一线VC机构眼中的2023年科技创投趋势

　　2023年，科技创投赛道有哪些新机会？对趋势最敏感的投资人，早已开始用脚投票、寻找各个行业赛道内的新机遇。
　　近日，封面新闻梳理了部分一线科技创投行业的投资人对2023年的预测，涉及生物医药大健康、智能制造、商业航天等领域，涵盖英诺天使基金、梅花创投、峰瑞资本、纪源资本、东方富海、君联资本等多家在蓉布局的投资机构。试图从创投视角，拆解2023年科技创投行业有哪些新的趋势与机会？
　　以下是多位投资人的判断。
　　01hr李竹英诺天使基金创始合伙人
　　市场和经济环境转暖，我们迎来一个新的时代。
　　新的举国机制正在重新定义市场化的领域和方向。规律清晰、成熟的行业，并非创业者的必然选择，优秀的创业者对创业方向的选择应该更有前瞻性，看得更深、更远。2023年开始，市场和经济环境转暖，我们迎来一个新的时代。客观评估过去，重新展望未来。
　　过去三年，我们看到了全球科技发展并未停下，而是在飞速向前，能源方面的可控核聚变取得了里程碑式的进展，美国首次实现了可控核聚变的能量增益；人工智能方面差距逐渐拉大，投入巨资研发的大模型和开源模式的推动，使得AIGC的迭代速度呈现指数级爆发；DeepMind开发的AlphaFold2解析蛋白质结构，更是打开了一扇窗，加速了生命科学领域的发展。
　　英诺天使基金的初心是赋能科技创投生态，通过对大企业补链固链强链、提升协同效益、优化产业布局的实际需求调研，高效匹配符合其需求的硬科技、专精特新项目进行深度对接，从而助力初创企业、中小企业加速技术应用场景落地，获得产业资本支持并拓展市场空间。
　　在即将到来的瑞兔之年，我们已经看到一二级市场在回暖，最低谷的2022已经过去。新的一年，英诺天使基金将主动去推动更多双赢合作的发生。从春冰虎尾，转向兔飞猛进。
　　02hr吴世春梅花创投创始合伙人
　　2023年是梅花创投的投资大年
　　2022年，相比其他早期机构，梅花创投总体比较活跃，早期项目投了50多个，比起2021年110个有所下降。今年单笔在5000万人民币左右的项目投了七八个，单笔过亿人民币的项目投了两三个。主要方向在硬科技，布局领域涉及新能源、半导体、军工、数字产业、智能制造和商业航天。不过，由于2022年的出差、跨城尽调受阻，投资数量相比2021年还是下滑了约30。相信随着疫情防控政策的松绑，2023年应该是梅花创投的投资大年。
　　对投资人来说，既要拥有应对创业周期的能力，又要做好布局，在繁荣和萧条的时候都要有定力。很多时候，好的公司都是在寒冬、萧条中诞生与萌芽的。从行业来看，虽然中国移动互联网的红利、模式创新的红利在逐渐消退，但中国科技创新领域正在迎来更为广阔的前景。
　　2023年是充满希望的年份。不管是投资人，还是创业者，都一股子劲没有发挥出来，希望通过2023年的努力弥补。预计在2023年梅花创投至少会恢复到2021年的投资规模，甚至会有更好的投资氛围。今年的投资还是坚持综合性打法，不给自己盲目设限。
　　在投资领域方面，梅花创投2023年主要关注硬科技和生命科学。在半导体方面将关注偏军用的方向，不投消费类半导体，因为消费类半导体相对比较饱和。智能制造方面，随着大量国内工厂引入自动化设备，机器人成为热点。在商业航天方面，太空孪生和卫星通讯值得关注。在生命科学领域，梅花创投在投一些脑科学、合成生物相关的领域。
　　03hr马睿峰瑞资本合伙人
　　2023年的生物科技行业长什么样？
　　在经历了2020和2021年两年的狂奔突进之后，2022年生物医疗行业经历了大幅调整。2023年的生物科技行业，长什么样？
　　一方面，随着中国医药研发企业带来更多的licenseout（对外授权）和FirstinClass（首创新药），可以期待2023生物医疗投资在一二级市场会迎来逐渐转暖。不过，与上一波中国香港18A和科创板所带来的资本市场红利不同，这一次的投资转暖可能会更重视由新技术新供给驱动的新产品研发。
　　另一方面，从投资来看，在中国投资布局创新的基础设施、前沿交叉生物技术尤为重要。基于生物技术的发展趋势，我们认为生物医疗问题本质是一个数据问题。围绕生物系统和生物过程进行数据化，是生物技术创新最大的机会。从产业来看，中美在生物科技和生物医疗的产业分工不同，发展阶段不同，平台和产品的重要性不一样。
　　此外，生物技术也开始从认识世界的系统生物学，来到了改造世界的合成生物学。在合成生物领域创业，创始人既得是教授，又得是厂长，是大销售，还得是金融家。
　　在投资逻辑方面，除了对技术本身的判断，需要重点观察由技术变革引领的新供给，能否满足中国市场的需求和痛点。我们认为未来510年，会出现生物技术突破中国增量需求和海外的创新需求爆发中国产业链迭代发展等多合一的大变化与大机会。
　　04hr符绩勋GGV纪源资本全球管理合伙人
　　未来的创新必须是来自于科技端的。
　　当前，整个宏观经济的不确定性仍然存在，当然，其中包含了地缘政治、疫情、全球供应链短缺、加息与通货膨胀等诸多因素。但随着过去一段时间疫情政策的放开，中国的生产供应等各方面的流动性都在愈加活跃，对经济影响的市场因素也在慢慢有所改变。
　　未来几年，我们需要去预期的，是钱比以往更贵了，过去可以用资本去补贴市场，但未来很难了。我们能够看到中国整个的经济结构也在发生变化。这些年的变迁我们看到，数字化与被数字化主要是在消费端或toC端，这些被数字化很大程度上属于模式创新。所以接下来，中国的数字化一定会继续向下沉，企业端的运营与整体运维都需要被数字化，我们会看到更多的投资聚焦在企业互联网、产业互联网、工业互联网，而这些都是软件端的投入。
　　随着这些智能化、机器人的发展，也随着我们的作业方式、工作方式的变化，我们也需要更快的方式去研发产品技术，更多的软件同样需要被云化。如果说过去20年我们看到的这些移动互联网带来的变革，在应用端大多是模式和产品上的创新，那么随着数字化的下沉，未来的创新必须是来自于科技端的。
　　在走访了很多地方之后，我认为中国的整个生产链、供应链生态是更加完整的。在这样一个完整的生态中，制造业的能力是很大的，中国会造出很多优质机器人，不仅仅是我们常说的智能汽车与无人机，还有各种各样的仓储机器人、医疗手术机器人。未来中国在这方面的优势也还会持续地发挥出来。
　　05hr东方富海
　　与科创时代共振。
　　2022年，东方富海全年投资46个项目，投资金额超20亿元人民币，其中超6成为领投。
　　其中新能源项目占比约为33，涉及广汽埃安、中鼎恒盛、安仕新能等企业，投资了包括行业前三的新能源整车厂、国内锂电材料设备行业领军企业等；半导体项目占比约为22，涉及科尔威、中盛光电、中航天成等芯片研发企业；信息技术项目占比约为22，涉及中瓴智行、零念科技等智慧解决方案提供商；健康医疗项目占比约33，投资包括国内骨科机器人龙头企业、创新性动物疫苗研发企业等。15在管项目获得后轮融资，估值整体增长约340。
　　此外，在2022年东方富海也实现了逆势募资，二次中选国家中小企业发展基金，成功设立成都中小基金，总规模达50亿元。至此，东方富海累计管理4支国家级基金。在企业上市方面，年内东方富海投资企业共有16家上市（含过会），主板、科创板、创业板、港股、北交所等均有企业上市，呈现了多元化退出。
　　过去一年，外部环境风高浪急，内部环境艰巨繁重，但无论是产业还是个体都深刻地感知到中国正在从传统工业时代迈向科创时代。在科创时代，东方富海将坚持以人为本、优中择优、领势而为的战略，关注创新成长提高标准，强化投资，并把投资重点放在两头。
　　06hr王俊峰君联资本联席首席投资官、董事总经理
　　机遇一定在真正创新的项目上。
　　2022年，君联资本投资的医疗健康公司有5家IPO，包括瑞科生物、诺思格、盟科药业、思派健康和Lunit；近10个项目通过并购方式退出。与此前相比，2022年医疗健康领域的投融资主要有五点变化：
　　一是投融资速度变慢。项目数量、投资金额减少，决策速度显著放缓。医疗健康企业的成长路径、价值创造路径有其特殊性，而2020年2021年市场过热，2022年的各项数据基本与2019年持平，回归到正常节奏。二是机构对项目的选择标准发生了变化，从以前的百花齐放到现在的精挑细选。机构更关注项目是否有硬核创新，是否位于细分领域前三名，目光向头部集聚。三是机构开始重视退出。四是国际化的目标从原来以欧美日韩为主，转向现在的新兴市场。五是biotech向biopharma转型的窗口阶段性关闭。biotech就该做biotech的事，做创新、做技术、做产品，而不去碰生产、制造、供应链以及下游的商业化。
　　针对变化，君联资本依然坚持价值投资、创新投资，投早、投新，投长周期、投硬科技。一方面，君联资本在去年设立了一支新的基金前沿生物技术基金，专门投资极早期的创新生物技术。主要围绕科学院所成果转化、海外归国人员创业、产业大咖创业的项目进行。看重技术的前沿性、创新性和颠覆性，在早期和极早期愿意下更大的注、投入更多资源。另一方面，对供应链自主可控进行投资。两年前我们就提出，供应链自主可控、进口替代是未来5年确定性的需求，且并非只关注中国市场，还要看企业的国际化潜力。
　　在君联资本看来，2023年医疗健康的机会主要体现在四大方向：
　　一是创新药方向，更多关注例如小核酸药物，以及基因编辑、诱导多能干细胞等CGT相关的领域。二是器械和诊断技术方向，更多关注生命科学工具、进口替代和消费医疗。三是专业服务方向，随着CGT、小核酸药物的崛起，CRO、CDMO可能产生新的投资机会。四是供应链自主可控，包括上游耗材、设备以及生命科学工具的自主可控。
　　【如果您有新闻线索，欢迎向我们报料，一经采纳有费用酬谢。报料微信关注：ihxdsb，报料QQ：3386405712】