投资学人大版第八章证券分析(导读宏观经济)学霸笔记
证券分析解读
一、导读:证券投资:股票(选择)-核心
1.宏观经济 公司前景(经营环境)-运作(业绩、行业):财务报表(经营状况)
2.公司价值评估 预测(投资收益)
1.2-基本面分析
3.技术分析:过去(价格) 未来(走势)
方法:趋势分析、形态分析、指标分析
目的:买入点、卖出点
总结:基本面与技术分析综合运用。
二、基本面分析
股票价格(合理):盈利-企业价值;股利-股东。预测收益(决定性)——涨、跌(SD)——V(内在价值)、P(市场价格),结合行业(具体)
1.宏观经济分析
(1)宏观经济形势
——GDP:产品生产+提供劳务。——良性(合理):企业利润持续上升-(预期-投资积极性)-资金(注入证券市场)-股价上升。反之亦然。
——失业率:正在寻找工作劳动力/总劳动力。人力资源-生产力(运用程度):失业率高低-投资情绪。
——通货膨胀:价格指数持续上涨。影响:收入、财富分配,相对价格扭曲。
(类型:温和、严重、恶性)不能极端-紧缩(经济衰退:失业连锁)
——利率:资金(供求关系)-经济增长(MSMD)利率调低。现值-终值(利率)
——汇率:汇率上升,本币贬值,出口有利,进口不利。股价下跌。进口产品价格高-通货膨胀。
——政治因素。
——社会心理因素:信心-消费-投资-股价。
2经济周期(股价-经济周期)
阶段:(行业)萧条-复苏(制造业);防守:公共事业、必需品。
先行指标、同步、滞后
(3)宏观经济政策
——财政政策:社会总需求(CI)税收(可支配收入)、转移支付 消费、投资、就业;
——货币政策:法定存款准备金比率 利率 市场资金-推动作用;再贴现;公开市场业务(买卖有价证券-调节货币供应链)
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