锂电稀土重挫，白酒券商反攻，A股风格转换来了？私募9月这一基调仍然不能变

　　每经记者：杨建 每经编辑：何剑岭
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　　近期的结构性行情被演绎得淋漓尽致，以锂电池、光伏产业链为首的科技板块股价涨个不停，而白酒医药则阴跌不止。不过在9月的首个交易日，市场开始＂纠偏＂，有色、稀土、军工、光伏出现调整，锂电、稀土更是遭遇跌停潮！另一方面，白酒、券商大反攻，风格转换正式来了吗？
　　市场上一直流传着＂金九银十＂的股谚，也反映了投资者对9月行情寄予厚望。那么9月的行情该如何应对呢？来看私募支招！
　　场外资金积极入场，风格转换来了？
　　昨天是8月最后一个交易日，化工、煤炭、钢铁涨幅居前，而今日的市场表现却形成巨大反差：昨日最受关注的锂电、化工资源股全线跳水，上演跌停潮。其中，前期龙头天齐锂业和赣锋锂业双双跌停。另外受大基金连续减持多只芯片股影响，科技股整体承压，创业板指、科创50指数双双逆势下跌。
　　正是应了那句＂物极必反＂的说法，今日保险、证券涨幅居前，上证50指数放量大涨2.19%，沪深两市成交量达1.7万亿元，创今年新高；北向资金连续8天净买入。今日是9月首个交易日，市场上一直流传着＂金九银十＂的股谚，也反映了投资者对9月行情寄予厚望。那么9月的行情该如何应对呢？
　　对于9月市场，私募排排网最新公布的融智·中国对冲基金经理A股信心指数为112.13，环比出现微幅下降。其中59.57%的基金经理持中性态度，28.72%的基金经理持乐观的观点，只有7.45%的基金经理不看好9月份的行情。仓位方面，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.00%，相较于上月略微增长，仍处于历史高位水平。其中仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比94.68%。
　　近期公布的半年报显示，私募加仓迹象明显。据东方财富Choice数据，今年半年报数据显示，合计1267只私募产品出现在1719只上市公司的半年报中，其中重仓股在5家上市公司以上的私募产品合计28只，合计持有221家上市公司；在今年一季报中，合计1193只私募产品出现在1593家上市公司一季报中，重仓股在5家上市公司以上的私募产品合计26只，合计持有231家上市公司。
　　近期市场成交万亿成为常态化指标，私募场外资金也积极入场。私募排排网数据显示，截止8月29日，8月以来百亿私募一共发行私募证券基金606只，已经超过7月份的591只。另外百亿私募发行也是高潮不断，高毅资产在8月份合计发行了64只私募新产品，而九坤投资在8月份合计发行了104只私募新产品。
　　此外产业资本也通过购买私募产品来布局A股市场，据不完全统计，今年超20家上市公司认购了25家私募证券投资公司旗下的28只私募证券投资基金，认购金额在500万~2亿元之间。具体来看，顾家家居、众兴菌业、养元饮品、永吉股份、富安娜、华茂股份、雅化集团今年以来认购了1亿元及以上金额的私募证券投资基金。
　　私募：9月行情主基调依然是寻找结构性机会
　　9月行情开启，今日的市场已经开始＂纠偏＂。对此深圳翼虎投资余定恒告诉《每日经济新闻》记者，当下的市场面临快速的风格切换，由线性开始转变为多元。震荡市环境下投资机会开始变少，需要精准挖掘。流动性边际放松的窗口或提前来临，9月市场主调依然是寻找结构性机会。
　　而对于9月投资机会，余定恒表示，能解决＂卡脖子＂、能提升国家竞争能力的行业才是未来政策扶持的主线。首先看好底部硬科技，以及高景气度但未被充分定价的行业。其次是专精特新、解决＂卡脖子＂工程的行业。第三即是新基建，等待流动性见底。
　　金辇投资基金经理盛坚则告诉记者，我们对市场九月行情还是乐观的，预计逆周期调节的货币和财政政策会陆续发力。在这样的背景下，我们判断市场基本不会有大跌风险，但也很难有大的系统性机会，还是会以结构性行情为主。短期来看，要重点把握风险收益比高的投资机会。与去年抱团＂大而美＂不同的是，今年要着重聚焦在＂小而美＂的优质标的企业。尤其是行业景气度处于上行周期的高端制造细分领域龙头，在估值处于合理区间的情况下，会有比较好的表现。
　　建泓时代投资总监赵媛媛则表示，预计9月份指数以区间震荡为主基调，其中中小盘指数将优于大盘指数。预计国内货币政策将维持中性，但利率的震荡下行及北上资金流入减缓对高风险偏好行业如成长、周期有利。看好周期品种中和环保核查、限电相关的周期品，以及成长股中的先进制造方向。
　　鸿涵投资基金经理刘会铭告诉记者，建议坚持成长价值均衡配置。首先，疫情扰动缓解和财政货币政策微调积累下，预计国内经济运行将逐月修复；而中报如期兑现后，市场对成长和价值的增速预期将有所收敛。其次，政策误读和信用风险对市场压制的高峰已过，随着舆情规范和风险有序释放，市场风险偏好也有望在9月探底回升。
　　而在配置方面，刘会铭表示，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。成长制造需更重视估值盈利匹配度以及景气持续性，重点关注机械、军工、新能源等景气度维持高位的板块。同时可以关注消费领域超跌过程中，部分行业和公司业绩向好拐点带来的长期布局机会。
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