垫底基金6个月大涨40，能买吗？

　　最近有只基金上演了逆风翻盘的神话。
　　这只基金今年前4个月大亏23%，二季度全市场业绩排名倒数第三。而在更换了基金经理以后， 短短6个月最高赚39.79%。 直接把基金经理的任职回报送到了全市场前4%。
　　更令人啧啧称奇的是，刚接手这只基金的基金经理，还是第一次管理基金。
　　业绩逆风翻盘的原因，我们能从定期报告中看出点眉目。
　　基金二季报显示，前10大重仓股中有一半是军工股，一半是银行股。而到了三季报，这只基金的10大重仓股中，几乎只剩下军工和新能源股。凭借调仓，这只基金实现了逆风翻盘。
　　不过，这只逆袭的基金，4年就更换过5次基金经理，而且新上任的基金经理也没有过往业绩、投资风格可以参考， 贸然买进可能有亏损的风险。
　　而且基金频繁更换基金经理的话，很可能造成投资风格漂移，业绩也会受到影响。
　　从这个事件，也能看出一个基金经理对基金来说有多么重要。
　　如果说主动型基金是船，那基金经理就是船长，权限非常大，基本上能决定买什么股票、什么时候买、用多少仓位买。基金的业绩表现很大程度上取决于基金经理的能力和经验。
　　比如，2007年，上证指数暴涨96.66%，前公募一哥王亚伟凭借对市场的准确判断，管理的华夏大盘精选净值暴涨226.24%， 成为当年全球收益第二名；
　　2008年，上证指数暴跌65.39%，跌60%以上的基金更是一抓一大把，而王亚伟采用保守策略，仓位保持低水平运行，他管理的华夏大盘精选只跌了34.88%， 收益率位居同类型基金第二；
　　2009年，上证指数再次暴涨79.98%，王亚伟及时提高仓位，最终管理的华夏大盘基金 以116.19%的收益率再次夺得年度冠军。
　　从2005年底到2012年，华夏大盘精选净值 6年翻了10倍。 而当2012年，王亚伟离任后，这只基金换了8位基金经理，但是大多数时候业绩一直处于平均水平，并没有赚到太多超额收益。
　　再比如，2015年5月大盘突破4500点，当时市场一片看涨。但是前海开源的联席董事长却认为，创业板、中小板泡沫将随时破灭。所以旗下发行的三只指数基金，一直不肯建仓。 直接躲过了2015年6、7月股灾发生时20%多的下跌。
　　所以，选主动型基金就是选基金经理。但要想找到一位能力很强，业绩优秀，还要稳健可靠的基金经理是非常难的， 什么样的基金经理才可靠呢？
　　一是，看业绩， 业绩分为短期和长期，对于大多数人来说，长期盈利能力才是我们应该关注的。
　　比如我们在看基金经理过往业绩的时候，看三年、五年的中长期业绩，肯定要比看一个月、三个月、六个月的业绩更加靠谱。
　　因为短期业绩好可能是刚好赶上市场热点，热点一过，业绩变脸的基金不在少数。
　　当然，除了业绩外，同类排名高、最大回撤小等维度也是要考虑的。虽然过往业绩不代表未来，但已经发生过的不会骗人，可做参考。
　　二是，看资历。 包括从业年限、就职机构、专业履历、时间跨度等数据。因为基金经理成长也不是一蹴而就，一般都需要漫长的工作历程，比如说从助理研究员做到行业研究员、高级行业研究员、基金经理助理，最后才能成为基金经理。
　　没个几年时间，不可能积累丰厚的经验。如果资历不够，遇到极端情况可能手忙脚乱，造成大幅回撤。
　　三是，看投资风格。 基金经理的投资风格和自己的投资理念相近是很重要的，比如你崇尚价值投资，却去做风格轮动的配置，那说明投资理念和实际策略并不一致，很可能会造成业绩不稳定。像这种漂移型基金经理，大家还是绕道而行比较好。