反转开启!
休息了两个交易日的北上资金今天回归,市场又迎来了一次板块轮动。
上周大跌的锂矿、电池材料、光伏等板块反弹,之前热门的绿电、氢能出现调整。
其他板块上,央行12月27日召开的工作会议,要求加强金融科技应用与管理,稳妥有序推进数字人民币研发试点,引起数字货币板块普涨。
此外,工业和信息化部等十五部门今天联合印发了《"十四五"机器人产业发展规划》。
规划提出,"十四五"期间,将推动一批机器人核心技术和高端产品取得突破,整机综合指标达到国际先进水平,关键零部件性能和可靠性达到国际同类产品水平,机器人产业营业收入年均增速超过20%。
受此影响,智能制造板块也大幅走强。
当前市场还是存在明显的跷跷板效应,风格上价值和成长,行业上新能源和消费,板块上锂电和氢能,基本都是你涨我就跌的现象。
这种情况下反复横跳徒增波动风险,大众对锂电、光伏等新能源领域存在思维惯性和调仓心理障碍,投资难度显著提升。
相对而言,那些能在经济下行期稳增长,或是估值在历史低位、有政策基本面改善的行业更加安全,比如新老基建、中药、消费等。
建材
上周阿策有分享过消费建材的逻辑,这次从新老基建和新模式的角度来聊一下建材板块的机会。
世界经济下滑的大趋势下,中美两国都有明显发力基建的动作。
美国那边,通过名为"重建美好未来"的基建法案是拜登政府的头等大事,法案会影响美国未来若干年的经济走势,也是目前对美股走势影响最大的因素。
国内自今年下半年以来,各地已开展明年专项债券项目的前期工作,明年专项债项目准备较为充分。
近期财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元,会对明年投资增长形成及时拉动。
方向上,作为明年稳增长的压舱石,新、老基建均有看点。
老基建上,交通水利重点工程规划增速快,地产预期持续向好。
近20个省市"十四五"重大项目规划,其中交通运输和能源水利项目数量分别占总基建类项目数量的45%和36%,按照可比省份计算,"十四五"时期交通运输基础设施投资年均增长7.7%,水利工程基础设施投资年均增长7.1%。
地产政策底已逐步出现,基本面底或在明年一季度到来,保障性租赁住房的推出可以在总量上对冲地产的下滑。
新基建主要是增量投资方向,"十四五"时期各地重大项目投资的新增亮点是与新能源相关的基础设施(风光水电等)。
能源类新基建在"十四五"期间预计将迎来高速发展,其中,充电桩、新型储能、配网智能化等基础设施增速亮眼。
无论是新基建还是老基建,建材板块的机会都不会缺席。
由于下游地产和基建都是周期行业,建材也属于典型的周期性行业。
周期性行业的拐点一般都是宏观政策拐点和微观业绩拐点,而目前政策拐点已经出现,建材类公司的估值普遍也在历史上较低的位置。
1、 消费建材:龙头触底反转
随着地产融资收紧去金融化,头部房企暴雷及地产链整体承压。
消费建材经历了从"杀估值"到"杀业绩",之前深度绑定"高杠杆、高周转"房企的粗放拿订单的模式或将结束。
随着地产融资端及居民信贷端的边际放松,地产链迎来政策底,而消费建材集中度提升的趋势依旧确定,拥有强α属性的龙头企业,将进一步巩固龙头地位,拉开与竞争对手差距。
经过前期调整后,板块估值性价比再现,而龙头在行业下行周期市占率望逆势提升,触底后的成长性依旧确定。
相关标的:东方雨虹、伟星新材、科顺股份、蒙娜丽莎、北新建材、三棵树、兔宝宝
2、 玻璃:维持紧平衡
21年下半年以来,随着部分房企暴雷,市场对地产担忧情绪加剧,加工厂优先选择一些回款较好的刚需订单去做,玻璃下游订单被阶段性推迟。
在政策"保交房"的背景下,新开工加速向竣工传导,玻璃价格逐步企稳回升。
地产竣工需求只是推迟并未消失,地产竣工韧性依旧,明年开春玻璃需求望集中释放。
而新的产能置换政策及能耗双控背景下,新增产能愈发困难,存量产能博弈下产能冲击十分有限,供需紧平衡下价格或开启新一轮上涨,推升企业盈利。
而在行业β复苏行情下,龙头企业自身α属性依旧突出,成长性业务(光伏、电子玻璃、药玻等)有望逐步放量,或迎戴维斯双击。
相关标的:旗滨集团、南玻A
3、新模式,新机会
基建、地产作为国民经济重要的支柱,其中传统建材主要走渗透率提升的逻辑,但在新发展模式下,行业也面临新的成长机会:
鲁阳节能:受益于碳中和背景下耐火材料需求增长。
耐火材料的下游主要是钢铁﹑石化﹑有色等高耗能行业,之前由于下游客户产能受限,耐火材料一直被贴上周期股标签。
随着高耗能企业节能减排需求的增加,耐火材料需求将不再依赖于下游客户产量的增长,估值体系有望从周期切换为成长。
志特新材:绿色建筑提升铝模板渗透率。
铝模板属于绿色建材,政策支持力度大,用铝模板代替木模板,可大幅减少施工中的建筑垃圾排放。
我国建筑模板如果20%使用铝模板替代,可以节约1.6亿平方米木模板,相当于40万吨标准煤﹑减排100万吨二氧化碳排放。
2021年12月15日,生态环境部等18部门印发《"十四五"时期"无废城市"建设工作方案》,文件中也提出全面推广绿色低碳建材。
2020年全国铝模板渗透率为20%,2025年渗透率有望增至45%,行业规模五年CAGR为14%,市场空间超过500亿元。
海象新材:受益海外地产高景气的PVC地板。
国内地产行业不振,但海外地产却由于疫情后的央行"放水"处于景气周期,房价大幅上涨﹑新房和二手房交易活跃。
装饰材料中,PVC地板由于价格便宜、种类多、简便环保,在欧美消费者中很受欢迎,美国PVC地板在住宅二次装修占比58.5%﹑住宅一次装修占比23.5%﹑商业建筑占比18%。
2015-2020年,我国出口PVC地板金额从21.75亿美元增长到55.56亿美元,年复合增速为20%。
随着海运运力逐步缓解﹑PVC价格见顶回落﹑美联储加息周期启动,PVC地板企业的业绩拐点即将出现。
参考研报:
《太平洋证券-建材行业2022年投资策略:新时代,新机遇》
《华宝证券-碳中和如何推动建材行业绿色低碳发展》
《海通证券-稳增长新老基建共振,建材需求盈利望双击》
什么指标短线炒股成功率最高?利用股市MACDKDJ指标炒短线成功率较高,但是需要的是划分周期,将普通日线级别降至60分钟30分钟15分钟级别中去应用。为什么?一MACD是趋势型指标,趋势显示十分明显,不同的周
数字货币大换新,3张图带你秒懂数字人民币如何你还没有关注到数字人民币,可能就OUT了!就在去年6月29号,北京苏州地铁站群众已经率先实现数字人民币扫描购票自由!体验了一把同样的人民币,不同的Feel!通过银行卡往数字钱包
美元在中东地位不再,美式霸权要搞砸?俄罗斯推进用人民币卖油据财联社报道,近日俄罗斯副总理表示计划以人民币出售俄罗斯煤炭和石油能源的协议已具备,该协议是俄方执行的正确方向,目前俄中央银行与财政部正细化这一方式。作为能源大国的俄罗斯,在国际局
我国订单爆发,出口额增加900,这四大类产品走出国门我国作为世界第二大经济体,也是世界有名的制造大国,中国的制造不仅享誉海内外,还有朝着制造强国的目标发展的潜力,尤其是现在有越来越多国家的消费者都非常认可中国制造,就连一些国家的电视
方便面人均消费排名韩国80份,越南72份,我国呢?本文数据来源标注在图表标题下方,图表和内容均为安安小小姐姐原创,并开启全网保护,转载引用请联系作者。方便面,又称泡面,是一种可在极短时间内使用热水泡熟食用的面食。自安藤百福1958
我国将要迎来延长退休?全体70后,请做好心理准备最近,网上有网友询问推迟退休年龄的问题,这将在明年进行。目前的养老金收入状况,在国家财政的支持下,勉强算得上是以收入为基础,并有少量盈余。然而,大多数70岁的老人如何应对这样一个事
蔚来受全球原材料价格上涨影响,部分车型价格将上调1万元新京报贝壳财经讯(记者张冰)4月10日,蔚来官方微博发布的产品价格调整说明显示,受全球原材料价格上涨影响,2022年5月10日起,蔚来将对旗下产品价格进行适当调整,ES8ES6及E
晚间公告4月14日这些公告有看头品大事ST拉夏4月22日起公司A股股票进入退市整理期ST拉夏(603157)公告,上交所决定终止公司A股股票上市,自2022年4月22日起,公司A股股票进入退市整理期。ST大有4月
深度解读!摇摇欲坠,房地产将重蹈08年次贷危机覆辙截止2021年,按照著名经济学家罗伯特席勒给出的房地产指数来看,全美整体房价较去年同期增长了18。66,价格持续抬升至30多年来的新高。特别是自从2020疫情以来,由于美联储的无限
房地产板块再迎大涨,10只地产股涨停记者黄昱4月14日,地产板块强势上涨。东方Choice数据显示,截至收盘,申万A股房地产指数涨幅达3。74港股房地产指数上涨1。11。从具体个股来看,泛海控股京能置业金科股份中交地
A股大盘缩量收出上影线阳线,明日大盘走势预测君问归期未有期,巴山夜雨涨秋池。今日大盘按照咱们的预测展开反弹,上涨38个点,涨幅1。22。从盘口来看,上涨的个股家数也明显增多,下跌的个股数量相对少一些,下跌的个股主要集中在跌幅