医疗科技行业细分赛道分析

　　一、医疗科技主要细分赛道发展成熟度评估
　　成熟度评估模型及标准
　　本报告中，考虑到我国医疗卫生服务体系并以患者为第一视角，将医疗科技行业大致划分为政府统筹医院管理、产品服务、服务用户、产品用户、智能支付五大类，并从中选取已有一定发展成果的15个细分子行业，通过各不同维度的评估，对各个子行业进行成熟度评估。
　　二、医疗科技主要细分赛道发展成熟度评估
　　三、医疗科技高成熟度细分赛道剖析
　　（一）数字化健康管理
　　1、数字化健康管理行业概览
　　从实际需求出发，服务路径与内容初步清晰
　　数字化健康管理是指利用现代数字技术能力，对人群的健康危险因素进行全面的监测、评估与后续干预，力图从治已病向防未病发展。《中国居民营养与慢性病状况报告（2020年）》指出，中国亚健康人群、慢性病患者、老年人口及重症患者数量众多，在健康中国的国家战略背景之下，健康观念也正在从以疾病治疗为中心逐渐向以健康促进为中心转变，庞大的需求催生着数字化健康管理市场向好发展。数字化健康管理基于全程覆盖的理念，围绕健康管理手段与生物医学技术、信息化管理技术等应用创新，致力于实现面向健康和亚健康人群、慢性疾病人群、康复期人群等不同群体的全生命周期健康管理服务，从而促进全民健康。
　　2、数字化健康管理商业模式
　　构建全流程闭环，企业端渗透率尚存增长空间
　　我国的健康管理行业发展至今，全流程数字化健康管理服务模式已初具雏形。在服务对象方面，数字化健康管理主要面向个人与企业，通过为客户创造价值而获得收益。
　　1）个人用户：目前健康管理服务最多的用户群体，自体检、保险、医院诊后等环节分流而来，需求多为营养方案、复诊方案、居家护理养老、健康教育等。但同时需注意，目前的个人用户服务模式是简单的市场模式，健康管理企业更加追逐经济利益，在医保未介入的情况下，个人用户多是重健康、轻成本的高净值客户，目前保险健康管理的模式正在逐渐探索，或为个人支付乏力这一痛点问题提供新的解决思路。
　　2）企业用户：数字化健康管理在企业端作为员工福利存在，主要服务形式为员工体检、企业医务室等。企业客户是最精准的ToB转ToC的筛选入口，健康管理公司能够根据自身服务精准辐射，减轻拓客成本，进一步解决个人付费难等问题，但目前数字化健康管理在企业端的渗透率依然较低，支付能力强的企业客户数量依然较少。
　　3、数字化健康管理行业环境
　　服务主体与模式多元化，技术与生态或成发展难点
　　数字化健康管理可以作为有效手段，配合各种类型企业的服务模式对用户进行全周期的健康管理。目前国内数字化健康管理行业具有以下特征：
　　1）服务模式多样。具有医院、体检、保险等多种服务模式，以健康体检为基础，以促进健康、维护健康、传递健康、方便快捷、健康生活为核心，覆盖全生命周期人群的健康管理；2）科技利用能力有待提升。数据的利用与挖掘程度低，产业生态融合能力较弱。
　　4、数字化健康管理发展方向
　　科技进步助推健康管理厚积薄发，加速产业生态融合创新
　　随着科技的不断发展，健康管理的数字化程度将进一步提高，且有望融入民众的日常生活之中，而非单一的医疗行为，这样的演变将为数字化健康管理市场带来新的发展机遇与挑战。行业的竞争将归结为科技创新的竞争，具备强大技术能力且能够深入理解民众对于健康管理便捷化需求的厂商将更有机会占领高地，同时随着预防医学、信息技术和管理科学等的快
　　速发展，数字化健康管理将不只局限于医院、体检等场景中，其与保险、养老等产业的融合进程将进一步加快。以需求为导向，以科技为支撑，数字化健康管理行业将走向产业生态大融合的发展路径。
　　（二）智慧病案医保信息化
　　1、智慧病案概念及价值探析
　　有效节约人力成本，由构建全面无纸化到追求正确化
　　传统的纸质病案资料保存模式需消耗大量人力物力以及仓储成本，并且其存在占空间、耗资源、易损易丢等管理难题，成为医院管理的一大难点。在此背景之下，智慧病案应运而生，能够利用信息化及智能化技术，对医疗机构病历病案数据进行处理，改变传统病案管理现状，帮助病案工作者实现数据整合、数据质控、病案入库归档、病案数据应用服务的统一集成。在这一过程之中，病案质量的高低直接影响了病案数据的进一步应用，病案质量控制的作用不言而喻。病案质控按照质控深度可以分为形式质控与内涵质控，按照质控范围可以分为首页质控与全病历质控，现阶段随着技术的应用加深正在向内涵质控、全病历质控进一步发展。
　　2、病案质控的发展现状
　　完整性与标准性为两大难点，三高为发展目标
　　目前在病案质量控制方面，我国医院一般实行病案质量三级管理制度，但该制度仍以人工质控为主，病案填写过程中可能出现首页填写误差、用语使用不规范、病案信息不全等问题，病案管理中基层医生质控认知与能力不足，质控人员数量不足，病案的完整性、标准性问题一直存在，这很大程度上制约了智慧病案价值的进一步发掘。在这一情况下，智慧化的病案质控系统能够提高信息标准化，提升电子病历准确率，大幅提高医生效率，加强病案质量管控，从而达到规范标准、提高效率、智慧质控的效果，促进病案质控从电子化向智慧化高质量发展。
　　3、DRGs概念及价值探析
　　推动医保支付方式改革，助力医院精细化运营
　　DRGs（DiagnosisRelatedGroups）即疾病诊断相关分类，是由医保机构根据医疗机构出院病历首页体现的主诊断、主操作、医疗资源消耗及并发症、年龄、住院转归等因素综合计算确定出的以疾病相关分组为单位打包确定的医保收付费标准，其改变了传统的项目付费方式，是目前世界范围内推行的医保支付方式之一。中国DGRs由卫健委与医保局联合推进，助力医保支付方式改革，其本质是管理工具，既可以应用于付费管理，也可以用于预算管理、医疗质量管理，有助于增强基金运行有效性，激励医院加强医疗质量管理，标准化利用医疗资源，达到医保控费的目的，实现医保、医院、患者多方共赢的有利局面。
　　4、DRGs与DIP的联系与区别
　　DRGs与DIP各具特点，共同推动医保支付改革工作进程
　　在DRGs付费推行进展缓慢的背景下，DIP作为DRGs的变体，提出按病种分值的方式，对数据规范程度、诊疗流程标准化程度等要求较低，且不再限制单家医疗机构的总额指标。但同时，DIP分组主要依靠数理统计方法且分组过多，可能使控费效用减弱。短期内DIP更适应我国支付现状，但长期来看，技术条件成熟后可以在DIP的框架下通过DRGs进一步优化支付方式。
　　5、智慧病案与DRGs的关系
　　智慧病案为DRGs打下基础，DRGs推动智慧病案进一步发展
　　智慧病案的病案首页直接影响着医院管理水平、医院信息化建设水平和医务人员业务执行水平，在DRGs应用中，病案首页数据是实施DRGs最重要的数据来源，其质量直接影响分组数多少、各指标值高低以及后续应用的效果，病案首页的数据质量是DRGs的重要基础。临床医生在电子病历书写过程中，疾病诊断书写不规范以及主要诊断及并发症填写的不完整易导致在DRGs分组过程中出现偏差。因此，提高病历书写质量，向临床医师普及疾病分类编码知识，为DRGs做好事前数据质量控制是很有必要的。同时，我国DRGs付费政策推行进展较快，DRGs与DIP试点城市数量稳步增长，DRGs地位逐步稳固，也将推动作为DRGs底层数据支撑的智慧病案的建设。
　　6、智慧病案与DRGs驱动因素
　　医保压力、信息化建设与试点政策促进智慧病案与DRGs发展
　　目前我国人口老龄化严重，居民患病率不断提升，同时出生率下降、劳动力减少，这使得医保基金面临收入少、支出多的压力，未来或将出现医保基金收不抵支的情况，医保控费势在必行。电子病历评级方面，我国重视并不断加大电子病历建设力度，20182020年评级中三级医院逐步向全院共享水平迈进，电子病例评级的发展可以推动医院HIS系统建设，为智慧病案的普及和等级提升夯实基础。DRGs相关政策方案频发，全国各地试点逐步落地，医保部门完成版本升级，助力DRGs更加健全完善。
　　7、智慧病案与DRGs竞争格局
　　入局玩家呈现多样性，优势与策略各异
　　智慧病案与DRGs是一个综合性市场，随着政策推动与医疗信息化的不断发展，其市场容量逐渐扩大，呈现多层级、多样化的特点，因此吸引了众多从原赛道切入智慧病案与DRGs的玩家，主要包括以下三大类：医疗信息化公司、AI医疗智慧医疗公司以及医保控费公司。以上不同类型的企业均可提供完整的技术与业务解决方案，但各自的目标与技术各不相同，布局板块也有所差异。传统医疗信息化公司模式成熟，产品解决方案完整，优势在于能够通过原有系统从社保结算或医院HIS系统切入，减少数据互联所带来的一系列问题，提供一站式全套质控方案；AI医疗智慧医疗与医保控费公司专注单病种质控与内涵质控等，优势在于纵向探索领域深入，技术能力成熟，可以通过模块化整合向客户进行输出。
　　8、智慧病案与DRGs发展方向
　　病案质控智慧化发展趋势明显，助力DRGs与DIP高效发展
　　随着人工智能等技术的快速发展，病案信息的准确性大幅提升，在此基础上未来病案质控与DRGs的智慧化发展成为一大方向。智慧病案方面，未来技术将进一步驱动病案信息填写与上报的标准化，助力病历精准高效质控，为DRGs分组提供坚实的基础数据。另一方面，在DRGs的实践过程，将逐步促进医院间数据的互联互通，加快医院信息IT建设，同时DIP的推进未来将激励医院进行内部竞争与成本控制，实现院端的精细化管理。综合而言，智慧病案与DRGs相辅相成，两者将共同助力医保控费提效。
　　四、医疗科技高期待值细分赛道概述
　　（一）AI药物研发
　　助力传统药企突破反摩尔定律，实现数字化转型
　　近年来，由于受到药物获批上市难度增高、制药成本高涨、同质化竞争激烈等因素影响，传统制药方式深陷反摩尔定律，药企数字化转型势在必行。在此大背景之下，AI药物研发正以肉眼可见的速度崛起，几乎覆盖了从药物发现到审批上市全流程，能够切实减少研发投入、缩短研发周期、提高研发准确率，但尚存在数据存量不足，数据获取的周期和成本高、商业模式不明确、新兴技术同传统药企新旧融合存在卡点等问题。艾瑞认为，AI药物研发于2020年左右在资本市场及技术两方面皆迎来重大突破，目前正处于快速增长之后的成长爬坡期，若现有AI制药公司的管线大规模进入临床阶段且能够批量化证明该技术可行性，AI药物研发将有望于35年后迎来下一轮爆发式增长。
　　（二）医疗机器人
　　智能服务覆盖就诊全流程，大幅解放医护人力
　　医疗机器人在国外属于市场化程度较高的行业，整体竞争比较激烈，技术更迭周期短的行业特性决定了拥有核心技术以及突破性独创理念的公司将快速抢占市场份额。相对而言，我国医疗机器人行业起步较晚，是在全球医疗机器人技术日趋成熟、临床需求逐渐明确、商业化模式逐步完善之后才开始出现，整体渗透率低，这主要是由于医疗机器人的研发周期较长，上游原材料的中高端产品基本上被欧美和日本企业所垄断，从而导致供应不足；另外，医疗机器人成本高，耗材和维护费更是昂贵，目前只有少部分医院具备购买能力。但低渗透率广阔市场空间的配置同时也给予了国内厂商实现弯道超车的空间，再加上近年来政府鼓励医疗器械国产替代化自主创新，这将为国内医疗机器人厂商带来新的发展契机，整体市场未来发展潜力巨大。
　　（三）数字疗法
　　突破传统治疗局限，提高患者慢病管理的可及性与依从性
　　数字疗法（Digitaltherapeutics，DTx）是一种基于软件程序的疗法，主要通过为患者提供循证治疗干预以预防、管理或治疗疾病。因其自身特性，主要被应用于治疗干预措施较多、有相关临床指南、需长期管理、患者依从性较低的相关疾病，例如：精神疾病、内分泌与代谢疾病、神经系统疾病等。目前，数字疗法在全球尚处于发展初期，通过监管审批的数字疗法数量并不多，美国和德国是审批最为积极且具备一定政策支持的国家和地区。相对国外环境而言，我国数字疗法显得更加稚嫩，尚未对数字疗法的定义、范畴、应用场景等给出明确界定及政策监管条例，仍面临着理论基础尚未完善、临床效果有待检验、医生接受度和主动性较低、商业模式尚不明确、支付方式缺少多元性等实际性挑战，但随着相关技术及政策的不断成熟，数字疗法将会在人口老龄化及慢性病愈加严重的大环境之下获得广阔的市场空间。
　　（四）数字孪生医疗
　　推动实现个性化诊疗、预防性医疗和参与式护理
　　数字孪生是一种虚拟系统，它使用实时数据来表示或复制对象或系统，以实现理解、学习和推理。具体来看，数字孪生通过模型复制，利用机器学习和深度算法，包括数据预测、监测和反馈、构建孪生体环节，为医生提供个性化医疗方案，进行疾病预测和诊断，降低疾病风险，提高治疗质量。另外，数字孪生也可以为医院众多场景建立可视化虚拟模型，提供更多的数据支持。但与此同时，当前医疗领域运用数字孪生技术还未成熟，数字孪生技术要在医疗行业发挥更大作用，还需要解决技术支撑、数据安全及隐私、道德伦理等多重挑战。
　　（五）元宇宙医疗
　　通过深度重构探索未来医疗的创新性价值
　　元宇宙（Metaverse）一词源自作家NealStephenson的科幻小说《雪崩》，描述了一个人们以虚拟形象在三维空间中与各种软件进行交互的世界，可以理解为一个平行于现实世界运行的人造虚拟空间，用户在元宇宙中拥有自己的虚拟身份和数字资产，从事生产经营活动并创造价值。在医疗领域，元宇宙可以覆盖诊断治疗、远程医疗、远程病人护理和监控等潜在应用。且可以预测的是，元宇宙将会给医疗领域带来许多新的维度，通过虚拟现实（VR）结合增强现实（AR）等技术用来模拟真实物体，为医疗领域在预防、诊断、治疗、康复等方面带来新的发展可能性，以AI为基础的元宇宙在未来医疗领域将会有非常大的潜力。