A股真正的大牛市何时到来?
牛市也有真牛市和假牛市之分,那么什么才是真正的大牛市呢?
首先我要先说说什么是假牛市。
2005~2007年的牛市是股权分置改革的政策牛;
2014~2015年的牛市是信用宽松下的杠杆牛;
2020年的牛市是疫情期间货币宽松的放水牛;
这些都不是真正的牛市,因为不论是政策牛、杠杆牛还是放水牛,都不具备可持续性,都注定带来暴涨暴跌,所幸的是2020年我国放的水比较少,并没有给股市带来灾难性的暴涨暴跌,因此我推测3000点将是上证指数未来调整时的极限底部,因为3000点是2019年未放水前突破的。
那么真正的大牛市什么时候才能到来呢?
我认为要到全面注册制实行之后,为什么这么说呢?
首先我们要明白A股之所以这么多年都是暴涨暴跌,最根本的原因是企业的上市制度。
2005年以前我们股市实行的是"审核制",那时候的股市主要是为国企融资服务的,那时候上市的股票数量极其少,而且国有持股为非流通股,而股民十分多,股票明显供不应求,因此那时候的股票估值居然被炒到上百倍,而那时候美国股市估值才十几倍,再加上那时候的监管制度不完善,投资者投资理念不成熟,因此那时候的股市就像个"赌场",股民们都是去投机的,而不是投资。
2005年以后我们实行的是"核准制",那时候的股市才真正成了民营企业融资的通道,不过由于核准制效率较低,上市企业数量依然不多,一家企业上市需要几年,而且很多初创型优秀企业(如阿里巴巴、腾讯等)根本达不到A股上市标准,因此那时候的壳资源依然很珍贵,很多经营不下去的壳公司会获得资本的注入而起死回生,正是由于企业上市难,才导致上市企业一上市估值就会被炒到几十倍甚至上百倍,然后就会迎来瀑布式下跌,給股市带来暴涨暴跌。
虽然2019年以来,开始逐渐在科创板、创业板试行"注册制",但由于监管制度的不完善和某些证券公司的不称职,注册制改革进度依然十分缓慢,而且很多股民由于条件不达标都无法参与创业板和科创板股票,我预计全面注册制的到来大概率要到2022年或2023年了。
为什么全面"注册制"可以带来长期的慢牛行情呢?
首先,"注册制"意味着市场化,股价的涨跌、股票的退市都将由市场决定,股市投资者都将用脚投票,企业退市速度将会加快,股市将会实现优胜劣汰。
其次,"注册制"将会迎来企业大批量上市,到时候股票数量就会出现供过于求的情况了,到时候炒作新股的意愿就会大幅减弱,到时候那些垃圾的、普通的股票估值就会很低,而那时候行业的绩优龙头股就会得到资金的进一步青睐,就会把那些绩优龙头股的估值推上去,而这些龙头股在指数的权重较高,到时就会把大盘指数推上去,比如去年后半年的行情。
最后,"注册制"也会让很多去他国上市的优秀企业回到A股,进一步增加A股的优质资产,进一步加强A股对海外资金的吸引力。
那么我们现在该如何布局A股呢?
根据投资者的不同,我认为可以分为两类:
第一类是不专业的上班族投资者。
这类投资者的特征是股票投资技术较差、没时间看盘、每个月都有资金用来投资、投资目的仅仅是为了财富保值、要求跑赢通货膨胀即可。根据这些特征我建议这一类投资者去投资中证100指数ETF,中证100就是一个A股市场里市值排名前一百的、较好的、行业龙头企业,这些企业里除了部分银行股和部分夕阳股外大部分都是很好的、确定性高的股票,年化平均收益率可达10%,非常值得长期投资,非常适合上班族。
第二类是专业的职业投资者。
这类投资者的特征是收入主要来源于投资收益、投资理念成熟、有充足时间看盘,投资的目的是为了实现财富增值甚至财富自由、期望的收益率很高。根据这些特征我建议这类投资者要在A股龙头企业里精挑细选,选出几只成长空间很大的个股,然后半仓买入,半仓做T,不断降低成本,实现收益最大化,当然这需要一套很好的交易系统和果决的执行力,难度很大。
最后我再说说A股目前处于什么阶段?
我认为目前A股处于真正大牛市到来的前期,目前A股既不是牛市也不是熊市,而是猴市,即震荡市,不会产生单边上涨,也不会单边下跌,应该会维持很长一段时间的结构性行情,直到真正的大牛市到来。当然不排除美国加息或者其他利空消息带来股市的短暂下跌,但是下跌空间有限,因为A股有很多估值足够低的绩优股在保底,比如银行板块、证券板块等,所以我认为上证指数的极限底部在3000点。
所以我们现在既不能空仓踏空,也不能满仓被套,最好的做法就是半仓买入,半仓做T,当然如果做T技术不成熟也可以改为逢低分批买入,逢高分批卖出。
A股真正的大牛市即将到来,此时不上,更待何时!!!
只要你能抓住这一波大牛市行情,就可以让你少奋斗好几年,就可以让你过上不错的生活,在过去二十年间股票投资收益率仅次于房子,平均年化收益率可达10%。
以上内容仅供参考,不构成投资依据!