为什么有人说招商银行在银行业鹤立鸡群？

　　招商银行确实一直的历史表现是比较优秀的，但是德先生说其是＂丑闻下不断前行，阴影下一直独秀＂。 其实银行业经营业绩应该同GDP增速相当，招商银行超过平均值即为优秀
　　银行服务于社会所有行业，那么银行的经营现状实际上就是经济的运行情况叠加总结。在此逻辑下，所有银行的经营业绩平均数应该和GDP增速基本相当，也就是银行业的发展应该是得到社会平均利率的。
　　按照这个结论去套国内各家银行，自然可以看到招商银行是国内最优秀的银行，其资产质量是国有大行和股份制银行中最好的。其经营业绩大大优于所有银行经营业绩的平均数，也就是说招行的业绩增速大概率高于GDP的增速。下面做个对比一看便知：
　　GDP：2008年是31.92万亿，2018年是90.03万亿，从2009年到2018年的10年时间内，年化复合增速大概是10%。
　　而看到招商银行的净利润，2008年是211亿，2018年是806亿。从2009年到2018年的10年时间内，净利润的增长虽然不是线性的，计算出复合增速大概是年化14.3%。
　　过去10年，招商银行净利润的复合增速快过GDP的复合增速，大概4.3个百分点。
　　而这一指标是同类其他银行无法比拟的，是所有股份制银行中表现最好的。长期领先个人金融综合服务，形成银行负债端优势，负债成本一直都很低
　　招行自立行开始，就是通过非常好的个人客户服务，提高了用户的粘性，而高粘性的存款降低了整体的负债成本。
　　例如通过金葵花及私人银行的服务，积累了很高的中高端客户比例，中高端客户在进行理财配置的空档期资金以活期存款形式存在，从而沉淀形成大量高粘性的活期存款。而大家都知道，活期存款多自然降低了银行的负债成本，从而提升银行的利润率。
　　这是需要长期坚持和不断完善才形成的。当年招行为了垂直化事业部对金葵花客户进行管理，把分支行客户经理服务的金葵花客户，全体收归至理财经理管理，2007年招行率先取消分支行存款考核，转用 AUM 指标来替代。逐步完善了给客户带来健康、养老、教育需求方面的综合金融服务。目前负债端优势超过其他所有同类银行。个人贷款份额远超同行业，从而资产端利润率更高，不良率反而更低
　　招行个人贷款占比在 2018 年末达到 51%，远高于同业平均的 39%。从各项贷款资产质量分析，按揭贷款和信用卡贷款不良率在 2014 年以后均小于总不良率，这说明零售贷款的资产质量优于对公贷款。
　　招行因为零售贷款占比较高 2018 年超过 40%的零售贷款为不良率较低的住房按揭贷款，资产质量整体较好，拨备覆盖率较为充足。
　　招行的零售贷款业务中又以收益率相对较高的住房抵押贷款和信用卡为主要发力点。住房按揭规模在股份行内中处于第一的水平，信用卡发卡量也高于同业。这两年招商银行也受困于一些事件及自身特点的制约，后续发展也饱受困扰
　　由于招行活期存款占比极高，负债成本低而稳定。但是如果宏观经济要求降息，招行业绩会大幅下滑，低于同类银行，例如2009年招行录得了上市以来唯一的一次净利润负增长（国家大幅降息了）。2009年招商银行的净息差从2008年的3.42%下降到2.23%。
　　近几年大做小微贷款，结果不良率快速上升。自2013年开始新行长上任后立刻把小微贷作为一个突破方向，小微贷2013年同比规模增长78.08%。随着互联网金融的破灭，国内经济也有一定的减速，小微贷款风险大规模爆发。招商银行从2014年开始，小微贷款的不良率快速攀升，小微贷的余额也陷入停顿。小微贷款不良率从2013年的不到0.4%一直攀升，最高达到过1.8%。
　　当然还有一些事件更是让招行难堪。例如加大互联网信贷投放中踩雷乐视，比如资管业务踩雷浸鑫基金，试水互联网金融遭遇钱@端和网@金控股丑闻。这些事情到现在都没有完全解决，未来如何发展，还需要拭目以待。
　　总结下：招商银行是一家有个性和自我改造基因的银行，但是如果不能正视自己历史错误，不能诚心改错，例如在钱@端事件上最后不能改正，那么未来还是会打上一个大大的问号的。 德先生讲金融和理财由专业变得通俗。跟随德先生得到最简单的答案和最实用的解决之道。觉得好关注我！再多点点赞。点点下面广告，让德先生再赚点钱！
　　招商银行在银行业中鹤立鸡群，这个评价当之无愧。
　　1、从2002年上市以来，累计涨幅1422%，在所有36家上市银行中涨幅第一，投资者从上市开始一直持有招商银行，目前成本为负2元多。其涨幅和对股东的回馈同样的所以银行中最丰厚的。
　　2、招商银行的企业文化独树一帜，从员工中来，又回到员工中致用。招行管理者发现一个普通柜员通过工作实践与思考，将工作流程进行优化，得到一致认可后，招行将其命名为＂刘娟流程＂并在全行表彰，并进一步推广。员工本着以客户为中心的出发点不断对流程进行优化，招行对优化后的流程高度认可并以员工姓名命名并进行推广，招行＂因您而变＂的服务理念与工作方法在此得到了极好的诠释。
　　3、招行的服务是所有银行中最好的。只要你跨入招行任何网点，从自动门打开到走向柜台办理业务这短短的几秒钟，招行会为客户画像，从而精准服务，且客户并觉得突兀。招行员工的耐心是所以银行中最好的。
　　4、官网、APP、公众号等等其设计界面友好，简单大方，可操作性较强，同时服务器稳定，唯一遗憾的是广告过多。
　　综合而言，招行的确在银行中鹤立鸡群，高出一筹。
　　我是溯源归一，极简投资践行者！
　　我们回顾历史看招商银行发展：招商银行（China Merchants Bank）1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行！招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市,2002年4月9日上市，招商银行H股在香港联合交易所主板上市2006年9月22日！年轻人大多第一张信用卡都是招商银行！
　　业绩与分红：招商银行上市之后每年都进行股东分红，业绩也是逐年增长，从2010年到2019年这几年净利润：258亿，361亿，453亿，517亿，559亿， 577亿 ，621亿， 702亿 ，806亿 到如今928亿！招行总市值曾一度突破万亿，A股万亿市值俱乐部成员一度增至8家。在这之前，工、农、中、建四大行，以及中国平安、贵州茅台、中国石油合计7家上市公司总市值均已处于万亿。2019年全年北上资金重仓股，这些重仓股是外资的压舱石，以高毛利率，高分红高派息为特征，而招商银行排名第七，外资持仓市值354亿，持仓市值占比4.83%，而招商银行这几年股票也走出牛市感觉出来，最高收于40.16，如今收于36.81。以下是招商银行月线图：
　　凭借在企业战略、品牌价值、数字化进程等方面的突出表现，招商银行第10次荣膺＂中国最佳零售银行＂，第15次荣获＂中国最佳股份制零售银行＂。另外，凭借在交易银行领域的体系化竞争优势，招行还再次获评＂中国最佳股份制交易银行＂＂中国最佳股份制现金管理银行＂。与此同时，招行还获得多项专项奖，包括流动性风险管理成就奖、中国最佳现金管理项目奖、最佳数字金融生态系统项目奖、最佳网络风险管理项目奖等奖项。招商银行成立32年已经发展成为一家资本实力全球第19、市值全球第10的商业银行。近年来，招商银行围绕打造＂轻型银行＂的转型目标，实现＂质量、效益、规模＂动态均衡发展，经营结构持续优化，数字化招行初具规模，国际化、综合化深入推进，而在资产负债管理方面，招行也是银行业金融科技的先行者，在流动性风险管理方面，系统化、精细化、大数据化的特点鲜明。正因为如此招商银行在银行业鹤立鸡群，在许多银行还处于破净情况下，招行股票创出近几年新高，市值也不断在创新高！
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　　这个问题我来回答恐怕算是比较合适的！
　　首先，招商银行的经营战略是非常明确的，就是＂一体两翼＂的经营战略。＂一体＂就是以零售为主体，＂两翼＂就是指对公业务和同业业务。同时，三条主线在需要的时候可以实现互动，协同发力，至今这种条线的互动模式成了商业银行内部争相学习的榜样。
　　而＂一体两翼＂的核心在＂一体＂。＂一体＂的核心在于打造轻型银行，从而实现摆脱了对传统银行业务的局限，实现银行利润增长的同时资产轻型化，在财务报表上我们可以理解为ROE较高，在实际的网点覆盖上表现为不需要如四大行那样大面积覆盖。
　　这一切主要是招行的私人银行贡献了招商银行的绝大多数利润。招行的私人银行体制也不是凌驾于半空，而是有坚定的客户基础，招行是最早实行客户差异化服务的银行，从银行卡面再到业务办理地点都实现差异化，再到最终的私人银行，客户感受到宾至如归的服务。
　　说到服务，这里不得不提，招行的服务是非常好的，客户的体验和反馈都能得到十分的重视，这恐怕在有些银行并不一定能够实现。因此，招行的服务体系也得到业内和客户的认可，业内除了争相学习招行的私人银行体系，还学习招行的服务管理。业内有将招行说成＂银行界的黄埔军校＂。招行离职员工也是各银行或其它金融企业的香饽饽。
　　近日，招行发布了2020年报——一年净赚973亿，比两个茅台公司的利润还要多，无愧＂银行界的茅台＂之称号。
　　成绩的背后，是招行在轻型银行战略上四大突击方向的深度实践：无界组织、大财富管理、批发金融创新、数字化营销建设。下面做具体分析。
　　无界组织
　　招行重点调整零售金融总部的组织架构。
　　2021年3月，招行撤销财富管理部，财富管理部和其他部门组合成为财富平台部。招行目前已经不仅销售招银理财、招银基金，以及其他基金、信托、保险公司的财富管理产品，也开始代销友行的理财产品，这是一个突破，在互联网理财潮退的大趋势下，招行收编其他银行的线上理财业务的战略意图十分明显。未来招行的财富管理，将和招行的资产管理、投资银行进行深度协同，促进营销和产品创新。
　　招行在零售金融总部下新建了总部直属的零售战略联盟部，对应招行年报的＂大客群＂、＂大生态＂战略，大力发展面向客户的＂生活圈＂和＂经营圈＂，实现跨C端和小B端产品和业务的深度客户经营，实现B端和C端资源之间的互相贡献。例如，招行发展了基于掌上生活的商户的＂逾越者联盟＂，重点建设餐饮、汽车和电商生意圈，不仅给C端客户提供超越期望的价值，也能够深度扶持生意圈的商户更好地发展。招行将自营消费金融业务从信用卡中心下面转移到了零售信贷部，将和普惠金融服务中心一起进行协同经营
　　在总分行之间、各业务条线之间，招行针对重大项目建立很多无界的虚拟项目组织，充分地实现不同组织资源、能力的共享、实现实质性的联动、进行场景联合攻关，强力打破部门墙对资源的限制。
　　在科技组织架构方面，为了有助于领域能力的充分沉淀，2020年招行持续夯实四大产研中心的建设：零售应用研发中心、批发应用研发中心、基础设施研发中心、数据资产与平台研发中心。
　　大财富管理
　　由于疫情原因，招行零售贷款领域不良上升。2020年招行消费贷款、不良贷款率1.47%，同比去年末上升0.29%，信用卡贷款不良率1.66%，同比去年末上升0.29%。
　　互联网贷款新规的出台，也开始挤压互联网贷款的泡沫，对商业银行的零售贷款业务影响明显。在这种情况下，招行开始大力发展轻型银行业务、财富管理业务，拓宽非息收入是很自然的事情。2020年，招行非利息净收入1054.51亿元，增速达9.15%，超过了利息净收入增速（6.90%）。
　　非利息净收入中，财富管理板块一枝独秀。招行代理基金收入94.34亿元，同比增长99.45%，非货币基金销售较好；代理理财收入56.99亿元，同比增长57.89%；代理贵金属收入2.24亿元，同比增长86.67%，黄金交易比较活跃。代理信托计划收入76.26亿元，同比增长12.58%。招行财富管理代理销售的成绩十分亮眼，这不仅是因为拥有强大理财产品创设能力的招银理财、招商基金等主体的充分协同，更是因为2020年的疫情全面加速了招行数字化平台建设的原因。
　　和财富管理收入逆势大幅增长形成鲜明对比的是，2020年银行卡和信用卡的手续费收入同比增长不超过0.2%，多亏财富管理业务的增长迅猛，招行才实现了非利息净收入的增长。财富管理不仅可以增加银行抗周期的能力，还可以沉淀下来存款。2020年，客户存款5.4万亿，相比2019年增加了7772亿元，增量创历史新高。
　　这也是为什么2020年报中招行提出＂打造大财富管理体系＂的原因。
　　疫情期间，为了从线上触达线下的1亿个人客户，招行将一些线下的财富管理能力线上化。招行APP上线了＂同屏解说＂功能，支持通过文字、图文、语音通话等功能，为客户提供线上化财富管理专业咨询服务能力。线上化财富管理咨询服务能力使得招行客户经理2020年深化了和金卡、金葵花客户的线上经营关系，服务客户932.72万，同比增长44.77%，成交金额4725.49亿元，同比增长319.57%。
　　招行推出全旅程＂财富陪伴＂功能，覆盖招行APP理财业务的＂售前-售中-售后＂全流程，开发了同时支持千万级并发的＂财商直播＂功能，在客户进入到招行APP的第一刻，就开始通过提醒、资讯和视频等方式，为客户提供市场热点分析、资产配置专业建议服务。2020年，＂财富陪伴＂板块举办了1200场APP内的＂财商直播＂，单场最多上线观看人数达345万人。
　　企业财富管理是招行首次在年报中系统披露的板块，2020年招行在各区域都举办了企业财富管理论坛，招行总行投资银行部、招银理财、招商基金协同对高端企业客户营销，重点突出招行的全链条资源整合能力，并深度分析底层资产情况。2020年招行实现企业财富管理产品销售金额2.6万亿元，同比增长18.77%。
　　批发金融创新
　　在批发金融的贷款和交易银行服务方面，招行都有较多的创新。
　　2020年，招行的公司贷款中，租赁、批发零售行业不良贷款率有明显上升，分别是4.02%和4.25%；制造业、采矿业、建筑业的不良贷款率有明显下降。而且，招行明确了16个压缩退出类行业：煤炭、煤化工、煤贸、钢铁、钢贸、基础化工、常用金属矿采选、有色金融冶炼及压延加工、船舶制造、平板玻璃、海洋货运、纺织化纤、光伏制造、化肥制造、机床、合成材料制造。
　　招行通过对于贷款的结构化调整，使得B端贷款业务不良率比2019年有明显的降低。B端贷款不良生成额150.81亿元，同比减少32.74亿元，与此同时信用卡新生成不良贷款324.41亿元，同比增加138.33亿元。而且大企业和小微企业的贷款的不良率要远低于中型企业的不良率。正是基于以上数据，招行加快了小微企业服务的创新。
　　在小微企业贷款方面，招行全力打造招贷APP产品，贷款和非贷款服务齐头并进。贷款服务方面，招行明确了＂渠道、场景、数据＂+＂产品＂的＂3+1＂定位。除了以往的生意贷、闪电贷产品，2020年招行新上线了政采贷2.0、投标贷、退税快贷2.0、结算流量贷。
　　在小微企业非贷款服务方面，招行在招贷APP上线了＂生意汇＂，为小微企业提供展示自己的平台，建立小微企业之间的社交圈，目前已经开发了食品农业、服装纺织、建材家装、百货用品、交通运输、教育咨询、旅游休闲、文化创意等展示频道。招行还大力发展付款代理、商票保贴、保函等产品带动小微企业批量获客，拉动存款增长。2020年末，日均存款50万元以上的公司客户达19.94万户，同比增长16.68%。
　　除了贷款业务，批发金融业务对存款的贡献也非常抢眼，不仅增量，还降低了付息成本。
　　2020年末，招行客户存款5.6万亿元、较上年末增长16.18%，其中公司客户存款3.59万亿元，比零售客户存款多出1.59万亿元，2019年末仅多出1.2万亿元。公司客户存款和零售客户存款的差距，2020年相比2019年明显拉大。
　　而且2020年公司客户活期存款的比例比2019年提升了6个百分点，公司客户定期存款比例比2019年下降了5个百分点。招行的存款里面，公司定期、零售定期都相比2019年末有下降。招行投入重兵大力发展批发金融业务，产生了大量活期存款，大大降低了招行负债的付息成本。付息成本的降低，是有很高的技术含量在里面的，是＂技术活＂。这主要基于招行主推的＂托管+＂和交易银行产品。
　　＂托管+＂新上线了托管+运营外包＂、＂托管+投研报告＂、＂托管+交易结算＂、＂托管+风险管理＂和＂托管+绩效评估＂等功能，对于疫情期间的远程托管管理提供了线上协同的实用工具。投研报告，基于招商银行研究院和招银理财以第三方独立视角从宏观政策、行业研究、微观实体等多维度，全面、客观为管理人投资提供有价值的研究支撑。绩效评估产品基于管理规模、机构钟情度、进攻能力、防守能力、稳定性的五维模型，为管理人选择优秀投资机构。
　　依托＂托管+＂，招行2020年托管资产达16.1万亿元，排名托管行业第二，增量行业第一。公募基金、保险、他行理财三项托管业务均已破万亿。托管费收入42.15亿元，同比增长16.92%，
　　在细分市场上，职业年金、养老金受托服务方面，招行也开始渗透。招行拿下了广东、浙江的职业年金受托资格。养老金受托规模破1000亿，同比增长133.87%。根据人社部数据，2020年，养老金受托规模近1.05万亿，职业年金受托规模破1万亿，这里面的空间非常大，银行之间的竞争也非常激烈。
　　除了托管业务，交易银行业务也是招行重点发展的领域。包括聚合收款、B2B对公收款、CBS等。2020年，结算与清算手续费收入126.01亿元，同比增长9.95%。
　　垂直B2B电商、零售新经济平台和核心企业自建销售平台是招行B2B对公收款的重要客源，收款交易量达6270.18亿元，同比增长118.27%。聚合收款聚合了一网通、银联云闪付、微信刷脸支付和第三方POS支付等渠道，聚焦新经济、消费、医养医疗、保险等行业B+C复合收款，聚合收款业务交易量2036亿元，同比增长38.89%。
　　CBS是招行的企业财资管理云平台，是交易银行的核心产品。2020年，CBS新上线了股权激励系统，以及＂CBS+经销商协同＂、＂CBS+费控报销＂服务方案，＂薪福通＂企业数字化薪酬福利管理服务。2020年，CBS已经为3146家集团客户提供财资管理服务。
　　依托前述的对公产品，招行2020年加强了对政务市场的攻略，通过国家部委的＂总对总＂对接，获得了大量低成本＂流量资金＂和＂增量资金＂，深度渗透了财政、社保、公共资源交易、政府类公司、公积金等客群，2020年机构客户数4.15万户，比上年增加17.23%，机构客户日均存款余额9143亿元，政务市场的贡献十分惊人。
　　发债服务，也是招行机构客户服务中最得意的一笔。招行已经覆盖了省级发行人的地方政府发债全流程服务的97.22%的市场份额，比2019年提升了近20%，令人瞩目。发债资金为招行沉淀存款6388.73亿元。
　　招行在批发金融领域的创新刚浮出水面，对于B端市场的影响还要相当长时间才能显现出来。批发金融的创新耗费巨大，需要协调内部的资源也非常多，对专业的需求比C端大得多，但是一旦做好，就能撬动产业链金融和数字政务的星辰大海。
　　数字化营销建设
　　如前所述，招行的业务战略已经非常清晰，大财富管理，交易银行。招行的金融科技战略也已经不提比较空泛的行业概念＂ABCD＂，而全是促进业务增长和客户价值创新的具体动作，包括：线下产品线上化、数字化营销平台、三朵云。三朵云指客服云、舆情云、视觉云。
　　线下产品的线上化，招行在2020年疫情期间明显加速了。
　　招行在零售金融总部下的网络经营服务中心在疫情期间的表现让人印象深刻。网络经营已经不仅仅是电话营销，而是通过数字化能力将线上经营能力覆盖到所有的客户经理、招行APP、掌上生活APP、网点远程服务设备、第三方数字化渠道的每一个角落，统一管理线上客户运营。招行的视觉云为远程服务提供的调用量一年达9200万次。
　　对公产品加速线上化步伐。招行已经完成了从用户视角的对公十大高频业务线上化，41个对公产品全流程线上化，对公产品线上渠道自主申请覆盖率达91.05%。推动付款代理业务72%的客户使用合同网签、进口信用证全流程线上化、货物贸易项下电子单证，全流程线上化的全额保证金电子保函，推出＂商票云闪贴＂和移动化＂指掌票据＂，通过发票云实现自营业务线上自主开票、增值税普票电子化率79.79%、服务客户数达11258家。招行率先获取区块链开票业务资质，2020年区块链开票量133万张。招行还建设了线上对公智能预警系统，覆盖中国九成以上信用债发行人的量化信用分析模型。招行舆情云预警时效性从1天提升到1小时。
　　除了产品线上化，组织架构也线上化。线下支行在招行APP开设线上分店。市民可在＂线上店＂中查看营业时间、优惠资讯、周边服务信息、行业信息、市场分析、重点产品推荐等信息，线上与线下紧密结合也是一大特色。对于＂线上店＂发布的各类沙龙、黄金展、代发进企等线下活动，市民在招行APP点击＂立即参与＂即可一键轻松报名。
　　除了产品线上化浪潮，招行的数字化营销平台也加快了建设，数字化营销平台包括线上非接触服务能力、贷款营销线上平台、体验监测平台，实现对于客户营销的全生命周期的覆盖。
　　线上非接触服务能力方面，招行比较聚焦，基于客服云提供在线文本智能服务和轻服务能力。在线互动服务占比达90.23%，节省人力4000多人。文本在线交互是远程咨询服务的主要方式。在线智能自主服务占比达77.23%。可视柜台月均来电量195.41万次，对网点非现金交易替代效用凸显。招行APP智能客服直接命名为＂小招理财顾问＂，促进向财富业务转化。招行将智能服务体系延伸到微信公众号、支付宝服务窗、官方QQ等第三方渠道，打造线上轻服务能力，已经从第三方渠道获取粉丝量1.63亿。招行微信公众号粉丝量达2594.26万。
　　招行数字化获客主要基于招行APP和掌上生活APP，提升新客向高净值客户链式输送效率。2020年，招行APP累计用户数1.25亿户，同比增幅27.19%，借记卡数字化获客比例达19.89%，信用卡数字化获客占比62.82%。
　　招行的贷款营销线上平台，包括＂MGM平台＂、＂零售信贷云拓工厂＂、＂随贷通＂、＂视频实调＂、＂招贷＂等工具，有力支持分行客户经理在疫情期间开展小微贷款营销的线上化作业。
　　在产品和服务实现线上业务全覆盖之后，招行在2020年全力打造最佳体验银行，搭建了覆盖全行的客户体验监测系统，从被动问题响应模式向主动覆盖管理转变，定期评估和优化客户在招行产品生态中的客户旅程。零售客户体验监测系统——＂风铃＂对接行内系统达27个，监测客户体验指标1367个。对公客户体验监测系统对接行内系统28个，监测客户体验指标954个。
　　在基础技术层面，2021年招行将继续推动数据中心向云计算中心转型，完善技术中台-API应用市场治理机制，完善数据中台框架建设。
　　对银行业数字化转型的影响
　　招行是我国银行业发展的标杆，它的动向对于整个银行业的发展有着深远影响。
　　穿越疫情后的招行2020年报，更是引人瞩目，我们能从中大体看到未来银行业的几个趋势：
　　（1）消费金融行业潮退，将让位于财富管理，财富管理将成为银行未来业务增长的发动机。
　　（2）银行将有望取代互联网理财平台，成为未来服务零售客户的财富管理主要平台。
　　（3）金融科技建设务实化，言必称ABCD的时代已过去，能够促进业务增长、提升客户体验的金融科技才是好金融科技。
　　（4）零售业务，线上平台融合线下渠道，线下业务线上化，线上线下融合获客，将成为数字化转型建设的重点。
　　（5）对公业务将重新崛起，打造丰富财资管理功能，对公业务线上化，投商行一体化，增加对企业客户的内涵价值，将成为重要的趋势。
　　（6）以托管业务为主要战场，银行对数字政务低成本资金业务的争夺将全面展开。
　　首先，分析招商银行全年的经营动作。第一，风险挂帅，稳住总资产增幅，压缩非标投资，增加贷款。第二，增加零售资产投放，尽量维持净利差。第三，大力推动银行3.0转型，加大投入金融科技，全面应对新的时代。第四，对公转型，提供综合服务，赚取非利息收入。第五，理财公司正式成立，全面开始服务。
　　其次，分析招商银行经营理念。简单来说，可以总结为理念年轻化，招数开放话，实施＂大方＂话。招商银行通过自己的APP开展了＂集喵＂活动，＂组团领话费＂活动，和支付宝集五福有异曲同工之妙。
　　第三，招商银行的领导层关注行业风险，增强自身能力，坚定客户信心的工作做的淋漓尽致。
　　在零售业务方面，抢占个人贷款市场。年轻一代各种理财，贷款都在网上的支付宝，微信支付等等，银行被管道化。
　　在新业务方面，监管不断加强，但理财市场的刚兑一直没有打破，导致业务波动较大，没有形成稳定的商业模式。以上风险，招商银行通过指定更专业，更有远见的举措，非常有力，正确的进行化解。当然，招商银行不可能不受经济波动的影响，但是招商银行的专业性举措，会让自身更加强大。
　　因为信用卡好申，额度高，长得快。
　　贷款下来容易，额度很好。
　　信用卡积分礼遇高
　　招行的服务挺到位，申请及时答复，客服语气温和。
　　招行的app是所有银行中设计的最合理好用的，不仅包含收付款、理财功能，还可以看到相关的推文，看得出来，招行想把app设计成一款综合的应用。
　　他家的信用卡款式多，活动多，但不是一线城市不好申请，还款期也较短，可是耐不住羊毛多，卡面漂亮啊！
　　招商银行刊登了2019业绩快报，收入增长8.5%，净利润增加15%。每股利润3.62元。基本符合市场预期。我们预计2020年收入增加9%，净利润增加13%。综合来看，未来招商银行会长时期维持较稳定增长。
　　我们预计最坏情况，发生较大级别金融危机，招商银行可能会承受一两年的利润较大下滑，就可以恢复增长。目前市价不到40元，我们认为股价仍然大幅低于公司内在价值。
　　公司四季度经营风格趋向更加保守。总资产环比增加1.3%，净利息收入环比减少4.6%。公司控制了总资产的增幅，特别是继续减少非贷款类资产。公司不良贷款率目前1.16%，非常低，未来继续下降的空间不大。全年信用减值损失我们测算是510亿，比去年下降20%左右。贷款减值损失准备覆盖率继续提高，预计会达到420%。损失准备非常充分。正常情况，信用减值损失未来几年会逐步减少，带来利润的增长。
　　总结招商银行全年的经营动作，首先是风险挂帅，稳住总资产增幅，压缩非标投资，增加贷款。其次是增加零售资产投放，尽量维持净利差。第三，大力推动银行3.0转型，加大投入金融科技，全面应对新的时代。第四，对公转型，加大粘性，提供综合服务，赚取非利息收入。第五，理财公司正式成立，全面开始服务。
　　招商银行APP最近搞了＂集喵＂活动，＂组团领话费＂活动，和阿里巴巴的集五福，拼多多的组团砍价有异曲同工之妙，招行变年轻了，招行很大胆，招行很有办法。大象也会跳舞。
　　2019年中国经济增速放缓，银行业整体环境并不好。虽然目前上市银行公布的业绩都很好，利润增幅都在10%左右，但真实情况可能并没有那么乐观。去年包商银行，恒丰银行被接管，暴露出来的问题触目惊心。前年的柳州银行触目惊心，出事的银行越来越多，规模越来越大。事前完全看不到监管方面的征兆，令人对接银行业的信心不足。银行股票的估值一直非常低，和市场对银行真实情况的悲观有很大关系。
　　银行业的首要问题是不良资产问题，据我们调研，不良资产的认定标准目前执行的比较宽松，比如很多爆仓的股票质押并未列入银行不良。比如一些爆大雷的民营上市公司，康美，康得新等等，他们的贷款也并未全部列入不良。其他还包括地方政府债务沉重，很多企业经营困难等等。不良资产危机就像森林火灾，经常烧烧小火反而是好事，不要积累到像澳洲山火那样，反而很不好。
　　其次问题是，银行业2019年大力发展个人无抵押贷款，比如平安银行。银行业还增加对中小企业的贷款投放，这些新增贷款保证了收入的增长，但也带来未来的资产质量风险。中国目前还没有发生过大级别的个人信贷危机，没有发生过大级别房地产危机，中国很幸运。但未来不可不提高警惕。
　　招行我们研究跟踪十几年，非常有信心。简单来说，招商银行2016年1.87%的不良贷款率，高于所有股份制银行，说明风险暴露充分。招商银行的领导层非常关注风险，非常有能力，多年的业务开展，坚定我们的信心。
　　招商银行鹤立鸡群，别的股份制银行虽然估值比招商银行低，但素质低更多，抗风险能力低太多，所以其实并不是好的股票投资标的。
　　说回招商银行，对公面临的挑战包括，金融脱媒，有实力的企业自己发行股票，债券融资，不向银行贷款了。当经济发展放缓的时候，好企业的扩张欲望也会减退，贷款需要大幅减少，2019年非常明显。这是对公业务。
　　在零售业务方面，一方面是互联网企业发起进攻，利用监管不平等，抢占个人贷款市场。年轻一代各种理财，贷款都在网上的支付宝，支付等等，银行被管道化。零售业务方面，招行还面临其他行的激烈追赶，平安银行等用更低的利率，更宽松的贷款条件，抢占更大的零售市场份额。
　　在新业务方面，监管不断加强，但理财市场的刚兑一直没有打破，导致业务波动较大，没有形成稳定的商业模式。
　　以上风险，我们时刻不敢忘记，但是非常高兴的是，我们看到招商银行比我们更专业，更有远见。公司的举措非常有力，非常正确。我们仍然对招行充满及信心，招商银行也许不可能不受经济波动的影响，但是大浪淘沙，每次洗牌，招商银行会更加强大。关于招商银行具体业务的分析，包括资产分配，金融科技，风险控制等等。我们在以前的鹤立鸡群文章有大量描述，这里就不多说了，欢迎到知常容搜索。
　　总结一下，招行的业绩相当不错，但也面临很大挑战，我们基本判断公司将稳定增长，逐步成为百年企业。但我们不会放弃紧密跟踪，会密切留意最新进展，及时调整我们的估值
　　银行是服务性企业，注意服务这个词，不是让银行当大爷的意思，而是让顾客满意。
　　银行顾客的需求是多样的，综合来看，国内银行服务满意度最高的就是招商银行了，这不光体现在最明显的服务态度上，还体现在银行的服务方式，科技领先，业务种类，响应速度以及合同执行等等各方面，无论对比国内任何一家银行，招商银行都让人感觉总体上胜出一筹。
　　目前招行的业务九成多都在国内，这是最大的不足之处，未来招行需要在国际上拓展业务，这样才能真正成为国内银行业的领头羊。