网红美妆上美集团开启二次征战港交所之路。近日，港交所官网显示，韩束、一叶子等品牌的母公司上海上美化妆品股份有限公司更新招股书，这距离其今年1月中旬首次向港交所提交招股书已经过去9个多月。今年7月，上美集团的招股书因久未通过聆讯继而失效，遭外界猜测或赴港上市失败。此次更新披露的2022年上半年数据显示，公司收入为12.62亿元，与去年同期相比下滑约30%，实现毛利8.2亿元左右，同比下降32.8%，但其毛利率依然达到近65%，与去年同期的66.6%相比差距不大。 韩束贡献主要收入，母婴护理品牌收入占比反超一叶子 更新的招股书显示，上美在2019年至2021年对应的收入分别为28.7亿元、33.8亿元及36.2亿元，收入总额保持持续增长但增速有所下降。而对于上述提到的2022年上半年收入大幅下滑，招股书解释，由于疫情对其上海的生产及交付影响所致。2019年至2021年的毛利由17.5亿元增长至23.6亿元，但增速则由25%降至8%。 从旗下品牌的收入占比来看，韩束贡献度逐年上升，由2019年的32%上升至45.1%， 2022年上半年更是达到目前为止最高的47.8%。相比之下，曾红极一时的一叶子对收入的贡献则逐年下降，由2019年的36.6%降至2021年的23%，2022年上半年更是降至21%。 而旗下的母婴护理品牌红色小象占总收入比例逐年升高，由2019年的18%上升至2021年的24.1%，2022年上半年达到24.2%。虽然上美一直强调自己的多品牌战略，但招股书显示，这三个品牌的总收入占整个上美集团收入的占比从2020年开始就一直维持在90%以上。 母婴护理品牌红色小象 线上渠道收入占比超七成，但毛利率不及线下 从渠道收入来看，线上渠道的收入占比具有绝对优势，从2019年的52.4%上升至2021年的74.6%，2022年上半年这一比例维持在73.8%。相比之下，线下渠道收入占比从2020年开始近乎腰斩，从45.7%滑落至22.8%，之后基本在23%左右徘徊，2022年上半年的占比为24.6%，略有升高。 不过，从毛利率来看，三个品牌的相差不大，红色小象甚至在近一两年有赶超韩束的迹象。从品类来看，虽然护肤板块依然贡献了上美集团绝大部分的毛利，但其母婴护理板块的毛利率正在持续增长并且已经超越了护肤板块。 值得注意的是，线上渠道伴随着线上营销特别是新渠道投入加大从而拉低毛利率的问题。以韩束为例，招股书提到其毛利率由2020年的66.9%减少至2021年的66.4%，主要由于他们在若干新兴电商平台（包括抖音和快手）上进行的促销活动增加，毛利率暂时偏低，与市场惯例相符，以迅速抢占更多市场份额。 从渠道的盈利能力来看，上美的线上渠道包括线上自营、线上零售商和线上分销商，整体线上渠道毛利从2019年的9.4亿元上升至2021年的17.8亿元，但毛利率却处于波动，分别对应为62.7%、66.5%和65.8%。2022年上半年线上渠道的毛利有较大降幅，由去年同比的9亿元降至6亿元，毛利率也从67%降至64.5%。总体来看，线上渠道中线上自营（包括第三方电商平台如天猫、抖音、京东商城及快手上的自营网店）的毛利贡献最大，整个线上渠道虽然收入在增加，但毛利率却有下降趋势及呈现相对不稳定的状态。 相比之下，包括线下零售商和线下经销商在内的线下渠道毛利从2019年至2021年都呈现下降趋势，但毛利率却从2019年的61.7%上升至2021年的66.8%，即便是2022年上半年毛利从去年同期的3亿元下降至2.1亿元的情况下，其毛利率也依然有67.8%，只比2021年同期略微下滑0.7%。两者相比可知，虽然线上渠道盈利能力强劲，但对应付出的成本也随之水涨船高。 营销推广开支高企，研发占比不足3% 从整体的开支成本来看，销售及分销开支部分支出最大，该部分占总收入的占比一直维持在40%以上，2022年上半年达到48.2%。这部分的开支包括营销及推广开支、雇员福利开支、运输开支等，占比最大为营销及推广开支，从2019年开始占比就一直超过了这部分总开支的60%，2022年上半年达到67.4%。 招股书中提到，上美的营销及推广开支随着广告或开展线上及线下营销活动的渠道及平台而波动。值得一提的是，招股书透露了2019年至2021年以及截至2022年6月30日的六个月，其前五名KOL所产生的收入分别占他们报告期间总收入的1.8%、6.4%、10.3%及5.9%。可见线上营销投入在KOL这块产生了较为可观的收益。 据了解，上美集团在综艺赞助、明星代言等方面可谓资深玩家。从早期赞助电视类综艺《非诚勿扰》、《中国梦之声》，再到视频平台综艺出圈时期赞助《火星情报局》、《明日之子》、《这就是街舞》等。由于旗下品牌较多，上美更是签约了不少各个时期的当红艺人作为代言人，包括郭采洁、鹿晗、谢霆锋、杨颖等，而从其官网的最新资料可知，最近上美旗下的红色小象官宣王子文为代言人，韩束新签约檀健次为代言人，此前一叶子签约迪丽热巴和张新成为代言人。 韩束新代言人檀健次 研发成本方面，上美在2019年至2021年对应数据为8290万元、7740万元、1.05亿元，占收入比重约为2.9%、2.3%、2.9%。即便上美在招股书中强调，截至2022年6月30日的六个月，自主研发产品产生收入占总收入的逾97%。但从美妆行业总体研发投入水平来看，上美过去三年均未超过3%，并不算高。可见，营销投入远大于研发投入几乎是所有国货美妆企业的通病。 回顾上美的上市之路，这已经是其第三次冲刺IPO。2021年初，上美彼时计划在A股上市，媒体报道其与中信证券签署了上市辅导协议。但仅仅一年之后，上美突然转道港股，但在年初首次提交了招股书后一直未有通过聆讯的消息，直至招股书失效。此次时隔9个多月，上美的第三次冲刺IPO是否能够成功，我们拭目以待。 采写：南都·湾财社记者 徐冰倩
早安微语早晨励志，最漫长的坚持，能带给我们最永久的幸福欢迎您来吸收正能量，美好的一天从早晨开始，我每天陪伴着您，如果喜欢，欢迎关注我。2022年06月10日星期五农历壬寅年虎年五月十二节气芒种第5天（距下一个节气夏至，还11天）1累的创世的诗篇I天空的繁星啊！亘古的土地啊！这其间的物质与诸多生灵啊！汝等应当心怀感怀，汝等应当屈身敬畏，汝等应当真诚祈祷。注释域由于弦的特殊性质，使得其周围有了某种特殊性质，致使空间因为这些性感情中男生为什么不能对女生太好，一味地付出往往适得其反进来台州发生了一件出轨事情，丈夫明明对妻子宠爱有加，可就是这样妻子还是出轨了，我们来看看事情经过令陈先生怎么也想不到的是自己捧在手里怕摔了，含在嘴里怕化了，甚至自己父母都对她像亲生整容的极限是什么？必须是朴敏英啊，除了她我还真没想出来谁比她整的更极限的了。这图韩国那边已经辟谣说不是她本人了，所以左图究竟是不是她本人无法定论，但是看一下鼻头骨骼结构和嘴唇等细节，我相信你会和我一过世的人能保佑在世的人吗？过世的人能保佑在世的人吗？常常思索着这个问题。自古就有拜祭先人的礼俗，祈求风调雨顺，五谷丰登。清明节，在祭奠先人的时候，总能听到一些人口里碎碎念念，拜太公，太公保佑，某某快高长大，比华为还嚣张？董明珠再次语出惊人，格力手机不比苹果差语不惊人死不休，这句话用来形容铁娘子董明珠再适合不过了！不可否认，董小姐还是有能力的，但确实也经常语出惊人，给人留下了一种嚣张和泼辣的印象。当年董明珠和雷军的打赌事件也曾引起了热议大头小头要给三轮车夫卡卡盖房挽救婚姻，这种善举能感动丈母娘吗离开了阿富汗，大头小头这对情侣来到了孟加拉国的首都达卡，达卡除了被称为最拥挤的首都之外，也被称为世界上人力三轮车最多的城市。大头小头在这里遇到了27岁的三轮车司机卡卡，大头小头请他四川孤寡老人照顾雇主一家44年，老后瘫痪无人管，雇主女儿我来如果您喜欢这篇文章，麻烦手动点击右上方的关注。感谢您的支持和鼓励，希望能带给您舒适的阅读体验。2015年，身居四川成都的高玉清已经96岁高龄。每日晨起，都有人为她洗漱穿衣，整理银发小说交换曰记，第一章，鸭涌河初见话题大发明家一个明媚的星期六，鸭通河公园的圆形亭子来了一对男女，互不认识，各自找了张櫈坐下来，拿出画具画着风景和写笔记，享受这悠闲的宁静，两个小时之后，他们正打算离开，他们走到圆形3位70岁老人说实话岁数大了才明白，晚年最亲近的人不是老伴导语少年夫妻，老来伴朝朝暮暮的陪伴，到了晚年，彼此之间都相印在心，无论谁离开谁，另一方都会一蹶不振，岁数越大越显得老伴的重要。毕竟到垂暮之年，能够陪在身边，对自己嘘寒问暖端药递水，警察荣誉曹建军到死都不知道，把他害成这样的正是他妻子周慧曹建军酒驾逃逸掏警官证，一步错步步错，令人痛惜，又觉得罪有应得。有的人认为这是曹建军爱出风头导致的，有的人认为是王守一所长过分冷淡导致的，在露子看来，妻子周慧的这句话才是真正的诱因