全球缺芯再升级，中芯国际2020归母利润暴涨204，蔚来瑞萨被迫停产

　　今日，中芯国际盘后正式发布2020年财报，截止至2020年12月31日，公司年营收39.07亿美元，增长25.4%；毛利润为9.21亿美元，增长43.3%；归属于公司的应占利润为7.16亿美元，增长204.9%。
　　此前2月，中芯国际已经发布了Q4季报，并已公布了公司2020年未经审计的财报数据。
　　中芯国际营收利润变化 36氪制图
　　2019年，在疫情和贸易摩擦的双重不确定因素叠加之下，中芯国际的营收与利润都出现了一定程度下滑；2020年则因全球＂缺芯＂浪潮袭击而掉头走高。
　　值得一提的是，由于中芯国际2019年扣非净利润为-5.22亿元，属于A股上市时未盈利企业，因此股票识别简称为＂中芯国际-U＂。本份财报发布后，中芯国际的A股股票简称也可以正式摘掉＂U＂的帽子，变为＂中芯国际＂。
　　近日来，汽车、电子、手机等产业链上游＂缺芯＂问题持续发酵，缺货、涨价、抢产能成了产业常态。针对这一现状，36氪此前也进行了深入调查（行业观察 | 真涨价vs假缺货：大厂狂囤芯片，小企业生存维艰）。
　　在这轮涨价潮中，封测疯涨源于IC载板的供不应求，车企因＂零库存＂管理受影响最大，AR等新兴行业虽然产业话语权不强，但是头部玩家会得到芯片厂的＂开小灶＂，减轻了负担。
　　就在几天前的3月26日，蔚来汽车宣布，由于芯片短缺，合肥江淮汽车工厂不得不停产5天。而从今年年初以来，大众、丰田、本田、福特、通用等汽企都曾因芯片短缺而出现临时停产。
　　祸不单行的是，全球车用芯片巨头瑞萨电子的主力工厂也在3月19日发生重大火灾，导致其12吋厂房被迫停工，预计要3-4个月才能恢复正常供货水平。瑞萨社长柴田英利在3月30日举办的记者会上表示，瑞萨车用芯片的库存将在4月下旬全部耗尽，对车企停止供应。
　　随着芯片持续短缺，全球半导体涨价飞速，台积电、中芯国际等芯片代工巨头也在不断加班加点，扩大产能供给。
　　本月17号，中芯国际就曾发布公告称，公司将与深圳政府合作发展中芯深圳，重点生产28nm及以上的新品制程，目标为实现每月4万片12吋晶圆产能，预期将于2022年开始生产。项目的新投资额估计为23.5亿美元，折合人民币约为153亿元。
　　在芯片的设计、制造、封测三大环节中，「制造代工」一直是大陆地区的产业短板。根据芯谋研究数据，2020年，中国芯片设计产业产值达到442亿美元，2025年这一数字将超过1000亿美元，年复合增长超过20%。
　　然而，在芯片制造代工领域，中国大陆2020年产能需求折合8吋晶圆约200万片/月，产能供给却仅为150万片/月，缺口还在持续扩大中。
　　而根据IC insight数据，相较于全球芯片制造代工巨头台积电270万片/月的产能，中芯国际的月产能大约仅有40万片，大陆排名第二的华虹半导仅有约22万片，扩大产能是当务之急。
　　除了产能缺口外，先进制程则是一个更大挑战。
　　随着摩尔定律的逐渐失效，芯片先进制程研发所需要投入的人力物力呈指数型增长，比如今年1月，台积电宣布，2021年公司资本支出将增加至280亿美元，创下历史新高。而这280亿美元中，约80%的资本预算将分配给先进工艺技术，包括3nm、5nm、7nm。
　　研发投入的暴涨也导致越来越多代工企业宣布退出了竞争赛道。早在2018年，全球第二大芯片代工厂格罗方德（GlobalFoundries）就宣布退出7nm工艺开发，将资源转移到更加成熟的14nm和12nm工艺上。而近年来，英特尔也持续在7nm技术推进上遇到不少挑战。
　　目前，全球仅剩台积电、英特尔、三星仍在先进工艺的赛道上不断发力。
　　中芯国际的28nm、14nm等技术已经较为成熟，但自从被美国加入实体清单后，10nm、7nm、以及更先进制程节点研发受到了明显阻碍。
　　不过，即便美国放松技术限制，国产芯片制程进度也并非中芯国际一家企业所能左右。芯片的先进工艺研发需要半导体设备、材料、EDA工具等全产业链的配合，目前我国在这些领域依旧存在多处空白，国产替代之路任重道远。
　　无论是全球还是国内，目前行业产能缺口大多集中在28nm等成熟制程上，7nm、5nm等高级制程只有手机、GPU等消费电子或云服务器芯片的需求较大。
　　方正证券科技行业首席分析师陈杭认为，中芯国际的第一要务是保证国产芯片产能供给的安全可控，第二市维护存量产能正常运营，至于先进工艺的突破，则不是公司个体所能及，要通盘联合国内半导体设备、材料、IP/EDA厂商一起合作，共同突破的系统性工程。