浦发银行盈利能力成最大问题

　　（利息边际收益降低，中间业务业绩下滑，浦发银行靠什么撑起业绩？）
　　作者|迅哥儿
　　8月27日，浦发银行发布2021年年中报告，数据显示，前半年浦发银行的资产总额为81231.2亿元，同比微增2.17%，营业收入为973.65亿元，同比减少40.42亿元，下降3.99%，实现归属于母公司股东的净利润298.38亿元，同比增加8.83亿元，上升3.05%。
　　值此后疫情时段，各大银行都纷纷展开了＂业绩秀＂，因为去年的基数较低，中报营收净利实现两位数增长的银行不在少数。浦发银行在业绩不及预期的情况下，股价也是一路下跌。
　　事实上，浦发银行的股价自今年3月份起便表现低迷，从浦发银行的报告中，也显示着该行目前的经营状态以及未来潜力。
　　1、 营收不及同行，主营业务发展不佳
　　浦发银行是我国上市的十二家股份制银行之一，其战略目标为＂全面建设具有国际竞争力的一流股份制商业银行＂。而且浦发银行地处长江三角洲区域，在长三角有着较大的发展优势，这也是浦发银行最大的优势所在。
　　在疫情过后，我国正值黄金发展时段，对银行业来讲，受益于经济回暖带动资产质量改善、拨备计提压力边际缓释，上半年商业银行累计实现净利润1.1万亿元，同比增长11.1%，行业景气度持续提升。但浦发银行却没有跟上潮流，从营收来看，该行的营收不增反降，直接降低3.99%。
　　分开业务来看，前半年浦发银行的利息净收入676.62亿元，同比减少24.26亿元，下降3.46%，手续费净收入和归母净利润同比减少。
　　从表中可以看出，浦发银行2021年二季度的利息净收入为355.66%，环比呈增长状态，但同比减少3.46%。
　　从浦发银行生息资产的规模来看，该行的生息资产规模同比增长10.86%，但利息净收入下降，且该行的生息资产平均收益率从上年同期的4.41%降至4.07%。与此同时，该行的计息负债成本率仅微幅下调，从2.35%降至2.30%，很明显浦发银行的利息边际收益率减小。
　　浦发银行在年报中表示＂报告期内，集团实现利息收入1,493.61亿元，同比增加29.41亿元，上升2.01%；其中，公司贷款、零售贷款平均收益率分别为3.94%、6.24%，较去年同期分别下降0.42个百分点和0.60个百分点＂。但对于这两大业务的收益率为何下滑，浦发银行并未做出解释。
　　随之而来的，是浦发银行净利差的降低和成本收入比的升高，值得注意的是，浦发银行的净利差已是连续三年下滑，从2019年中期的2.31%降至今年中期的1.77%，如果继续保持此趋势，未来该行的利息收入这一块仍难以支撑其业绩上涨。
　　从浦发银行的手续费及佣金净收入这一块来看，也是持续保持低迷状态。
　　作为非利息收入中的主要业务，托管及其他受托业务和银行卡业务的营业收入都出现了大幅度的缩水，而托管及其他受托业务主要和银行理财相关，银行卡业务则与信用卡业务密切相关。
　　浦发银行年中报显示：今年上半年，浦发银行发起设立但未纳入本集团合并财务报表范围的非保本理财产品投资的资产规模为人民币12,377.31亿元(2020年12月31日：人民币13,455.00亿元)。记者查阅浦发银行2020年中报得知，2020年上半年该项资金为人民币14989.52亿元。由此可见浦发银行理财规模显著缩水。
　　翻阅半年报，可发现浦发银行的信用卡透支额同样发生缩水，截至2020年底透支额为3721亿，到6月底透支额降至3675亿元。不过值得一提的是其信用卡不良率有所下降，从去年底的2.52%降至1.96%，这也是近三年来该行信用卡不良率的首次下降。
　　2、 高核销维持低不良，减拨备维持增利润
　　浦发银行持续加大风险化解处置力度，截至报告期末，按五级分类口径统计，该行后三类不良贷款余额为777.40亿元，比上年末减少7.21亿元，不良贷款率1.64%，较上年末下降0.09个百分点。
　　值得注意的是，其中报披露核销及处置贷款369.22亿。
　　翻阅去年半年报，《财经电讯》发现去年前半年的核销及处置不良贷款数额为348亿元，尽管浦发银行的不良贷款余额比上年减少7.21亿元，但仅其前半年核销的贷款数额便已较去年前半年多出21.22亿元，核销增速达到6.1%，远高于2.17%的资产增速。
　　与此同时，浦发银行的中报中披露今年前半年的信用减值损失为377.68亿元，相较于去年前半年的447.36亿元减少了69.68亿元，也就是说今年前半年有69.68亿元的净利润是从拨备中拿出来的，而值得注意的是，今年前半年浦发银行的净利润为302.04亿，去年同期为292.54亿，仅增长9.5亿元。
　　而且，截至二季度末浦发银行的拨备覆盖率为148.70%，较于年初降低2.04个百分点。
　　3、 赛道竞争激烈，研发投入大减
　　浦发银行在今年前半年的资本充足率也有所下降，尤其是核心一级资本充足率，降幅较大且已是连续三年下滑。
　　而目前浦发银行的盈利性显然不及预期，前半年貌似增长的净利润也与信用减值损失的减少有关，如此一来浦发银行的资本补充便失去了一大来源，内源性的资本补充受到极大限制。
　　除此之外，浦发银行也存在违规现象频出的问题。据银保监会7月16日发布的一份行政处罚信息公开表显示，浦发银行因监管发现的问题屡查屡犯、信息系统管控有效性不足、未向监管部门真实反映业务数据、使用理财资金偿还本行贷款等31条主要违法违规事实，被罚款6920万元。浦发银行被处罚的事项，涵盖各种资产业务。而在今年上半年，浦发银行被罚已不是什么新鲜事，上半年已经领到23张罚单，合计罚款金额高达1859.2万元
　　与此同时，浦发银行的投诉量始终处于股份行前列，今年7月，中国银保监会消费者权益保护局发布了关于2021年第一季度银行业消费投诉情况的通报。
　　通报显示：2021年第一季度，招商银行、浦发银行、中信银行的投诉量位列股份制商业银行前三位。其中，招商银行4805件，环比减少11.9%；浦发银行4280件，环比增长44.6%；中信银行4225件，环比增长12.1%。另一份银行业消费投诉通报显示，2020年，浦发银行上海分行、招商银行上海分行、光大银行上海分行的投诉量位列股份制商业银行在沪分行前三名。其中，浦发银行上海分行129件，占比23%。
　　THE END