，信徒附和
　　股价莫名其妙地下跌10左右；此时，大V和课代表出来按模，技术性调整，无需在意。
　　众信徒大合唱：东方教主，文成武德，千秋万载，一统江湖。
　　反对的声音被淹没。
　　2）珍惜、珍惜、珍惜
　　股价下跌20左右，大V无限子弹开始加仓，同时提出了珍惜XX元的深刻洞见。
　　众信徒深以为然，碎银子加起，雪球和各股吧热闹非凡，公司每天都上热股榜。
　　慢慢地，开始出现了一些关于公司的负面报道。
　　什么？！公司上手术台了？
　　负面报道越来越多，大V修改了珍惜的门限，继续无限子弹加仓。
　　股价下跌了30左右，大V沉默了，众信徒心如刀绞，情绪开始发泄到公司管理层身上。
　　此时，苦苦等待的猎人开始出动，他们都是在残酷战场中活下来的老兵，带着坚毅的目光，收割着带血的筹码。
　　3）异常地安静
　　股价下跌40左右，市场彻底安静了，没有人讨论这家公司了，大家连看的勇气都没有了。
　　每天堆利空消息满天飞，麻木了。
　　大V销声匿迹了，课代表也转行了。
　　4）最后的一根稻草
　　每天一醒来，就是下跌，真希望周末快点到来。
　　而公司的管理层，迟迟没有提振股价的动作，太让人绝望了，在煎熬中，大部分人选择了割肉离场。
　　消失了半年的大V，终于现身了，晒了自己的账号，前几个月已经清仓了，换了茅台。
　　科技日新月异，人性亘古不变。三、理性的光辉
　　克服恐惧和贪婪，最好的武器是理性。而理性是人类最擅长的。
　　理性的择时，最好的方法，就是参考沪深300，具体参考之前的文章《A股稳赚不赔的方法》。
　　操作规则非常简单：沪深300滚动市盈率11，市净率1。3时买入，沪深300滚动市盈率15时卖出。
　　目前沪深300估值处于什么状态呢？
　　滚动市盈率10。99，处于最近10年28。17的分位值：
　　市净率1。36，处于最近10年21。79的分位值：
　　这个思路，延申到个股：在公司市净率30分位线以下买入，在市净率70分位线以上卖出。
　　当然，不建议一次全部买入，比如在市净率30分位线以下，先买10仓位，然后股价每下跌10，加仓10仓位；在市净率70分位线以上分批卖出。
　　举个栗子，拿中国平安来说，当市净率低于1。69时，就可以考虑分批建仓；在市净率高于2。24时，就考虑分批减仓：
　　另外，不建议单吊，个股持仓最好控制在40之内。投资上，我们得到的只是一个概率，需要为自己的判断留下安全边际，万一我错了呢？四、克制的游戏
　　非常喜欢美国印度裔投资家MohnishPabrai的投资理念：一个公司，如果在买入持有3年后不能翻倍，就不要买。
　　投资比的不是谁出手快，更多的时候比的是耐心。
　　大部分投资者，缺乏耐心，看到股价下跌，容易仓促出手，一把梭，导致在巨大的机会出现时，却没有了子弹，只能望股兴叹。
　　巴菲特即使有保险浮存金做后盾，也是耐心等待，三思而后行，何况我们。当然，有无限子弹的大V除外。
　　股市最不缺的就是机会，耐心等待，机会一定会出现。
　　2022年10月份，腾讯的股价一度跌到188港元，贵州茅台的股价跌到1316元，中国平安的股价跌到36元，招商银行的股价跌到26元。
　　3年后，是188港元的腾讯先翻倍，还是1316元的茅台呢？
　　3年后，是36元的中国平安先翻倍，还是1316元的茅台呢？
　　3年后，是26元的招商银行先翻倍，还是1316元的茅台呢？
　　对于优秀的公司，问自己一个问题：现在买入，3年后能翻倍吗？
　　如果答案是否定的，或者不太确定，这就是一个平庸的机会。
　　我们可能会错过很多好公司，但我们一定能取得满意的回报。
　　投资股票巴菲特投资不懂就问股票财经