中国资产价格已接近底部区域,吸纳低估值品种的三大原因
布局中国低估值资产才是真正的投资之道,债券、股票、基金等等,海内外资金都在关注中国,为了避险和获利,都在抢筹中国资本市场,认为已接近底部区域,都在战略性建仓A股。
中国正在走共同富裕和高质量发展的创新科技道路,在大规模进行新老经济转换,国有资产的保值和增值趋势越来越明显。
对于2022年的行情,天瑞在2021年底就给大家做了策略配置,一手抓稳增长低估值资产,一手抓高成长数字经济创新行业。
至于为什么要吸纳低估值品种?有几方面的原因。
一、价格实在太低了。像金融、地产、钢铁行业中跌破净资产的上市公司比比皆是。在这种情况下,资金很可能在这些破净同时又具有行业龙头性质,未来在国资改革并购中有产业升级拉动,会形成估值修复的上市公司,先动手来一波超跌反弹。
二、GDP的问题。房地产常年因紧缩政策影响,加上近几年疫情干扰,GDP的下滑速度太快了,去年GDP从一季度18.3%向下滑落到8%、6%最后4%。因为惯性原因,今年一季度恐怕也不会有太大好转。
在这种情况下,国家开局就组织资金拉动基建,一个是新基建需要传统基建做配套,钢铁、水泥、建材、建筑加大投入,另一个是新基建,大数据、云计算、通讯产业大的布局。
这可能会释放万亿资金,这对于全年GDP会形成比较大的稳定作用。虽然今年一季度GDP不可能有去年同期的增长速度,但从一季度开始,二三四季度如果没有重大的不可控事件出现,未必不会芝麻开花节节高,也就是说一季度比较弱,二季度三季度四季度将呈现稳增长,全年应该是在5%-6%之间徘徊。
所以今年初,国家对于整个基础设施建设的投入是稳增长的必然。在稳增长中,我们挖掘工程基建也好,建筑建材等热点都应该是正当时。
三、在很多公募和私募基金陷入赎回压力时,逆市大涨的是REITs基金。REITs基金已布局两年时间,随着房地产,还有一些基础设施建设的转型,外加并购重组时代的来临,未来的成长空间是比较大的。
对于REITs基金的战略性的建仓,如果你去年没来得及,现在还可以继续。稳增长的过程中,企业债和并购债发行不断,房地产在经过几年紧缩政策后,很多房企这时候的物产和地产相对来讲已到了估值洼地,这个时候的资产价格最便宜。恰恰在这种情况下,一些大的房企大部分是国有房地产企业开始大规模的举债并购。
REITs基金并购的是国有基础设施的不动产,现在很多房地产发的并购债,并购的也是估值洼地的不动产,也就是说两波不动产都开始大规模的被基金进行并购。
大家说是不是意味着中国低估值资产要形成上涨机会了?这种可能性是存在的,正因如此,我建议大家在稳增长的这条主线上,除了关注传统基建热点外,适度关注房地产龙头企业的成长。因为他们的并购债,现在像可转债,随着高估值品种泡沫出现,可转债开始回落了,但房地产的并购债未来很值钱。
我给大家做这个判断,也就是说我们第一条主线稳增长,已经看到了好多投资机会,不但低估值股票值得大家抄底,还有并购债,大家如果愿意买,也可以做今年权益类资产配置的方向。
投资建议仅供参考