3。4！美国通胀预期大幅提升，美联储何时加息何时缩减QE？

　　谢邀！
　　首先简答：看来最快明年三月，最迟明年六月，明年将至少加息一次，大概率三次。
　　周三（12月15日），美联储宣布将每月资产购买规模减少300亿美元（目前每月减少150亿美元，说明继续关紧水龙头）；同时，根据美联储的加息路径点阵图显示，预计2022年美联储将加息三次，2023年加息三次。
　　从美联储宣布加息的措辞中不难看出，加息实则是为预防经济过热；此次加息可能正是为未来可能的金融危机，提前铺垫好缓冲地带。
　　本周多家央行展现鹰派姿态，英国央行甚至率先领跑，宣布自疫情爆发以来首次加息，显然很多国家央行将跟进。
　　之前说过多次了，美联储的首要目标都是创造一个稳定的货币环境。为了实现这一目标，美联储认为目标通胀率（通过将其保持在2的低且稳定的利率）是实现这种稳定的最佳方式。也就是说，为了将通胀率保持在2上下，美联储将不惜动用各种工具，而其中加息（抑制通胀）、或减息（避免通缩）是最重要的工具。正因如此，美国前40年的平均通胀率是1。78（请见附图），也就是说，40年前的100美元，相当于现在的50美元。
　　目前，美国通胀猛升，同比增长超过了6。8，而上一次同比增长6。8以上，还是在里根时代。那时，为了遏制高通胀，美联储的平均利率超过10（对比一下，目前是00。25）、银行存款利率曾超过15，房贷利率曾超过18之高！
　　当时的美联储主席沃尔克用紧缩性货币政策来应对当时美国每年10的通胀。在1980年3月份，他将联邦基准利率从10。25提升到20，在当年6月份他短暂的下调的利率，随后通货膨胀持续，于是他在12月又将利率提高到20，并保持在16以上。一直到1981年5月终止。这种极端的利率上调整政策被称为沃尔克冲击（TheVolckerShock），确实结束了美国的通货膨胀！
　　目前，美联储转入鹰派，非但已然确认将进入加息周期，更有可能大幅加息。那将对经济和金融市场产生什么影响呢？
　　首先，人们认为美联储直接控制着所有利率。事实上美联储直接控制的只是联邦基准利率银行间为了维持法定最低储备金，而进行的隔夜拆款利率。该利率的变化会影响短期利率，特别是货币市场利率、银行储蓄存款利率和浮动贷款利率，对长期利率暂时影响不大；
　　其次，加息能使借贷成本回到更正常的水平，也会削弱公司的盈利能力，因为扩大资本所需的成本提高了。目前，企业正处于盈利衰退时期，这对市场并不乐观；
　　第三，高利率将是冷却房市的利器。对于美国购房者而言，如果所申请到的30年房贷利率升至4。0，他们的房贷利息支出将比目前的利率水平超出60；
　　第四，随着借贷成本的上升，将促使消费者重新掂量消费支出。较高的信用卡利率，以及更合理的银行储蓄利率抑制了冲动性购买，致使购买力下降。但从整个经济层面来看，投资者通过高利率的收益，却为家庭增加了固定的年收入；
　　第五，当利率低于正常水平，投资者会甘冒超高风险来增加投资收益，比如投资高新科技股。如此一来，回报率可能提高，并促进科技创新，但也有很大概率使得这些投资者巨亏。当利率提高的时候，避险情绪会上升，减少了高风险投资的冲动。这样的投资环境将减少金融市场的波动，使更多投资者获得更安全的投资收益，股市也将成为华尔街俗称的猪市了；
　　第六，在高利率的推动下，大宗商品如钢铁、煤炭等能源生产者，将具有更大生产动力，若将利润用于再投资以产生更多产品供应，将会导致大宗商品价格下降。
　　总之，在美联储收紧货币的过程之中，大概率，美股将随之大幅调整、房价将同时随之下跌、大宗商品价格也将下跌，特别是大宗商品市场中以美元定价的黄金，则将持续陷入漫漫熊市之中，那对于多年前抢购黄金的中国大妈而言，解套也将更加遥遥无期了点到为止吧。
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　　你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！
　　美国通胀是心怵不正的拜登造成的，疫情期间不去想法控制疫情，反尔逆时而动，是历届总统打压别国动用兵力最多的总统！恶毒之心最重的总统！！印钞最多的总统！！！把世界逼得不去美元化，否则对美贸易得于向美进贡！！！！
　　呼吁各持美国债国齐抛美债，让美国还世界一个平安，和平，相互尊重的地球大家园。
　　美联储应该马上加息，马上缩减QE，但美联储为什么要含含糊糊表示到2023年底以前，才可能加息两次呢？
　　因为这次如果美联储加息，至少会给美国带来四个重创。
　　第一个重创：美联储这次加息从世界各国吸引回的美元，恐怕再也出不了国门，这意味着美国再也薅不了世界羊毛。
　　我们知道，美联储每印100美元由华尔街推销到市场，美国国家就能获得100美元暴利，华尔街通过玩钱变钱游戏，也至少可以获得100美元暴利。
　　所以，美元实际上是可以让美国政府和华尔街获得一变二暴利的特殊商品。
　　但是，美元这个特殊商品不能过多地推销给美国国内市场，否则势必引发美国通货膨胀。只有不断推销到世界市场，不断稀释世界各国手中的美元，让世界各国手中的美元表面没有贬值，实际上不断在贬值，美国政府和华尔街才既获得了一变二的暴利，又不断薅了世界各国的羊毛。
　　而要把美元多推销到世界市场，只能降息，把美元利息降至接近零。道理不言自明：美元持有者一定会追求利益最大化，在美国获得低利息甚至零利息美元后，一定要到高利息国家投资，才能获得最大化利益。
　　所以，美联储降息，赶美元岀国门，才是美国政府和华尔街薅世界各国的羊毛。升息，吸引美元回流美国，虽然会导致个别国家或局部地区经济动荡，华尔街的金融大鳄们会趁机去薅羊毛，但那只属于零星商业式的薅羊毛，不属于美国整体国家式的薅羊毛。
　　那么，升息既然会导致美国不能整体国家式薅羊毛，美联储为什么还要周期性升息呢？
　　因为美联储深知，不能一味地降息赶美元出国门，否则导致世界市场美元过剩，反而会葬送美元。只有一张一弛，不时通过升息吸引美元回流，导致世界市场的美元阶段性紧缺，美联储才能把升息降息的把戏长期玩下去。
　　可不，2008年世界金融危机后，尤其2020年新冠疫情后，因为美联储QE了过多的美元，自己破坏了周期性升降息的游戏规则，才导致岀现世界性去美元化。
　　迄今为止，世界去美元化已升华到了五个层次。
　　第一个层次：越来越多的国家减持美元美债。
　　第二个层次：俄罗斯宣布将把财富基金中的美元清零。
　　第三个层次：美元的结算霸权被撼动了。5月份，欧元的结算比例已超过美元。
　　第四个层次：美元的汇率霸权被撼动了。欧元、人民币等主要货币兑美元都升了值。那么想想，那些储备美元的央行、企业及个人，怎么可能对美元贬值无动于衷？
　　第五个层次：欧盟以反垄断为名，拒绝世界十大银行发行8000亿欧元基金债券，十大银行中主要是美国银行。要知道，这实际上是在阻止美国银行把美元推销到欧洲市场。因为长期以来，正是美国的世界级大银行，或者通过直接投资，或者通过对外贷款，或者通过购买别国基金债券等方式，源源不断把美元推销给世界市场。
　　那么请想想，在美元利息为00。25的前提下，美元已遭遇五个层次的去美元化，越来越难流出国门。一旦美联储升息，吸引美元回流美国，世界各国还不趁机半推半赶地礼送美元回国？美元这次回国之后，还可能再流出国门吗？美元再流不出国门，美联储再怎么QE美元薅世界各国的羊毛？美国政府早已财政入不敷出，靠举债度日，债务早已超过了上限，实际上早已在靠美联储疯狂QE美元薅世界各国的羊毛过日子。一旦羊毛薅不成了，美国政府的日子还怎么过下去？
　　第二个重创：美联储这次加息，会成为压垮美国脆弱经济的最后一根稻草。
　　美国承诺优惠40亿美元征地款，还承诺税收优惠，忽悠郭台铭去美国办厂，特朗普还亲自出席奠基典礼，但之后却没了下文。为什么？因为美国的职工工资成本和福利成本实在太高了，工厂建成开工之日，就是天天亏损之时，所以郭台铭醒悟过来后，才及时悬崖勒马。
　　这说明：一，在美国办实体企业成本太高了。二，再有钱，在美国也很难找到实体经济的投资项目。
　　成本越高，美国的实体经济越脆弱。美国实体经济的唯一优势，就是贷款利息低。如果美联储把利息也升上去了，还不会成为压垮美国许多实体经济的最后一根稻草吗？
　　曾记否？特朗普2016年刚上台，就赶上美联储加息。虽然每次只加息0。25，极为缓慢，3年也才加息到2。25，但美国脆弱的实体经济早受不了了，特朗普因此才不断向美联储喊话：应该改升息为降息！应该改升息为降息！应该改升息为降息！（重要的话特朗普每次喊三遍）。
　　新冠疫情之后，美国实体经济更脆弱。如果美联储这次加息，只怕拜登会天天向美联储喊话，而且每次至少喊10遍！
　　第三个重创：美联储如果这次加息，极有可能诱发股市次贷危机。
　　美元多到了过剩的地步，利息又几乎为零，当然会刺激美国人疯狂投资。
　　实体经济投资项目难找，就竞相投资虚拟经济，主要是投资股市、楼市和各种基金理财等等。
　　虚拟经济的投资，实际上比实体经济的投资更脆弱，更容易杯弓蛇影。
　　从2005年到2008年，美国人主要是疯狂投资楼市。到后期，不断有专家提醒楼市泡泡过大，小心发生房地产次贷危机。尽管美联储一再安抚，但后期仍有了模棱两可的加息意思。尽管美联储仍在安抚并未加息，仍然引发了房地产拋售，进而引发次贷危机，再进而引发2008年世界金融危机。
　　这次美国人炒股比十几年前炒房更疯狂，美国股市泡泡也比当年的楼市泡泡大得多。
　　如果美联储加息，极有可能诱发美国股市次贷危机。
　　第四个重创：美联储这次加息，极有可能成为压垮美国债市的最后一根稻草。
　　美国仅联邦政府债务已达28。3万亿美元，早已超过了上限。国民欠债近15万亿美元，比企业欠债还多，也超过了上限。企业欠债逾10万亿美元，许多困难企业深陷债务压力。一旦美联储加息，会大大加重政府、国民和企业的还债付息负担。政府可以多印美元减轻负担，国民和企业呢？恐怕很多家庭和企业只有破产。
　　加息既然会给美国带来上述四大重创，尽管美国的通胀预期大幅提升，已达3。4，美联储还敢轻易加息吗？
　　美联储恐怕只能走一步看一步，尽量往后拖。拖到2023年底，要么更失去了加息的机会和条件，要么加息也无济于事。
　　如果美国PPI、CPI、核心CPI数据以及大宗商品价格继续攀升，失业率在下降不排除2022年美联储加息的可能性
　　美联储，全球经济的指挥棒，地球上最有权势的机构，现在想加息也偷偷摸摸鬼子进村了悄悄地进行，打枪地不要。
　　6月17日，美联储决议声明：
　　维持联邦基金利率目标在0。000。25不变。
　　维持每个月1200亿美元购债步伐不变。
　　将超额准备金利率（IOER）上调至0。15，之前为0。10。
　　将隔夜逆回购利率上调至0。05，之前为0。00。
　　中位数预期显示到2023年年底将加息2次。
　　13名美联储官员预计2023年年底前将加息，而3月份时预计加息的仅有七人。
　　其实，美联储在声明里耍了个小手段，进行了一次不是加息的加息，目的是既不打击资本市场，又能控制通胀。
　　下面就是我给大家的解读。
　　美联储有两个使命，
　　1。积极提高就业率
　　2。控制通胀，保持物价稳定。
　　它这次既没有缩减购债，也没有上调联邦贴现利率和联邦基金利率这两个关键指标。
　　说明使命1是联储很看重的。
　　但提高了IOER，等于变相的提高了联邦基金利率，说明使命2也是在努力兼顾着。
　　史上最低的联邦贴现利率和联邦基金利率，源源不断地给美国的经济发展提供资金。
　　但美国的大资金也和中国大资金犯一样的毛病，
　　就爱玩来钱快的金融，
　　不喜欢搞苦哈哈利润低的实业。
　　大批资金充斥股市和银行间市场。
　　为了抽空资本市场积水，
　　美联储最近多次展开创纪录的逆回购，收回流动性。
　　一边购债放水，一边逆回购抽水，联储自己都精分了。
　　有点搬起石头砸自己脚的感觉。
　　就仿佛父母给孩子不少钱去买学习用品，孩子却用这钱去炒鞋炒卡了。
　　美联储：我希望经济增长啊，我给企业放水，助力你们扩大规模，迅速成长。
　　企业：美股一直涨，商品也大涨，我们偷偷进场，赚点容易钱不好么？傻子才拿钱扩产能搞研发呢。
　　所以今天提高隔夜逆回购利率至0。05（之前为0。00），就是为了强化从资本市场积水坑里抽水的能力，未来美联储还会不断有创纪录的逆回购。
　　提高超额准备金利率（IOER），则是为了控制涨破天的通胀。
　　IOER的事儿说来话长，它最初被提出，是作为美国利率的地板。
　　如果拆借利率（银行间互相借钱的利率）低于把钱存入央行的利率（IOER），那大家肯定会把钱存入央行。所以银行要想借到钱，必须得比IOER高，IOER就是地板了。
　　但后来美联储自己挖坑自己跳，把地板整成了天花板。
　　联储放水太多之后，银行同业市场上囤积了大量资金。
　　如果拆借利率IOER，大笔资金争着往外借，就把拆借利率压低到IOER的水平。
　　如果拆借利率IOER，大家就会争着互相借钱，然后存到央行，这就把拆借利率又拉高到IOER。
　　这次把IOER提高到了0。15，天花板稍微抬高了一些，
　　联储名义上说维持联邦基金利率（拆借利率）目标区间在零至0。25之间。
　　其实联邦基金利率会由于各种资金套利，在0。15附近波动。