乐信2020年净利润6亿元同比大降74仅比Q4高17

　　金融虎讯 3月19日消息，今日早间，乐信(NASDAQ: LX)公布了截至2020年12月31日的未经审计的季度和全年财务业绩。财报显示，第四季度，乐信营业收入总额达30.33亿元，较去年第四季度的31.48亿元同比下降3.65%； 净利润5.1亿元，同比下降1.6% ；调整后净利润为6.03亿元，比2019年第四季度增长3.1%。2020年全年，乐信营业收入116.45亿元，较2019年的106.04亿元同比增长9.8%， 净利润5.95亿元，较2019年下降74.1% ；调整后的净利润为9.03亿元，比2019年下降62.9%。
　　第四季度及2020年全年运营亮点:
　　2020年第四季度贷款总额达到532亿元，比2019年第四季度的428亿元增长24.2%。2020年贷款总额达到1770亿元，比2019年的1260亿元增长40.3%。
　　截至2020年12月31日，贷款本金余额总额达到765亿元，较2019年12月31日的606亿元增长26.3%。
　　2020年，使用贷款产品的活跃用户达到1290万，比2019年的990万增长31.2%。2020年第四季度使用贷款产品的活跃用户达到820万，比2019年第四季度的700万增长16.9%。
　　2020年，使用贷款产品的新活跃用户数量为610万，比2019年的660万减少6.9%。2020年第四季度使用贷款产品的新活跃用户为210万，2019年第四季度下降1.7%。
　　2020年，平台上的订单数量为2.98亿份，比2019年的1.68亿份增长77.1%。2020年第四季度，我平台上的订单数量为8760万份，比2019年第四季度的6920万份增加了26.5%。
　　2020年电商渠道GMV3达到53亿元，较2019年81亿元下降34.7%。2020年第四季度电商渠道交易额为14亿元，较2019年第四季度的24亿元下降42.7%。
　　2020年第四季度，平台投放的贷款加权平均年期约为12个月。2020年第四季度的名义CPI为16.1%。
　　截至2020年12月31日，总注册用户达到1.18亿，比2019年12月31日的7330万增长61.2%；截至2020年12月31日，信贷额度用户达到2770万，较2019年12月31日的1940万增长43.2%。
　　截至2020年12月31日，90天+拖欠率为1.95%。
　　2020年第四季度业绩分析
　　营业收入从2019年第四季度的31.48亿元下降到2020年第四季度的30.33亿元。这个营业收入下降是由于减少在线直接销售和服务收入所致。
　　网络直销从2019年第四季度的10.85亿元下降到2020年第四季度的4.28亿元，下降60.6%。这一下降主要是由于2020年第四季度电子商务订单数量的减少。
　　信贷服务收入由2019年第四季度的17.89亿元增长至2020年第四季度的18.46亿元，增长3.2%。主要是上述担保收入列报发生变化增加3.39亿元，利息及金融服务收入等收入增加，但贷款便利和服务费用以信贷为主减少部分抵销。
　　贷款便利化和信贷服务费从2019年四季度的15.3亿元下降到2020年四季度的10.34亿元，下降32.4%。这主要是由于公司的业务战略转变，增加了平台模式下的贷款发放。
　　2020年第四季度保证收入3.39亿元。根据《会计准则ASC 460》项下的担保负债免除了相关风险，即当相关贷款由借款人偿还或当借款人违约时贷款人获得补偿时。
　　利息及金融服务收入及其他收入从2019年四季度的2.59亿元增长到2020年四季度的4.73亿元，增长82.3%，与2020年四季度表内贷款发起增长保持一致。
　　平台服务收入从2019年第四季度的2.16亿元增长到2020年第四季度的7.17亿元，增长了232%。这一增长主要是由于贷款便利和服务费绩效的增加所致。
　　2020年第四季度，基于绩效的贷款便利和服务费用增长了251%，从2019年第四季度的1.94亿元增至6.79亿元。这一增长主要是由于基于平台服务的绩效模型下的表外贷款的增加，这是由平台上活跃用户数量的持续增长所推动的。
　　销售成本从2019年第四季度的10.92亿元下降到2020年第四季度的4.32亿元，下降60.4%，与网上直销收入下降趋势一致。
　　融资成本从2019年四季度的1.28亿元增加到2020年四季度的1.41亿元，增长9.7%，与表内贷款融资债务的增加相一致。
　　加工及服务成本由2019年第四季度的2.1亿元增加到2020年第四季度的3.82亿元，增长81.8%。主要是对第三方保险和担保公司收费增加、风险管理费用增加、工资和人员成本增加。
　　融资应收款信贷损失拨备从2019年第四季度的2.19亿元降至2020年第四季度的1.51亿元，降幅31.2%。信贷损失反映了与公司资产负债表上贷款有关的最近业绩，公司继续执行审慎的信贷评估和风险管理政策和程序。
　　合同资产及应收账款信贷损失拨备从2019年第四季度的2090万元增加到2020年第四季度的1.87亿元，增长794%。这一增长主要是由于由于业务的持续增长而产生的表外贷款大幅增加，根据ASC 326提早确认的信贷损失，以及2020年开始的COVID-19大流行的负面影响。
　　2020年第四季度，担保或有负债信贷损失拨备2.2亿元。
　　毛利润从2019年第四季度的14.78亿元增长到2020年第四季度的15.2亿元，增长2.9%。总利润的增加主要是由于显著增加基于平台的服务收入和利息大幅增加以及金融服务收入和其他收入，但被加工和维修成本、合同资产和应收款的信贷损失准备金以及担保或有负债的信贷损失准备金所部分抵消。
　　销售和营销费用从2019年第四季度的5.2亿元下降到2020年第四季度的3.43亿元，下降34%。这一下降主要是由于在线广告成本的减少所致。
　　2020年第四季度，研发费用由2019年的1.01亿元降至9510万元，下降6.1%。这一减少主要是由于薪金和人事有关费用减少。
　　到2020年第四季度，一般和管理费用由2019年第四季度的1.2亿元增加到1.25亿元，增长4.8%。这一增加主要是由于租金费用增加。
　　金融担保衍生品公允价值变动在2020年第四季度为3.26亿元，低于2019年第四季度的2.58亿元。亏损主要是由于重新计量了预期亏损资产负债表日相关未偿还表外贷款的利率。
　　2020年第四季度，按公允价值计算的贷款公允价值变动为3590万元人民币。从2020年第二季度开始，在此期间向相关融资伙伴购买的贷款，按照ASC 825＂金融工具＂使用公允价值期权核算，并将其记录为＂公允价值贷款＂。这些贷款的公允价值的变化是净报告的，并记录为＂按公允价值计算的贷款公允价值的变化＂。
　　2020年第四季度所得税费用为9420万元，2019年第四季度为9610万元。所得税费用的减少与2019年同期应纳税所得额的减少一致。
　　2020年第四季度净利润5.1亿元，较2019年第四季度的5.18亿元下降1.6%。
　　2020年第四季度调整后的净利润为6.03亿元，较2019年第四季度的5.85亿元增长3.1%。
　　2020年全年业绩分析
　　营业收入从2019年的106.04亿元增加到2020年的116.45亿元。营业收入的增加是由于提供满意服务收入和基于平台的服务增加收入，营业收入的增加是由于本年度信贷导向服务收入和基于平台的服务收入持续增长所致。
　　网上直销从2019年的36.24亿元下降到2020年的19.01亿元，下降47.5%。这一下降主要是由于2020年电子商务订单数量的减少。
　　信贷服务收入从2019年的60亿元增加到2020年的75亿元，增长26.3%。增加的主要原因是上述担保收入列报发生变化，增加23.2亿元，部分被信贷为主的贷款便利和服务费用减少所抵消。
　　贷款便利化和服务收费信贷从2019年的48.12亿元下降到2020年的37.87亿元，下降21.3%。这主要是由于公司的业务战略转变，增加了平台模式下的贷款发放。
　　2020年保障收入23.2亿元。《会计准则460》项下的担保负债免除了相关风险，即当相关贷款由借款人偿还或当借款人违约时贷款人获得补偿时。
　　利息及金融服务收入及其他收入从2019年的11.47亿元增长到2020年的14.19亿元，增长23.7%，与2020年表内贷款发起增长一致。
　　平台服务收入从2019年的8.16亿元增长到2020年的20.37亿元，增长150%。这一增加主要是由于贷款便利和服务费(按业绩计算)的增加，部分被贷款便利和服务费(按数量计算)的减少所抵消。
　　贷款便利化和服务费绩效指标从2019年的6.49亿元增加到2020年的19.31亿元，增长了198%。这一增长主要是由于基于平台服务的绩效模型下的表外贷款的增加，这是由平台上活跃用户数量的持续增长所推动的。
　　销售成本从2019年的36.24亿元下降到2020年的19.08亿元，下降47.4%，与网上直销收入下降趋势一致。
　　融资成本从2019年的5.09亿元增加到2020年的5.90亿元，增长15.9%，与表内贷款融资债务增加一致。
　　加工和服务成本从2019年的6.42亿元增加到2020年的14.13亿元，增长120%。主要是增加了对第三方保险和担保公司的收费，增加了对第三方支付平台的收费，增加了风险管理费用，增加了信用评估成本，增加了工资和人员相关成本。
　　融资应收款信贷损失拨备从2019年的7.09亿元增加到2020年的7.79亿元，增长10.0%。信贷损失反映了与公司资产负债表上贷款有关的最近业绩，公司继续执行审慎的信贷评估和风险管理政策和程序。
　　合同资产和应收账款信贷损失拨备从2019年的1.25亿元增加到2020年的4.42亿元，增长了252%。这一增长主要是由于由于业务的持续增长而产生的表外贷款大幅增加，根据ASC 326提早确认的信贷损失，以及2020年开始的COVID-19大流行的负面影响。
　　2020年担保或有负债信贷损失拨备28.81亿元。
　　毛利从2019年的49.94亿元下降到2020年的36.33亿元，下降27.3%。毛利减少的主要原因是加工及服务成本、合同资产及应收款信贷损失拨备、担保或有负债信贷损失拨备大幅增加，部分被平台服务收入增加所抵消。
　　销售和营销费用从2019年的15.39亿元下降到2020年的12.74亿元，下降17.2%。这一下降主要是由于在线广告成本的减少。
　　研发费用从2019年的4.16亿元增加到2020年的4.74亿元，增长14.0%。这一增加主要是由于薪金和人事有关费用增加以及折旧和摊销费用增加。
　　一般和行政管理费用由2019年的4.12亿元增长到2020年的4.51亿元，增长9.5%。这一增加主要是由于薪金和人事有关费用增加。
　　2020年金融担保衍生品公允价值变动为7.07亿元，2019年为2.12亿元。损失主要是由于在资产负债表日重新测量了基础未偿表外贷款的预期损失率。
　　2020年，按公允价值计算的贷款公允价值变动损失4730万元。
　　某股权投资因财务业绩不佳，于2020年确认6920万元的投资相关减值支出。
　　2020年所得税费用为9060万元，2019年为4.12亿元。所得税费用的减少与2019年应纳税所得额的减少一致。此外，由于集团旗下一家子公司在2020年第三季度获得2019年年度清税10%的优惠税率，2019年所得税拨备被撤销。
　　2020年实现净利润5.95亿元，比2019年22.95亿元下降74.1%。
　　2020年调整后的净利润为9.03亿元，比2019年的24.34亿元下降62.9%。
　　高管评价
　　＂在过去的一年里，尽管COVID-19大流行带来了挑战性的条件，乐信仍然能够满足我们的指导并完成我们的贷款发放目标。我们的注册用户、规模和收入持续增长，我们的信用风险持续稳定。 乐信董事长兼CEO肖文杰说 。＂特别是，我们的‘转银行’技术服务能力继续引领行业。在第四季度，在我们纯技术服务模式下产生的贷款申请占我们新增贷款申请的50%以上，提高了我们增长的整体质量。今年，乐信的目标是实现更快、更高质量的增长，基于第一季度的强劲表现和不断改善的资产质量，我们将把全年贷款发起目标提高到2500亿元人民币。＂
　　＂即使我们的核心金融技术业务继续增长，我们也将同时发展第二个增长领域。今年年初，我们推出了新的约惠、买鸭、消费号产品，以扩大我们的业务潜力，并将我们服务的客户从1.2亿扩大到潜在的5亿。我们目前估计，我们的买鸭产品在3月份的GMV将达到5000万元人民币。肖文杰补充道。＂我们的潜在业务规模将扩大到覆盖中国4万亿美元的新消费市场。随着中国成为全球最大的消费市场，乐信将利用多年积累的客户、消费场景和运营能力，充分抓住这一历史机遇的潜力，并在不断扩大的新消费市场中实现更强劲的增长。＂
　　＂我们在2020年最后一个季度表现强劲，目前我们看到2021年强劲的正增长趋势。因此，我们2021年的全年贷款发放的指导，2021财政年度在2400亿元和2500亿元人民币之间,＂ 乐信CFO曾岩 表示。＂此外，持续改善资产质量的努力有望使本财年的盈利能力强劲复苏。＂
　　乐信副总裁乔杨 表示:＂我们在新贷款发放方面的信用表现和信用质量持续改善，这在我们的预期范围内。截至2020年12月，我们的坏账冲销率约为4.0%，90天以上的违约率为1.95%。＂，此外，我们对新贷款发放的首次违约率(30天以上)在过去5个月里一直低于1%，我们过去所有关键年份的一个月拖欠率都达到了峰值。因此，我们预计未来我们的信贷表现将继续改善。＂。
　　监管更新
　　2021年2月，银保监会等五部门发布了《关于进一步加强大学生网络消费贷款监管工作的通知》。该通知规定，禁止小额信贷公司向大学生提供互联网消费贷款。 2017年，根据相关监管部门的指示，我们的小额信贷贷款公司已经停止为大学生提供服务。我们也将根据我们的金融机构合作伙伴提供的新指示推荐新客户。此外，我们将继续评估和加强我们的客户识别能力，以更好地遵守我们的金融机构合作伙伴的要求。
　　管理层变动
　　2021年3月18日，乐信任命刘华年为公司新任高级副总裁，负责新业务计划。此前，他曾担任乐信首席风险官，负责公司的风险控制业务。此外，欢迎乔杨加入乐信团队，担任负责风控的新副总裁。在加入乐信之前，他曾在京东金融、Discover和ZRobot担任高级职位。
　　前景
　　基于乐信初步评估当前的市场环境，公司目前预计发放贷款总额为2021财政年度2400亿元人民币和2500亿元人民币之间，较之前所述的指引220亿元人民币至2300亿元人民币，最多上调300亿元人民币。在公司2021年1月的新闻稿中披露。这是乐信的当前和初步观点，该观点可能会发生变化和不确定性。