第二单元ampnbspampnbsp生产劳动和经营ampnbsp第六课ampnbspampnbsp投资的选择

　　第二单元 生产、劳动和经营 第六课 投资的选择
　　姓名﹎﹎﹎﹎﹎﹎班次﹎﹎﹎
　　一、单项选择题
　　1、居民储蓄的直接目的是（ ）
　　a、为了更好的消费 b、为了获得利息
　　c、为了支持国家建设 d、为经济建设筹集资金
　　2、根据统计，在银行吸收的居民储蓄中，活期存款占了相当大的一部分，居民之所以选择活期存款是因为（ ）
　　a、活期储蓄不受存期和金额限制，非常灵活 b、活期比定期更安全、可靠
　　c、活期储蓄比定期收益高 d、银行对活期储蓄有特殊的优惠政策
　　3、下列对银行贷款表示正确的是（ ）
　　a、多贷款是商业银行贷款的目的 b、贷款是商业银行的基础业务
　　c、贷款是银行盈利的主要来源 d、贷款按用途可分为工业贷款和商业贷款
　　4、利率是利息率的简称，它是指（ ）
　　a、一定时期内利息与本金的比率 b、一定期限内本金与利息的比率
　　c、一定期限内利息与本金的乘积 d、一定期限内本金与利息的差额
　　5、下列对贷款认识不正确的是（ ）
　　a、真实性、谨慎性、安全性是银行贷款的原则　b、贷款是我国商业银行的主体业务
　　c、贷款是商业银行盈利主要来源　　　　 d、贷款的本质就是银行对存款客户的责任
　　6、下列对于储蓄存款不正确的是（ 　）
　　ａ、储蓄存款都能获得利息　　　　　ｂ、储蓄存款没有风险
　　ｃ、储蓄存款的唯一收益是利息　　　ｄ、储蓄存款的利息要交税
　　7、（XX年广东.13）李某把三万元现金存入国内某商业银行，存期为一年，到期时李某获得了540元的税后利息。那么李某利息收入的来源是（ ）
　　a、商业银行贷款收取的利息 b、国家对储户的奖励
　　c、银行利润 d、银行的贷款准备金
　　8、决定股票收益的根本因素是（ ）
　　a股票涨落的行情 b持股人的个人素质和经验
　　c国家对证券市场管理的力度 d股份公司的经营状况
　　9、购买学生平安险（ ）
　　a能够避免意外事故的发生 b其费用由国家和个人共同承担
　　c是一种针对风险本身的投资 d按规定定期能获得有偿收入
　　10、下列说法正确的是（ ）
　　a股票是有限责任公司发给股东的入股凭证
　　b股票是股份公司的股东获得股息的一种有价证券
　　c持有股票的人就是股份公司的董事
　　d股东凭借股票定期从股份公司取得的收入称为利息
　　11、股票可以抵押或买卖是因为（ ）
　　a股票可以上市交易 b股票是一种投资手段
　　c股票是一种有价证券 d股票一定会取得股息
　　12．我国居民储蓄增长的根本原因是（ ）
　　a．我国经济发展，居民可支配收入增多 b．人民生活水平提高
　　c．我国实行鼓励个人储蓄的改革政策 d．我国居民消费观念改善
　　13．根据中国人民银行上海分行的调查，目前购买国债已经成为居民家庭持有金融资产的首选。下列关于国债的叙述正确的是（ ）
　　a．国债利息收入属于劳动所得 b．国债可以提前支取
　　c．国债可以无限制发行 d．国债是一种最安全的债券
　　14．＂不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里＂的投资理念，强调的是要重视股票、债券等投资方式的
　　a．流动性 b．灵活性 c．风险性 d．稳定性
　　15．资本市场的发展是市场经济发展的重要标志之一。我国企业在资本市场上通过发行股票和债券融资，为居民提供了新的投资工具和手段。股票与企业债券的本质区别之一是（ ）
　　a．风险程度的差异 b．受益权的差异c．期限长短的差异 d．收益水平的差异
　　16．政府拨付的用于防治 ＂非典＂和艾滋病的款项不属于（ ）
　　a．商业人身保险 b．社会保障资金c．公共消费基金 d．公共卫生事业资金
　　二、不定项选择题
　　17、国债和金融债券相比，有许多相似之处，表现在（ ）
　　a都是有价证券 b都是集资手段
　　c安全系数都没有公司债券高 d都能获得一定的收益
　　18、由于股票的价格受到______等诸多因素的影响，其波动有很大的不确定性（ ）
　　a公司经营状况 b供求关系 c银行利率 d大众心理
　　19、下列关于国债的说法正确的是（ ）
　　a国债是国家为了筹集资金而发行的一种政府债券
　　b国债是国家向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证
　　c中央政府发行国债的目的往往是弥补财政赤字
　　d国债以中央政府的税收作为还本付息的保证
　　20、下列关于商业保险说法正确的是（ ）
　　a商业保险的对象是自然人，而不是法人 b保险关系的双方权利和义务是相对的
　　c订立商业保险合同必须遵循自愿原则 d参加商业保险是保险者意志的体现
　　21、我国的储蓄机构主要包括＿＿＿＿＿等依法办理储蓄业务的机构
　　ａ、各商业银行　　ｂ、信用合作社　　ｃ、邮政企业　　　ｄ、当铺
　　22、关于商业银行的贷款业务下列说法正确的有（　　　）
　　ａ、贷款是我国商业银行的主体业务也是营利的主要来源
　　ｂ、按照贷款用途，可划分为工商业贷款和消费者贷款
　　ｃ、银行对此业务收取一定的服务费
　　ｄ、每一家银行都会本着真实性、安全性、营利性等原则，决定是否发放贷款
　　23、央行从XX年3月17号起调整商业银行自营性个人住房贷款政策，这说明（ ）
　　a、中央银行具有依法制定和实施货币政策的职能
　　b、政府运用经济手段对房地产市场进行宏观调控
　　c、政府可以直接配置资源，化解金融危机
　　d、发放贷款是商业银行的唯一业务
　　三、简答题
　　24、从国家经济建设和公民的经济生活两个方面，比较储蓄存款和保存现金的优劣。
　　25、假如你是一个投资者，你认为在选择投资方向时应该注意哪些问题？简要说明理由
　　26、 华夏银行杭州分行以＂介入式经营＂实现了银行角色的变换，从局外走入局内，既关心企业的资金需求，也主动关心企业的生产经营，使企业领导感受到了＂我的银行＂的感觉，而且银行已不可替代的优势为企业的生产经营提供了有力的支持。
　　（1）材料中的银行是一种什么机构？其基本业务有哪些？
　　（2）银行主要能为＂企业生产经营＂提供哪些方面的支持？
　　[参考答案]
　　bacad，badcb，cadcb，a。
　　abd,abcd,abcd,bcd,abc,ab,ab.
　　24、储蓄可以获得利息，而保存现金没有任何收入；
　　储蓄可以把零散的资金集中起来，投入社会主义现代化建设，有利于国家，保存现金不利于支援现代化建设；通过储蓄可以调节市场货币流通，保存现金则不能；储蓄比较保险，现金容易丢失，不宜保存，但使用起来方便；（只要结合储蓄和现金的优缺点进行，言之有理就给分）
　　25、①要注意投资的回报，也要注意投资的风险性。理由：投资的目的是为了收益，但投资的风险大小不同，银行存款基本没有风险性，而购买股票和公司债券、金融债券等风险较大，投资时应该慎重②投资要注意多元化，不应该只是局限在银行储蓄上，我国金融市场的不断完善给我们提供更多的投资机会。
　　③要量力而行。经济实力微薄，可投资储蓄和购买政府债券，经济实力允许可选择风险高，收益高的投资
　　④投资要注意考虑个人利益，同时要考虑国家利益，不可违反国家法律政策
　　26、（1）这家银行的性质是：以银行利润为主要经营目标的金融机构。吸收存款、发放贷款、办理结算等业务。（2）第一，可以为企业提供资金支持。第二，能为企业生产经营提供决策依据。第三，对企业的生产经营活动进行监督管理，提高其经济效益。
　　债券的特征与类型
　　政府债券
　　金融债券与公司债券
　　国际债券
　　债券的定义
　　债券的定义：债券是债的证明书，是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。
　　含义：发行人（借入资金的经济主体）、投资者（借出资金的经济主体）、利用资金的条件（在约定时期还本付息）、法律关系（反映两者的债权债务关系，是法律凭证）
　　债券的票面要素
　　票面价值
　　偿还期限：债券发行之日起到最后一笔本息偿清之日的时间
　　利率：利息与债券票面价值的比值，用百分数表示。形式有单利、复利和贴现
　　发行单位名称
　　所有要素不一定都体现在票面上，可能以公告等形式公布利率、偿还期限等重要因素。但票面可能包括其他因素，如还本付息方式
　　影响债券偿还期限的因素
　　资金的用途：临时周转使用发行短期债券，而长期资金需要则发行长期债券。期限的长短主要考虑利息负担。
　　市场利率的变化：利率看涨发行长期债券，否则发行短期债券。
　　债券变现能力：债券市场的发达程度，发达市场可以发行相对长期的债券，而不发达的债券市场则发行短期债券。
　　债券的特征
　　偿还性―到偿还期限还本付息，债权债务关系随之结束，而股东和股份公司之间的关系在公司存续期内是永久的，另外，英美国家历史上发行过无期公债或永久性公债
　　流动性―持有者的转让，取决于市场转让的便利程度以及转让过程中是否产生价值损失
　　安全性―收益相对稳定，不但可以转换为货币，而且有稳定的转让价格。债券投资不能收回的两种情况：发债人不能充分和按时履行按期还本付息的约定，流通市场面临的风险
　　收益性―获得相对稳定的利息收入以及转让差价
　　债券分类的标志
　　（一）债券的定义和特征
　　1．债券的定义。
　　(1)债券是一种有价证券，是社会各类经济主体(包括政府、金融机构、各类工商企业)为筹措资金而向债券投资者出具的、并且承诺以一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
　　购买债券实际上就是把钱借给债券的发行者，从这个意义上说，债券的性质跟借款收据是一样的。但是，债券通常有固定的格式，较为规范，因此持券人可 以在债券到期前随时把债券卖给第三者，而借款收据就不能做到这一点。由于债券的利息都是事先固定的，所以，债券又叫做是固定利息证券。
　　债券反映了一种法律和信用的经济权益关系，债务人有权利使用借款，但是也有按照约定条件偿还借款本金利息的义务。债权人拥有要求债务人履行义务的权力。
　　(2)债券的定义包含四个方面的内容：债券的发行人、债券投资者、利用他人资金的条件、债权债务法律关系。
　　a．债券的发行人是债务人，是借人资金的经济主体；
　　b．债券的投资者是债权人，是出借资金的经济主体；
　　c．债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期付息还本；
　　d．债券反映债权债务关系，是这一关系的法律凭证。在出现纠纷时，债券是法律依据。
　　2.债券的票面要素。
　　(1)债券的票面价值：包括有债券的票面货币币种和票面金额两个因素。
　　债券票面价值的币种即债券以何种货币作为其计量单位，要依据债券的发行对象和实际需要来确定，若发行对象是国内有关经济经济实体，可以选择本币作为债券价值的计量单位；若是发行对象是国外的有关经济实体，可以选择发行地国家的货币或者国际通用货币作为债券价值的计量单位。
　　债券的票面金额：要依据债券的发行成本、发行数额和持有者的分布来确定。
　　(2)债券的价格
　　a.债券的发行价格。债券的发行时确定的价格，可能不同于债券的票面金额，当债券的发行价格高于票面金额时，称为溢价发行；当债券的价格低于票面金额时，称为折价发行；当二者相等时，称为平价发行。选择何种方式取决于二级市场的交易价格以及市场的利率水平。
　　b．债券的交易价格。债券离开发行市场进入交易市场时采用的价格，随着利率以及二级市场上的供求关系来决定，通常与票面价值是不同的。
　　(3)债券的偿还期限。是指债券发行之日起到偿还本息之日的时间。一般可以分为三类：偿还期限在一年以内的叫做是短期债券；偿还期限在一年以内十年以下的是中期债券，偿还期限在十年以上的叫做是长期债券。
　　债券期限的长短主要取决于债务人对资金的需求、利率变化趋势、证券交易市场的发达程度等因素。
　　(4)债券的利率。债券的利息与债券票面的比率。
　　影响债券利率高低的因素主要有银行利率、发行者的资信状况、债券的偿还期限以及资本市场资金的供求状况。
　　主要关系见下表：
　　债券利率高债券利率低
　　市场利率水平高 低
　　债券期限 长 短
　　筹资者资信低高
　　债券利率与期限的关系是较复杂的关系，它们还受其他因素的影响，所以有时也能见到短期债券利率高而长期债券利率低的现象。债券的期限大多较长。但是在我国，由于人们对债券尚未有真正的认识，债券利率有固定利率与浮动利率之分，前者是从发行时确定并延续到债券到期，各种债券尚处在幼年期，因而债券的期限也较短。后者则随某个参照利率(如优惠贷款利率)的变动而变动。
　　债券的以上四个基本要素可能并不全都记载在票面上，同时，票面上可能记载有不止以上四个要素，还可能记载其他一些事项。
　　3．债券的特征与性质。
　　(1)债券具有以下四个特征：偿还性、流动性、安全性、收益性。
　　a．偿还性。指债券必须规定到期期限，由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。但是在历史上，英法等国家在战争期间为了筹措经费发行过的无期公债或者永久公债是例外，这种公债不规定到期时间，债权人也不能要求清偿，只能按期支付利息。
　　b．流动性。指债券能迅速转变为货币而又不会在价值上蒙受损失的一种能力。一般来说，如果一种债券在持有期内不能够转化为货币，或者转化为货币需要较大的成本，比如是交易成本或者是资本损失，这种债券的流动性就比较差。一般与发行者的信誉和债券的期限紧密相关。
　　c．安全性。债券安全性是相对于债券价格下跌的风险性而言的。一般来说，具有高流动性的债券其安全性也较高。 (注意这里的安全性是相对股票而言的，并不是说债券是绝对安全的，没有风险的)导致债券价格下跌的风险主要有两种，一种是信用风险，是指债权人不能按期支付利息和偿还本金的风险；另一种是市场风险，指债券的市场价格因为利率的上升而跌落的风险。
　　d．收益性。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入。这种收入主要有两种，一是投资者按照债券的规定取得稳定的利息收入，另一种是投资者在市场上买卖债券取得的资本收益。但主要表现为利息。
　　债券的偿还性、流动性、安全性与收益性之间存在着一定的矛盾一般来讲，一种债券难以同时满足上述的四个特征。如果债券的流动性强，安全性就强，人们便会争相购买，于是该种债券的价格就上升，收益率下降；反之，如果某种债券的流动性性差，安全性低，那么购买的人就少，债券的价格就低，其收益率就高。对于投资者来说，可以根据自己的财务状况和投资目的来对债券进行合理的选择与组合。
　　(2)从债券的特征来看，债券区别于股票的最主要的特征是债券具有(偿还性)和(安全性）。
　　(3)债券投资不能回收有两种情况：债务人不履行债务和债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。
　　前者就是所说的信用风险，主要与发行者的资信状况与经营状况有关。信用等级高，信用风险就小，信用风险对于每一个投资者来说都是存在的。
　　后者就是所说的市场风险。债券的市场价格与市场利率呈现反方向变化。市场利率上升，债券价格下降；市场利率下降，债券价格上涨。债券的有效期越长，债券价格受市场利率波动的影响就越大，随着债券到期日的临近，债券的价格便趋于债券的票面价值。
　　(4)债券的性质可概括为：债券属于有价证券、债券是一种虚拟资本、债券是债权的表现。
　　a.债券属于有价证券：债券反映和代表一定的价值；利息是债券投资者收益的价值表现；债券与其代表的权利联系在一起；
　　b．债券是一种虚拟资本：债券是实际运用的真实资本的证书；债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动，债券独立于实际资本之外；
　　c．债券是债权的表现：不能直接支配财产，除了按期取得利息外，对债务人不能作其它干预。
　　4．债券与银行存贷款的联系与区别。
　　(1)联系：购买债券跟银行存款有许多相似之处
　　a．都可以收取预定的利率，而银行存贷款是间接融资，即存款者把钱存人银行(中介机构)，再由银行贷给借款者，由于多了一个中介机构，中介费用就较多、而且银行还要从中赚取一定的利润，因此存贷款利差较大(通常为三四个百分点)。因此债券既受投资者的欢迎，又受筹资者的欢迎
　　b．期满后返还本金。
　　(2)区别
　　第一，从安全性上来看
　　a.提前变现的方式不同。在我国，银行定期存款如要提前支付，只能提前支取一次，银行将按活期利率付给相应的利息和提前支取部分的全部本金；对于未提前支取的部分仍按原利率计算。而债券的持有者可不受限制地提前变现，他只要在市场上售出债券即可。至于变现所得金额则完全由变现时的市场行情决定。如果出售债券时市场利率跟原债券利率一样，那么他将得到本金和按原利率计算的持有期的利息；如果出售时市场利率高于债券利率，他所得到的利息就较少，甚至连本金都无法全部收回；如果出售时市场利率低于债券利率，他不但可以全部收回本金，而且可以得到较多的利息
　　b．提前变现的对象不同。银行定期存款者可向银行要求提前支取，而债券持有者不能在到期前要求债券发行者提前偿还债务。公司债券的安全性较低，但由于债券发行时有一套严格的资信市查制度，因此公司债券的安全性也不会太低。
　　第二，从安全性来看，债券的安全性略低于银行存款。在我国，银行信誉较高，倒闭的可能性较小，因此银行存款安全性最高。在西方国家，银行虽然也常常倒闭，但概率比企业小得多，而且西方国家大多设有存款保险基金，银行倒闭后，存款者可从保险基金中获得赔偿。
　　第三，从流动性来看，债券的流动性大大高于银行存款。在二级市场较为发达的情况下，债券持有者若临时需要资金时，可随时在市场上出售债券。
　　5．债券和股票的联系和区别。
　　（一）债券与股票的联系
　　a．两者都属于有价证券。债券和股票，都是虚拟资本，其本身无价值，但又都是真实资本的代表。持有债券或股票，都有可能获取一定的收益，并能进行权利的行使和转让活动。
　　b．两者都是筹措资金的手段。股票和债券都是相关经济主体为筹措资金需要而发行的有价证券。从资金融通角度看，两者都是筹资手段。
　　c．两者收益率相互影响。单个债券和股票，其收益率经常会发生较大差异但从整个社会考察，如果市场是有效率的，那么债券的平均利率和股票的平均收益率会大体上接近，或者其差异反映两者的风险程度。
　　(2)债券与股票的区别。
　　a．两者权利不同。债券持有者与发行者之间是债权、债务关系，债券持有者只可按期取得利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则是所有权凭证，其持有者是发行股票公司的股东，通常具有投票权，并通过选举董事会对公司行使经营决策权和监督权。
　　b．两者目的不同。发行债券，是公司追加资金的需要，是公司的负债而不是资本金。股票发行则是出于创办企业和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。
　　c．两者期限不同。债券一般规定有偿还期限，期满时债务人必须按时归还本金。股票通常是不能偿还的，一旦投资人股，股东便不能从股份公司中抽回本金。但是股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
　　d．两者收益不同。债券有规定的利率，可以获得固定的利息。股票的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。
　　e．两者风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。
　　(二)债券的分类
　　1．债券的分类。
　　(1)按照发行主体来分：
　　a．政府债券：政府债券是中央政府和地方政府发行公债时发给债券购买人的一种格式化的债权债务凭证，是各级政府或者由政府提供信用担保的单位发行的债券，是政府承担还款责任的信用凭证。由于是政府作为借款人，因此政府债券具有信用等级高、风险小、安全可靠的特征，而且对政府债券发放的利息收入一般不征税，因此政府债券的利率一般比较的低，通常低于金融债券和企业债券的利率。
　　又可区分为中央政府债券、地方政府债券和政府保证债券。
　　中央政府债券又叫国债或者公债，是国家的财政部门发行的，承诺在到期日无条件还本付息信用凭证，其所筹资金以及还本付息都列入国家财政预算，发行的目的一般是为了弥补财政赤字，维持财政收支平衡，或者是为了进行公共设施建设以及发展基础重点产业。我国的国债可以分为凭证式国债、无记名(实物)国债和记账式国债三种。
　　地方政府债券是有地方政府发行的债券，其所筹资金以及还本付息列入地方的财政预算。地方政府发行债券的目的是为了进行所辖地区的经济建设。
　　政府担保债券是政府所属机构发行的并由政府担保的债券，这种债券的发行通常具有特殊的目的。
　　b．金融债券：这是由银行或非银行金融机构发行的债券。在欧美等国家，银行或者非银行金融机构发行的债券也是公司债券，但是在我国以及日本等国则是金融债券。金融债券因其发行机构的性质而介于政府债券和公司债券之间，其利率水平一般高于政府债券，低于公司债券，但是也高于同期的存款利率水平。
　　发行金融债券的金融机构，一般资金实力雄厚、资信度高，债券的利率要高于同期存款的利率水平。发行的目的一般也是为了筹措长期资金，目的主要是为了解决资金来源不足和存贷期限不匹配的矛盾。其期限一般为1年＂5年。
　　c．公司债券：这是由公司企业发行并承诺在一定时期内还本付息的债权债务凭证。发行公司债券多是为了筹措长期资金，期限多为XX年 30年。
　　一般是由企业以直接融资的方式发行，没有中间环节，因而筹资成本较低，收益率一般高于政府债券和金融债券，但是其安全性要低于前二者。同时其发行成本低于股票，借款时间长于银行短期借款，因此也有其优越性，既可以降低成本，也可以获得较大的收益。
　　(2)按照计息方式来分
　　a．单利债券：利息的计算采取单利的计算方法，只是按本金计算利息，利不生利，计算的公式是
　　利息：债券面额x年利率x期限
　　b．复利债券：与单利债券相对应，计算利息时，按一定期限将所生利息假如本金再计算利息，逐期滚算的债券。复利债券区别于单利债券的主要方面是复利债券的利息包含了货币的时间价值。另外，在名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息要高于单利债券。每年定期支付利息的附息债券与复利债券并不是一回事。(复利是假定每年的利息再投资，并假定再投资的利率是一样的，附息债券每年支付的利息的再投资收益率则是不确定的，因此，不能把定期支付利息的附息债券等同于复利债券。
　　c．贴现债券：又叫贴水债券，是指券面上不附有息票，发行时按照规定的折扣率，以低于票面金额的价格售出，到期按票面价值归还的一种债券。贴现债券的票面价值和发行价格之间的差额就是债券的利息。(如给出贴现债券的票面价格和发行价格，让考生计算其利率，贴现债券的利率等于发行价格与票面金额的差额除以发行价格)
　　d．累进利率债券：债券的利率按照不同的期限分为不同的等级，每一个时间段按照相应的利率计算利息，最后把几个分段的利息相加就可以得到债券到期日的总的利息收人。
　　(3)按照债券形态来分
　　a．实物债券：是一种具有标准格式的实物券面的债券，债券的发行和购买都是通过债券的实体来实现的，是看得见、摸得着的债券。实物债券不记名，不挂失，可上市流通。
　　b．凭证式债券：是通过银行等金融机构承销后然后再向企事业单位和个人推销债券，同时开出债权人认购债券的收款凭证。凭证式债券可记名，可挂失，不能上市流通，但是持有者可以到原来的购买网点办理提前兑现手续，类似于储蓄存单。
　　c．记账式债券：即无纸化债券，在电脑账户中以记账形式记录债权，并没有实物的凭证。记账式债券通过证券交易所的记账系统发行和交易，人们事先在证券交易所中的记账系统中开立账户，买进和卖出债券只是记账系统中的变更。无纸化，效率高，成本低，交易安全。
　　(4)按照债券的风险程度来分
　　a．固定利率债券：在债券存续期间内，债券的票面利率不发生变化。由于其利率水平不可以发生变动，可能在偿还期内，通货膨胀比较严重时，会有市场利率上升的风险。
　　b．浮动利率债券：在债券存续期间内，债券利率根据市场利率的变动而定期调整。债券的息票利率会在事先规定的基础上定期调整的债券。通常以一些金融指数如伦敦银行同业拆借利率或者是某种初级产品的价格作为基准。采用浮动利率形式，有利于减少持有者的利率风险，也有利于债券发行人按照短期利率筹集中长期的资金来源。
　　(三)债券的偿还方式
　　1．债券的本金偿还方式分类比较。
　　特点
　　1到期偿还：指债券的本金是在偿还期满时进行 偿还手续简便，计算简便
　　期中偿还：指债券在偿还期满之前由债务人采取在交易市场上购回债券或者直接向债券持有人支付本金的偿还方式分散债务人还本的压力
　　展期偿还：债券期满后又延长原规定的还本付息的偿债方式。省去新发债券的麻烦
　　2部分偿还：指从债券发行之日起，经过一定时间宽限期后，按发行额的一定比例，陆续偿还，到债券期满时全部还清。 减轻债务人还本的压力
　　全额偿还：指在债券到期之前，偿还全部本金。在资金充裕时避免支付更多的利息；在利率下降时降低筹资成本
　　3定时偿还：偿还日期、偿还率、具体偿还方式 等，一般在发行债券时已确定
　　随时偿还：指债券发行日后经过一定的冻结期后由发债人任意选择部分或全部进行偿还的方式发行人可选择有利时机偿还可降低筹资成本
　　4抽签偿还：指在期满前偿还一部分债券时，通过抽签方式决定应偿还债券的号码。
　　买入注销：指债券发行人在债券未到期前，按 照市场价格从二级市场中购回自己发行的债券而注销债务。使发行人主动，又不损害债券持有人的利益
　　2．说明。
　　(1)延期偿还一般出现在两种情况下：一种是发行人在需要继续发行债券和投资者愿意继续购买时省去新发债券的麻烦；一种是债券到期时债务人无力偿还，在债券持有人同意的情况下进行展期。(判断，延期偿还共有两种情况下会出现，不能只知其一，不知其二）
　　(2)抽签偿还方式对于中签的债券持有者的债券是全额偿还；对于未中签的债券持有者则是未获任何比例的偿还。
　　(四)债券的功能
　　1．债券具有融资的功能。
　　债券对于国家、企业和金融机构等债务人来说，是很重要的一个融资工具。债务人通过发行债券，能够较快地筹集到所需要的资金，而且具有筹资成本低、无损公司大股东控制权等优点，通常为资金需求者所青睐。政府发行债券可以弥补财政收支缺口，减少赤字，促进经济建设，使政府对经济调控功能得以发挥；公司或企业可以以此满足其扩大再生产的资金要求，与银行贷款相比，它使用周期长，稳定性强。金融机构可以通过发行债券获得较为稳定的资金来源，更好地开展各项金融业务。也正因为如此，债券成了一种重要的融资工具。
　　2．债券是一种很好的投资工具。
　　由于债券收益稳定，风险较小，变现能力强，到期可偿还，因此债券是一种较好的投资对象，尤其对风险厌恶者来说，既可有效规避风险，又可获得稳定的收入。
　　3．债券是中央银行宏观调控的重要手段。
　　公开市场业务是中央银行实行货币政策进行宏观调控的重要手段之一。公开市场业务就是中央银行在证券市场上买卖国债等有价证券，调节货币供应量。当经济过热，需要抽紧银根时，中央银行通过向市场抛售债券，收回一部分货币，缩小社会信用规模，抑制经济过热现象；当经济萧条时，中央银行则买入债券，增加货币投放量，扩大信用规模，刺激经济回升与复苏。
　　4．债券流通是优化资源配置的有效杠杆。
　　由于效益好的企业，其债券通常受投资者欢迎，筹资成本低；而效益差的企业，其债券风险大而不受投资者欢迎，筹资成本高。因此通过债券流通可使社会有限的资金从经济效益差的部门企业向经济效益好的部门企业流动，从而促进产业结构的调整，促进资源优化配置。
　　基金的含义
　　基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：
　　———根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
　　———根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
　　———根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。
　　———根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
　　买基金很简单，可以在证券大厅交易，即在二级市场买卖，和普通股票投资一样。也可以通过和基金合作的银行代卖点申购，很多银行都有基金销售，工商银行和建行。如果要买的话你可以详细询问一下相关费用，利息比；然后再研究研究基金管理公司的内部情况和以往业绩。
　　基金的含义:基金包含资金和组织的两方面含义：从资金上讲，基金是用于特定目的并独立核算的资金；从组织上讲，基金是为特定目标而专门管理和运作资金的机构或组织，例如各种基金会。
　　基金是众多投资者把资金汇集起来，并交给基金管理人管理，投资于股票、债券，以获取投资收益的金融工具。由于基金实力雄厚，由专业人士理财，使得基金可以涉足多种证券，进行组合投资。因此，一部分基金能做到在反弹行情中跟涨，在下跌行情中抗跌，跑赢大盘。如果选择基金，投资者就无需在1400家上市公司中做出艰难选择。也无需了解这1400家公司的经营、业绩以及行业的发展前景。