四大领域或成为两会热点，关注相关投资机会

　　＂三重压力＂之下，经济增速目标或兼顾底线与突破。今年＂两会＂总体定调上将是守住底线，寻求突破。地方层面上，全国31个省自治区直辖市设定的2022年GDP增速目标的算数平均值约为6.3%，低于2021年地方目标均值0.7个百分点，但与2020年地区增速目标均值6.5%相差不大，加权平均值约为6.1%，低于2021年0.7个百分点，略高于2020年6%的加权平均目标，现阶段的增速设定正在向疫情前的正常化回归。中央层面，全国＂两会＂设定的经济增速目标较地方增速目标的均值偏低，实际增速大概率会大于设定的目标值。预计在潜在经济下行压力加大，以及2021年经济增长高基数影响下，2022年的增速目标设定或较为谨慎，可能为5.5%左右，在实际运行中或高于这一设定值。
　　财政靠前、精准发力，货币＂稳增长＂与防风险并举。财政政策方面，今年，财政政策将延续积极的基调，＂提升效能，更加注重精准、可持续＂，保证支出的强度，发力适当靠前。预算赤字率或较2021年小幅回落至3%左右，财政赤字规模仍将有所扩大。在去年普遍超收后，今年财政收入增速较去年或有所回落。财政支出重点投向逐步回归常态，农林水、交通运输、节能环保、债务付息等领域的财政支出或显著增加。合理安排地方政府专项债券，遏制新增地方政府隐性债务，2022年地方专项债发行规模较2021年年中调整后限额或更高，预计全年新增专项债规模或为3.65万亿元左右。减税降费、扩大内需和风险防控或为＂两会＂讨论重点。货币政策方面，我们预计货币政策在＂两会＂的定调为＂以我为主，稳中求进＂，稳健的货币政策灵活适度，保持流动性合理充裕，货币政策的前瞻性、有效性、精准性进一步提升。从＂稳＂字来看，2022年货币政策将维持货币信贷总量稳定增长、金融结构稳步优化、综合融资成本稳中有降；从＂进＂字来看，货币政策将充足发力、精准发力、靠前发力，做到以进促稳；此外，预计全国＂两会＂还将从支持实体经济、增强人民币汇率弹性、风险防控三方面进行重点讨论。
　　四大领域或成为＂两会＂热点，关注相关投资机会。根据中央经济工作会议释放的＂稳增长＂信号，结合各地方政府工作报告，我们认为基建投资、科技创新、消费扩容以及保障房等或成为热点关注领域。基建投资方面，＂两新一重＂最受关注，传统基建建设、升级和新基建领域是主要投资方向，数字经济也有较大增长潜力；科技创新方面，将加大基础研究领域的投入，突破＂卡脖子＂技术，激发企业创新投入动力；消费扩容方面，传统消费升级被多次提及，涉及的领域包括新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材以及家具等，新型消费如首店经济、首发经济等也是高频热词，下沉消费市场也是各地扩内需的重点领域；保障房方面，2022年＂房住不炒＂的基调不变，多地提出推进保障性住房的建设，2022全年预计将建设240万套，或实现154.8%的增速，继续推动建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。