这是财富自由征途1000步的第275步! 我用200万做了一场投资实验,不定期更新实盘情况,这是第39期。 A股具体的净值曲线如下: A股目前的总收益率31.9%,年化收益率16.9%; 互联网公司继续波动,港股收益率是-6%; 港股打新已经处于放弃的状态,就看接下来的卫龙辣条和雍禾植发能不能力挽狂澜了,但大概率还是很难,除非估值发的很低。 01
说实话,今年是比较惨淡的一年。别看鼓捣得挺厉害,到了年底发现,没准啥也不干,现在收益率可能更高。 但是吧,人总是不安分的,总是喜欢折腾。 健康的时候不珍惜不锻炼,大病一场就想起来要爱护身体了;赚钱的时候没有风险意识,亏得厉害的时候想起要控制仓位、不懂不做了。 现在的收益率只有30%出头,我看了一下,元旦后春节前是巅峰,当然那也是A股近两年的巅峰,浮动收益率达到了接近70%。 如今回撤这么多,也是醉了,因此需要总结一下原因: 首先去年市场是很好的,算是一波小牛市。 就像一部上升的电梯,大家坐在里面往上走,有的人在电梯里唱歌、有的人跑步、有的人撞电梯侧壁。电梯到站后,问大家是怎么上来的,有人说轻松唱歌就上来了,有人说我坚持跑上来的,有人说一路撞墙过来的…… 上升的电梯就是金融学里面的贝塔收益,大家都有份。唱歌跑步撞墙,那就是阿尔法收益了。 今年呢,贝塔收益是不太好的,沪深300跌了7%、中证500倒是涨了10%。如果没有选中新能源相关的股票,或者是在周期股的盛宴中全身而退,坚守金融、医药、消费的话,收益应该是不太好看的。 02
想要获得超过市场的阿尔法收益,就得有超越市场的能力。 我今年显然没有做到,所以一直在反思,大致有三个层面吧。 第一是高位没有及时止盈; 当时的持仓里,三一重工股价最高的时候是50+,现在只有20+,牧原股份最高时90多,现在只有不到60,例子挺多的。 去年我主要买的都是蓝筹大盘股,大部分在当时都达到了近期的高点,而我只做了很少的减仓。 究其原因,是因为自己设定的卖出标准过高,还需要更大的泡沫才会卖。并且当时自己还抱有长期持有不动的念头,这个念头说不上错,但我觉得前提是对持有公司的深刻理解。 等到自己反应过来,卖出的节奏基本已经乱掉了。 第二个原因,是陆续卖掉原来的持仓后,自己开始主动选股,结果重仓的几只在今年表现很差。 最有代表性的便是中国平安、天能股份、南极电商、蓝思科技、金发科技、翔宇医疗等,可谓一个比一个惨。 今年是新能源和周期股的天下,我也有过一些,比如隆基股份很早就卖了,亿纬锂能和陕西煤业都是短暂的持有,确实是赚钱的,但是挡不住别的股票亏得多。 它背后隐藏的问题很深刻,那就是我对市场风格、产业周期以及公司的理解都不够,或者说是我时间投入的方向不对。 操作层面,就是自己买入策略的问题,简而言之一句话, 买高了,加仓几次就扛不住了。 也许一直拿着,将来还会涨回来,但是输掉的就是时间。 第三便是折腾的太多。 过程中难免开始焦躁,开始追市场热点风格,不同行业的买过很多,也卖了很多。 投资风格在纠结中漂移,时而想恢复大数投资的模式,时而想重仓成长股,时而想做些短中线操作…… 如果我下决定决心往一个方向做,哪怕是专心搞短线,我想都不会太差,但怕就怕左右摇摆。 03
不过,这没什么,我觉得如果拉长到几十年的投资生涯,前两年受一些挫折并不是坏事。 投资,最终就是要找到和自己的认知水平、脾气秉性、资产状况相匹配的模式。 现在的话,经过调整,持仓比例我是比较舒服的,个人也进入到了一个相对平和的状态,但它肯定不是终点。 道阻且长,行则将至。