基金发行也可选择最美逆行，不要放大眼前的恐慌，而忽视了远方的风景

　　财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，＂虽然我不敢说现在就是底部，但向下空间已经很小了……＂坐在布置温馨、灯光柔和的公司会客厅，一家中小基金的创始合伙人分享了他对当下市场的看法。
　　外有俄乌冲突，内有疫情扰动，面对这一周动荡不安的＂基本面＂，很多基金持有人选择了＂克制＂——老基金被套只能＂装死＂，纵使基金公司使出浑身解数，也很难再让他们对新发的基金再生＂贪念＂。
　　这是一个资本市场的敏感时点，也是一个基金发行的历史＂冰点＂。眼下，很多基金公司都在经历一个异常煎熬的时刻——旧基金背负净值与规模压力，新基金发行又遭遇前所未有的艰难。
　　＂留下来＂与＂请进来＂，如何说服持有人？
　　3月初的一个春日午后，北京的护城河面上仍有部分待融的薄冰，空气中处处荡漾着春天的气息，在位于二环边的一家中小基金公司的开放式办公区，已经是一片忙碌的景象。
　　＂大家对最近的俄乌冲突怎么看？＂拜访尚未落座，这家基金公司的合伙人就开始打开了话匣子，从交战双方的各自诉求，到地缘冲突背后的深层原因，再到这次＂黑天鹅＂带给资本市场的惊魂一周。
　　既然这是一场围绕基金公司的拜访，聊天的话题很快就回到了眼下基金圈。自2022年以来，资本市场表现并不好，赛道股泥沙俱下也拖累了基金经理的净值，现在又传导到开年的基金发行上。
　　如何来形容眼下基金发行的＂冰点＂？这位合伙人分析称，一方面与当下的市场有关，赚钱效应缺失，投资人＂谈基色变＂；另一方面，从渠道角度看，他们也缺乏继续向客户推荐基金的底气和动力。
　　比方说吧，去年银行的客户经理推荐投资人买了某基金经理的基金，后者持有了半年＂亏了十几个点＂，在他旧伤未愈的眼下，你再去推荐他去买其他基金经理的新基金，这不是＂找骂＂吗？
　　站在基金公司的角度，都想着2022年一季度春暖花开，再发行几只新产品＂冲冲业绩＂，但在公司上下齐心一番努力后，才发现这个时候去市场募资非常难，甚至＂一分钱都卖不出去＂！
　　正应了基金圈那句烂俗的话＂基金难卖的时候好做，基金好卖的时候难做＂，可是投资人偏偏不会在这个时候＂出手＂，本以为经历了春节前的持续下跌＂差不多了＂，谁知道又来了俄乌冲突的＂黑天鹅＂。
　　从历史数据回测看，历次局部战争所带来的冲击，都会在开战前达到恐慌的最高点，事后看，每次战争所带来的的＂黄金坑＂都是不错的买点。不过，也有投资人心生戒备，君子不立危墙之下。
　　万事俱备，如何唤来东风？在基金发行的＂冰点＂，任凭基金公司如何苦口婆心，也很难扭转投资人面对新基金的＂克制＂，或许等一波市场反弹后，有了一定的＂赚钱效应＂，这种僵局才能渐渐打破。
　　＂冰点＂发基，如何逆水行舟？
　　辞别这家中小基金公司的合伙人，一天后的下午盘后，记者前往另一家近年成立的个人系基金公司。在公司前台的两侧，摆放着几簇金黄色的大麦，以此来寄托新基金的开年＂大卖＂。
　　拜访这家基金公司的这天，公司上下都在为一只新基金的发行＂卯足了劲＂，营销素材、路演资料，以及渠道的沟通，让整个公司的市场团队忙活了好几天，加班加点成了日常便饭。
　　从3月初开始算起，一直到这个月中下旬，身兼创始合伙人和拟任基金经理的他，已经将未来两周的行程安排得满满当当。＂下周准备去上海的渠道做路演，这周还在北京。＂他称。
　　这是一只＂一年期持有＂的基金，这个创意源于公司高层与市场部同事的精心策划。＂现在正是布局股票的不错时点，之所以定为一年期，是希望帮持有人被动锁定，从而避免受短期波动影响。＂
　　与这位创业合伙人的交流了大约一个多小时，面对俄乌冲突、美联储加息以及绵绵不绝的新冠疫情等带来的不确定性，他以长线思维的视角来拆解短期的困扰与问题，顿时有一种的豁然开朗感觉。
　　在眼下基金发行的＂冰点＂，来发行一只一年期持有的新基金，需要一番逆水行舟的勇气。在他看来，2022年开年以来的调整，已经将很多股票的估值降至相对低估的位置，已具备较强的安全边际。
　　作为多年浸淫资本市场的基金高管，他这些年见证了无数受外力因素冲击的恐慌时刻。每一轮煎熬的至暗时刻，都是一次布局的良机，只不过投资人往往放大了眼前的＂恐慌＂，而忽视了远方的＂风景＂。