上半年降准降息均有可能A股基建板块掀起涨停潮

　　本报讯在基建板块涨停潮的带动下，昨日A股市场活跃度明显提升并呈现大涨行情。消息面上，央行也释放利好，称下一阶段将继续健全市场化利率形成和传导机制，引导企业贷款利率下行。有专家表示，上半年进一步降准降息均有可能。一旦赚钱效应这个重要指标开始出现回暖，好的情绪发酵后必然会扩散，对于春季行情的演绎有积极的推动作用。
　　基建板块诞生虎年第一只翻倍股
　　A股三大指数昨日全天维持震荡整理态势，市场成交额达到8070亿元。盘面上，大基建概念成为不折不扣的明星板块，超过10股涨停或涨超10%。其中，龙头股浙江建投春节后已连涨8日，股价累计飙升103.58%，成为虎年首只翻倍的个股。
　　基建板块的热度飙升，与近期消息面利好密不可分。日前国务院常务会议强调，加快新型基础设施等建设，扩大有效投资。数据显示，2021年12月中旬，财政部向各地提前下达1.46万亿元2022年新增专项债额度。2022年1月各地发行地方债规模为6989亿元，较去年同期增加了3365.64亿元。其中，于城乡、市政和产业园区基建的专项债占比42.2%;交通基础设施建设占比18.3%，近60%直接投向了基建。
　　业内人士表示，从整个基建板块来看，其估值无论从市盈率还是从市净率的角度来看都处于历史中等偏下水平。截至目前，基建工程指数的市盈率不到10倍，市净率也仅在1倍左右波动，均处于历史低位。而基建板块整体股息率大概在2.01%左右，远远高于A股平均水平。有机构预计，今年上半年基建投资增速将在5%以上，乐观的情形下有望达到10%。基建产业链或将迎来基本面积极变化，当前整体板块低估值、低配置。
　　专家称上半年降准降息均有可能
　　央行主办的某新闻媒体官微近日释放重磅利好：2021年全年企业贷款加权平均利率为4.61%，创改革开放四十多年来该数据最低水平。
　　2021年12月人民银行下调支农支小再贷款利率0.25个百分点，当月1年期贷款市场报价利率(LPR)下行5个基点，推动实际贷款利率在2020年大幅下降的基础上进一步下行。12月，贷款加权平均利率为4.76%，同比下降0.27个百分点。企业贷款加权平均利率为4.57%，同比下降0.04个百分点。2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来最低水平。这正是多年来包括利率市场化改革在内的多项改革稳步推进的成果。
　　央行表示，下一阶段将继续健全市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率改革效能，稳定银行负债成本，引导企业贷款利率下行。有专家表示，上半年进一步降准降息均有可能。利率下行，对应着权益资产估值的提升。而加权平均利率的下行更是宽信用的关键之一。当下，市场对于宽信用依然存有疑问，因为1月份的M1数据表现并不好，这也是股市走得比较犹豫的重要原因。分析人士认为，随着利率的进一步下行，宽信用格局一定会打开，股市也将迎来向好预期。
　　赛道成长股出现阶段性反击
　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。中原证券指出，市场结构性特征依然较为显著，赛道股虽然反弹，但两市成交量未能有效放大，存量博弈特征明显，创业板指数能否探明阶段性低点仍需验证。预计沪指短线小幅震荡的可能性较大，创业板市场短线继续反弹的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
　　光大证券认为，此前创业板权重股的补跌，更多像是空头最后的宣泄。恐慌过后迎来技术性反弹，但这里仍需注意，市场的量能尚未回归到此前的状态，中长期向上的逻辑不变，但短期内市场仍将面临前排分化的走势，需要注意节奏等问题。
　　山西证券指出当前市场板块轮动中的高低切换较为频繁，赛道成长股出现阶段性反击，稳增长链条表现强势。综合来看，在流动性维持宽松以及海外多种不确定性风险上行的背景之下，短期内依旧较为看好价值蓝筹股的表现。