多只公募基金披露最新调仓数据，低估值板块成新宠，基民需踏准节奏

　　经济导报记者 时超
　　公募基金四季报进入密集披露期，基金经理的调仓动向也随之曝光。经济导报记者注意到，面对A股市场风格快速切换，部分基金四季度的重仓股由白酒、新能源等新兴板块转向金融、地产等低估值标的，但与此同时，也有部分基金产品在坚守赛道，甚至逆市加仓。
　　当然，对于＂基民＂而言，最关心的还是手中基金净值的变化，特别是持有新能源、军工等行业主题基金的投资者，今年以来净值缩水明显，相关产品的持仓策略备受关注。
　　对此，受访业内人士表示，在结构性的行情下，行业主题基金波动率更大、周期性更强，普通＂基民＂还是选择均衡配置的基金产品或指数型基金更好一些。而对行业有一定研究的＂基民＂，也要酌情选择主题基金，尽量避免追涨杀跌。目前看来，医药、消费等具备中长期增长潜力的板块，或具备布局良机。
　　 基金调仓换股 海尔智家、万华化学获加仓
　　1月20日晚，广发基金明星基金经理刘格菘管理的部分基金，披露了2021年四季报。从调仓情况看，广发小盘成长(162703.OF)降低了股票仓位，其中减持了隆基股份(601012.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)等新能源龙头股，而加仓了晶澳科技(002459.SZ)、小康股份(601127.SH)等个股。
　　刘格菘在对今年行情的展望中表示，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向会有更多的世界级公司出现，该基金的资产配置依然以这些方向为主。
　　不过，刘格菘也表示，风格分化的局面在2022年可能会延续，即在当前中国宏观经济新旧动能的转换时期，不同资产处于不同的景气阶段，因此资产的分化表现是大概率事件。
　　实际上，市场风格分化的局面在今年初的行情中表现的尤为明显。其中，新能源、军工板块重挫，部分主题基金开年大跌，截至1月20日，今年以来跌幅超10%的主动偏股基金就超过200只;但同时，金融、地产等蓝筹板块回暖，前期蛰伏已久的蓝筹板块基金也迎来了不错的表现。
　　经济导报记者注意到，从最新披露的2021年四季度持仓情况看，部分基金已经开始提前转向。如易方达科润(161131.OF)四季度加仓招商银行(600036.SH)147.40万股;大成中小盘A(160918.OF)四季度加仓保利发展(600048.SH)331.83万股。
　　鲁股方面，来自Wind资讯的数据显示，白电板块龙头股海尔智家(600690.SH)获得基金明显青睐，易方达消费行业(110022.OF)去年四季度加仓到4223.40万股;嘉实价值驱动一年持有A(012533.OF)四季度加仓万华化学(600309.SH)322.53万股，嘉实价值长青A(010273.OF)加仓万华化学270.10万股。
　　 ＂基民＂今年该如何投资?
　　对于基金调仓风向，不少基金业人士也给出了自己的理解。
　　华宝基金指数研发投资部总经理胡洁表示，要寻找收益风险比相对较高的优质资产。目前，高景气度热门赛道的估值仍然处于中高位置，从投资性价比的角度，可以更多地关注并布局低估值板块。其中，消费和医疗这两个前期出现一定的回撤，风险释放相对充分的中长期优质赛道，其配置价值实际上是得到提升的。
　　中庚基金的丘栋荣就表示，金融板块中，看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。
　　地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司，他认为房地产长期需求仍在，龙头公司抗风险能力更强，外延扩张可能性高，并且估值极低情况下，未来房地产市场至平稳后，仍有较好的回报潜力。
　　对于行业布局，万家基金给出了更为具体的策略：一季度，传统基建力度有望放量，建议关注钢铁、煤炭、建材、建筑等板块;若一季度财政政策作用较为温和，二季度可关注房地产、家电、家具等板块;全年来看必选消费是较确定的板块，无论政策力度是否达预期，货币政策发力是几乎确定的，且政策空间更大，建议关注农林牧渔、食品饮料、医药消费。
　　不过，对于＂基民＂而言，在投资行业主题基金方面仍需谨慎。有市场人士就表示，部分＂基民＂买主题基金多是追涨杀跌，这种操作赚钱难度较大。因为整体看来，主题基金波动率更大、周期性更强，而大部分基民的投资周期比较短，来自根据蚂蚁基金联合43家基金公司发布《2021基金经理千次调研报告》显示，调研的1.2万名基金投资者中，61%的＂基民＂持有单只基金的时间不超过1年，35%的＂基民＂持有单只基金的时间不超过半年。
　　这意味着，在主题行业基金净值出现大幅回撤时，漫长的等待修复过程中，＂基民＂会逐渐失去耐性，在低位选择割肉出局。又或者说，净值才刚修复，就选择赎回基金。所以，建议普通＂基民＂还是选择均衡配置的基金产品或指数型基金更好一些。