马化腾放狠话，腾讯2023有什么值得期待？

　　文好看商业，作者周一围，编辑安心
　　近日，马化腾在员工大会的发言相当于给腾讯2023年的发展定了调。如何理解他这场发言？
　　2022年末，在一个萧瑟的冬日，以低调著称的马化腾登上了微博热搜。
　　12月22日下午，马化腾称留给某些业务的时间不多了，这个尖锐的标题迅速出现在微博热搜和各大媒体、社交网络上，引发热议。
　　从界面的报道看，这句只是马化腾放出的狠话之一。12月15日，腾讯在线上召开内部员工大会，同时约100多名员工现场参与听会。据说今年大会的主题是降本增效，马化腾在会上把很多管理干部知道但不愿意摆到台面上讨论的问题，都逐一指了出来。
　　比如，对于PCG部分业务的改革，马化腾直言，你活都活不下去了，周末还休闲的打球。
　　对于腾讯新闻，他说，如果他们不能自己浮上水面（自负盈亏），留给他们的时间不多了，整个砍掉都可以。
　　马化腾还说，已经不相信买量的故事，买量都是坑。对于腾讯内部的贪腐问题，他直言触目惊心、吓死人。
　　去年底，马化腾在员工大会上的发言也登上了微博热搜。据《晚点LatePost》今年1月的报道，马化腾当时称，腾讯只是国家社会大发展期间的一家普通公司，是国家发展浪潮下的受益者，并不是什么基础服务，随时都可以被替换。
　　很快，马化腾说腾讯只是一家普通公司成为微博热搜标题。
　　据腾讯内部员工透露，降本增效同样是2021年员工大会的关键词。盈利是马化腾对各业务部门提出的共同要求。
　　也因此，在2021年，腾讯不仅大幅收缩业务战线，聚焦核心业务，内部还展开了大刀阔斧业务调整和人员优化，不能自负盈亏的部门裁员、调整甚至关停。
　　今年的员工大会，马化腾相当于一定程度上给腾讯新一年的发展定了调。那么，马化腾的这次发言意味着什么，2023年的腾讯有哪些值得期待？
　　2022大调整，但可能还不够
　　回顾2022年，收缩战线、降本增效是腾讯的两大主线。
　　中国在互联网领域加强双反（反垄断、反资本无限扩张）是腾讯收缩战线的一大背景。过去多年，腾讯被视为互联网两座大山之一，腾讯生态遍及互联网半壁江山。2021年起，一切都变了。
　　2021年，互联网成为反垄断的震中，阿里、美团、腾讯等互联网头部公司都领到巨额罚单。
　　在此背景下，腾讯主动陆续退出非核心业务，收缩资本版图。减持京东、SEA和美团是腾讯收缩战线过程中最显著的动作。
　　2021年12月，腾讯宣布将所持约4。6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东。派发完成后，腾讯在京东的持股将从17降至2。3，不再是第一大股东。
　　一个月后，腾讯又减持新加游戏和电子商务公司SEA2。6的股份，套现约32亿美元（约合203亿元人民币）。
　　2022年11月16日，腾讯再次宣布将以实物分派的方式向股东分派其持有的9。58亿股美团B类股票。此次减持过后，腾讯在美团股份降至约1。5。
　　腾讯的战线收缩远不止于上述三家。2022年，步步高、海澜之家、新东方等均在腾讯减持之列。
　　腾讯大股东Naspers在2022年宣布了一项长期减持计划，为了回购自家股票，Naspers将通过陆续减持腾讯筹集资金。
　　为了支撑股价，应对大股东的抛压，腾讯在2022年持续大手笔回购。截至12月21日，腾讯今年已经累计回购超一亿股，回购总耗资317亿港币，创历史纪录。
　　出于维护市值的目的，腾讯将继续执行回购操作。这需要消耗大笔资金。据海豚投研测算，最差情况下腾讯大股东要减持到明年11月，而腾讯还需要约1032亿港元用于回购。
　　截至2022年9月30日，腾讯账上现金及现金等价物1601。77亿元；同时，公司的债务净额为273亿元人民币。
　　为了缓解资金压力，不排除腾讯将持续减持所持上市公司股份。尤其是成熟型资产拼多多、与视频号存在竞争的快手等标的仍有被抛售等风险。
　　2022年，腾讯在大力推进降本增效，裁员是其中的一个重要手段。据媒体报道，PCG、CSIG、腾讯云、游戏业务、广告业务、内容业务等都有爆出大规模裁员的消息。
　　至今年9月30日，腾讯员工总数为10。88万人，而去年底的数据是11。28万人。也即，腾讯到Q3末的员工数较去年底减少了4000人。实际上，今年Q2末较Q1末的员工数就减少了5000人。
　　除了裁员，转变发展模式，缩减员工福利，这些也都被腾讯各部门用来降本增效。比如，腾讯云重新定位了IaaS服务，从单纯追求收入增长到实现健康增长，并主动减少亏损合同。
　　据媒体报道，自8月16日起，腾讯餐厅不再提供免费餐盒和随餐水果。此前，腾讯内部已发文称，自8月15日起对部分外包员工取消餐厅福利。
　　但从利润情况看，腾讯降本增效的效果还没有明显体现出来。今年前两个季度，腾讯调整后净利润同比分别下滑23和17。2，均低于市场预期。
　　到Q3，腾讯调整后净利润322。5亿元，同比增长2，终于结束此前连续4个季度同比下跌的态势。
　　相比之下，几个头部互联网公司包括阿里、美团、拼多多、京东2022年降本增效都取得了不错的效果，反映在净利润上，各家都有远超市场预期的表现。
　　总的来看，整个2022年，腾讯几乎都在渡劫。伴随营收和利润持续下滑，腾讯市值大缩水，股价一度跌破200港元。市场对股王腾讯何时重拾升势依然顾虑重重。
　　当降本增效成为习惯
　　在本次讲话中，马化腾明确指出，未来还需要继续加强和坚持降本增效，这个是要形成一个习惯。
　　如何降本增效？
　　从大的方向上，PCG明年将继续调整，内部改革不能浮于表面。IEG在游戏方面要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。CSIG从集成商角色转型到被集成的角色，继续做好产品自研。
　　具体来看，不再支持烧钱买量，以及加大反腐力度是马化腾提到的其中两个降本增效的手段。另外，裁员甚至砍掉一些业务也是很可能发生的事。比如腾讯新闻，如果不能自己浮上水面（自负盈亏），甚至还有很多问题的话，整个砍掉都可以。
　　这意味着，2023年，腾讯的各项费用将得到更好的控制，销售费用率、研发和管理费用率都有望下行。
　　尤其是研发和管理费用率，人员优化因为赔偿等因素会导致短期成本增加，但在长期会逐渐看出效果。
　　因此，腾讯明年在盈利方面有望交出更好的成绩单。
　　值得一提的是腾讯云（隶属CSIG）。其增长模式正在从集成商向自研产品的被集成商转型，也就是从营收增速更快的方向转向了毛利更高的方向。因此，加速实现盈利将成腾讯云业务在2023年的看点。
　　早在2022年Q1财报后的电话会中，腾讯管理层就明确表示，腾讯云已经制定了在2022年实现盈亏平衡的目标。
　　但降本增效的B面是增长焦虑。
　　在财报中，金融科技与企业服务一度被腾讯当作第二增长曲线，它主要包含腾讯云、金融科技两大板块。
　　随着腾讯云业务转变发展模式，增速不再是其第一位的追求，这一点，已经得到了马化腾的明确支持。实际上，腾讯云业务在今年前三个季度的营收增速同比都在下滑。
　　金融科技曾是腾讯增长故事的重要支撑。2020年以来，合规成为金融科技行业的主题，腾讯也在2020年财报中明确表示，该业务的战略重点是积极配合监管，优先考虑风险管理而非追求规模。
　　今年前两个季度，这块业务又因疫情影响，金融科技业务营收增速放缓，Q3录得两位数增长。随着经济恢复，这块业务将重拾增长。
　　目前，监管对于金融科技行业的整改已经接近尾声。向ToB转型，在产业数字化过程中扮演赋能者角色，是蚂蚁集团、京东数科等金融科技巨头目前的重要方向。腾讯的金融科技业务也不会例外。但ToB业务的特点决定了其增长速度不宜有太高期待。
　　所以，金融科技与企业服务短期内已经很难再给腾讯营收增长带来强劲支撑。
　　马化腾对IEG的要求是，探索更多的合作方式，把好产品的市场打开，也包括更好的拓展国际市场。游戏是腾讯第一大收入来源。马化腾希望腾讯游戏下步要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会。
　　游戏易得，精品难寻，尤其是马化腾所指的精品。除了2020年上线的《天涯明月刀》，腾讯这两年真正能称的上精品的游戏乏善可陈。
　　当下，全球游戏行业正处于低迷之中。NewZoo已经将游戏市场2023年的增速从10下调至2，这意味着，2023年全球游戏消费或将持续低迷。
　　大环境如此，对于腾讯游戏来说，无论是国内还是出海，2023年都将面临不小的增长压力。
　　视频号，全厂的希望
　　在马化腾这次发言中，WXG几乎是唯一被点名表扬的部门。马化腾直言，WXG最亮眼的业务是视频号，基本上是全厂（全司）的希望。
　　微信视频号的确在2022年表现亮眼。无论是一线明星的免费演唱会直播、疫情期间大量短视频的现象级传播，都帮助视频号持续出圈，收割了大批用户。
　　以国民级应用微信的巨大流量池打底，视频号在月活规模上已经超过抖快。据第三方机构QuestMobile发布的《2022中国移动互联网半年报告》，2022年6月，微信视频号月活规模破8亿，领先于抖音的6。8亿和快手的3。9亿，位居榜首。
　　今年7月，腾讯开始在视频号中尝试加入信息流广告。腾讯管理层提到，这受到了广告主们的热烈欢迎。腾讯总裁刘炽平透露，视频号的广告收入增长快速，单季收入有望在今年Q4超过10亿元，而且这并没有蚕食腾讯生态内其它业务的广告收入。
　　当腾讯其它业务增速放缓，视频号的变现在2023年的确值得期待。当然，增长压力也来到了WXG这一边。
　　券商和研究机构也纷纷对视频号的增长前景给出乐观预测。比如，浙江证券预测，2024年，视频号有望带来约240亿元的增量广告收入。
　　信达证券预计，2022年视频号DAU有望达6到亿；预计视频号广告中长期收入有望超过350亿元。
　　目前，视频号的商业化方向主要包括：广告收入、直播服务收入和电商收入。
　　从券商机构的预测看，广告被寄予厚望。视频号的广告空间可以有多大？抖快平台可以提供一个参考。
　　根据腾讯《深网》等媒体报道，2021年，抖音广告收入约1500亿元。快手2021年广告收入427亿元。
　　随着流量增长见顶，广告业务增长呈现疲态，抖快等短视频平台纷纷发力电商业务，推高广告收入的天花板。
　　抖音自2020年8月披露DAU破6亿后未再更新相关数据。截至今年Q3末，快手DAU同比增长13。4达到3。63亿。
　　据视灯研究院的数据，视频号在2021年底时DAU超5亿，较2020年增长79，2022年视频号DAU有望达到6亿。视频号的DAU目前已经超越快手，逼近抖音。
　　但在用户时长上，视频号却表现逊色。据洞见数据研究院今年1月的数据，视频号的单用户使用时长仅为35分钟，不及抖音和快手的13。
　　用户活跃度和单用户使用时长决定了广告的天花板有多高。从目前视频号的用户数据看，要超越抖音现在的广告规模并不容易。
　　一个是，相比抖快，视频号更多是靠社交驱动。人们进入视频号看内容，更多是因为朋友在朋友圈或者微信群里的分享，而不是直接进入视频号消费内容。一条视频看完浏览行为可能就结束了，这会影响视频号的用户时长。
　　另一个制约因素是，微信之父张小龙一直对商业化保持克制，他主张的产品理念是云淡风轻，不打扰用户。这决定了视频号的广告加载率上限。
　　除了广告，腾讯对视频号通过电商变现的期待似乎高于外界。马化腾直言，希望视频号能更贴近交易，把电商闭环做好。
　　从抖快身上，我们已经可以看到短视频在电商领域的攻城略地能力。
　　快手2021年电商GMV达6800亿。据媒体报道，2020年6月才正式成立的抖音电商，2021年实现GMV8000亿，2022年的目标是万亿规模。
　　这就不难理解腾讯对视频号做电商的渴望有多强烈。
　　只是，腾讯用过去很多年的实践证明，他们更擅长的是连接而非强运营、做交易。
　　今天，对于一贯克制的WXG来说，要更贴近交易、做好电商闭环依旧不容易。
　　这一次，视频号做电商已经是不得不为。张小龙能给我们带来多少惊喜？拭目以待。