新能源车和白酒，谁更有未来？

　　8月29号，比亚迪公布中报，数据不错，完美反映了新能源车赛道的高成长，以及它在行业中的龙头地位。2022年上半年，比亚迪营收1506亿，同比增长66%，净利润36亿，同比增长206%，如果单看二季度，比亚迪营收838亿，环比增长25%，净利润28亿，环比增长245%。2022年上半年，比亚迪市占率24.7%，是国产第一，较去年同期上升7.5%。
　　比亚迪的业绩，受益国家鼓励政策和新能源车行业的高景气度，这是无疑的，疫情对其看不到有什么负面影响，如果有的话，那就是比亚迪的中报数据还可以更漂亮。不过好东西就是贵，在比亚迪这家公司上也表现得淋漓尽致，如果比亚迪在三四季度继续保持单季30亿的净利润，那么全年净利润大约在90-100亿，今天收盘其市值约9000亿，对应PE还是接近100倍。
　　泸州老窖周一公布中报，上半年净利润55亿，相对比亚迪的36亿还要高一些。今天收盘老窖的市值约3300亿，今年全年净利润预计100亿，对应PE大概是33倍。比亚迪和泸州老窖都是好赛道，2022年全年净利润也都是100亿左右，估值一个100倍一个30倍，就投资而言，哪个好些呢？
　　在我看来，比亚迪贵一些，有较高成长支持，泸州老窖便宜一些，对应的是稳健成长，各有千秋吧。如果一定要在新能源车行业和白酒行业做出选择，那我的答案就是不做选择，都配一些就好了，以分散、全面的组合对抗行业或股价波动，这是硬道理。当然，白酒你不一定非要选泸州老窖，比亚迪买得尽可能低，买在股灾崩盘时，那是最好。
　　比亚迪有一点我看起来很不舒服，就是毛利率净利率太低，这也是其成为新能源整车龙头前，我不太喜欢它的主要原因。2022年中报，比亚迪的毛利率13.5%、净利率2.6%，确实是单品不太赚钱，稍微一打价格战，就有亏损压力。尤其是比亚迪2.6%的净利率，跟茅台54%的净利率就不比了吧，就是和宁王8.6%的净利率比，也是可怜得很。新能源整车作为下游确实是盈利能力最差的，所以比亚迪要推出百万以上的车子，这是改善毛利净利率的需要。
　　市场还是继续摆烂，昨天大涨的煤炭今天跌幅第一，上午看券商研报猛吹老能源，很反感，找人接盘嘛。还有光伏也差不多，昨天暴涨的禾迈科技，中报净利润也就2个亿，何以支撑600亿市值？昨天涨的今天全跌回去了，锂电的宁德出中报后今天收出第五根阴线，虽然莫名其妙，但新能源在无尽的利好中继续调整，还需要多些耐心。
　　消费和医药继续躺平，不过从它们的弱势中也能看出资金吸纳的痕迹。无论茅台迈瑞还是爱尔泰格，成交量的极度萎缩已经告诉你这是一个周月线的大级别底部，只不过要磨多长时间不知道，但是一旦启动上涨，最差也是个三年一倍的回报。现在还有恐惧跑路白马想法的，没必要了。