国家云概念引爆信创市场，开年信创云化开启

　　数字经济的基础指向国家云
　　2023年开端：2B2G，信创云
　　数字经济目标：
　　提高安全可控和治理化水平，构建GDP新增长极
　　1）提高安全可控水平。加快关键核心技术攻关，强化关键产品自给保障能力，提高自主可控水平。以国产软硬件为基础，构建更安全可控的数字化底座。产业端表现为党政和重点行业信创、国产密码建设快速推进。
　　2）提高治理化水平。提升社会服务数字化普惠水平，普惠数字基础设施广泛融入生产生活，对政务服务、公共服务、民生保障、社会治理的支撑作用进一步凸显，例如建设数字政府、数字乡村等。
　　数字经济相关政策文件
　　数据要素确立为新型生产要素，数字经济有望成为GDP新增长极。党的十九届四中全会《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》（后简称《决定》）明确中，首次将数据增列为生产要素；《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，将数据要素与土地、劳动力、资本、技术要素并列。
　　企业数据资源拟入表，数据要素市场化建设加速。2022年12月9日，财政部会计司发布关于征求《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》意见的函。企业可将符合会计准则要求的内部使用的数据资源确认为无形资产，日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源确认为存货。我们认为，除有望增厚相关企业利润外，也会推动数据要素采集、清洗、标注、平台、交易的市场化建设。
　　（左）党的十九届四中全会《决定》内容
　　（右）《企业数据资源相关会计处理暂定规定（征求意见稿）》内容
　　路径：国家云是数字经济的重要基础设施
　　国家云有望成为数字经济重要基础设施，为数据要素流通提供基础云环境。
　　2022年6月，《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》中指出：依托全国一体化政务大数据体系，统筹整合现有政务云资源，构建全国一体化政务云平台体系，实现政务云资源统筹建设、互联互通、集约共享。国务院各部门政务云纳入全国一体化政务云平台体系统筹管理。各地区按照省级统筹原则开展政务云建设，集约提供政务云服务。
　　2022年7月，国资委召开中央企业深化专业化整合工作推进会提及，中国电信将引入多家中央企业战略投资者打造国家云公司（参与方还包括中国电子、中国电科、中国诚通和中国国新等中央企业）。国家云概念首次被提及。
　　2022年7月，在数字中国建设峰会云生态大会上，中国首个国资监管云服务宣布正式上线，背后由中国电信牵头，联合中国电科、中国电子等多家央企共同完成。
　　国家云政务云央国企行业云大数据平台，云基础设施建设外，上层应用将同步改造，同时建设新的业务系统。
　　政务云方面，广东数字政府建设包括政务云、政务大数据中心以及公共支撑平台（行业云），其政务云建设分为1NM全省一片云架构，包括一个省级政务云平台，N个特色行业云M个地市节点。根据数字福建规划，1N1承载模型也将其分为1个政务云公共区、N个政务云厅局专网（行业云）以及1个统一数据交换区。
　　央国企云方面，国资央企将统筹构建开放协同、绿色安全、自主可控、高效可用的云总体格局，以国资监管重点业务全面上云为基础，打造基础公有云、国资监管云、行业领域公有云和企业特色私有云为一体的混合云体系，建设广泛互联互通的SaaS应用技术、产品和服务共享平台，试点推进基础软件、国资监管和集团管控、数据服务和分析模型等通用共性产品和应用上云。
　　据我们的梳理，其实现路径或为省级数字经济公司三大运营商中国电子体系，即各省数字经济国资公司总包，由运营商、中国电子等云计算国家队提供技术支持。
　　22年各省数字经济国资公司中标量增速30：
　　在疫情背景下，2022年111月全国各国家云公司中标量仍保持30以上的高增速。
　　数字xx运营商体系是国家云实现路径，数字xx平台公司是各省建设运营主体，运营商提供技术支持。
　　根据《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》要求，各地区按照省级统筹原则开展政务云建设，集约提供政务云服务。采用管运分离建设模式，借助科技企业力量推进数字政府建设、运营已经成为政府的普遍选择。多省国资背景数字xx平台公司负责政务云建设与运营，运营商作为核心网络与云服务商深度参与其中。
　　例如，数字广东公司作为广东省数字政府建设运营中心，由中国电子、粤科金融、腾讯、中国联通、中国电信、中国移动共同投资成立；正数网络由豫信电子科技集团、中国移动河南公司、河南日报报业集团和建信金融科技河南公司共同投资发起，承接河南省数字政府、政务云建设。
　　路径：国家云是数字经济的重要基础设施
　　政务云、行业云由国资主体建设运营，运营商等云厂商提供技术支持
　　TOG政务云：
　　在广东政务云中，数字广东公司作为总包商，中标《省数字政府政务云扩容（2022年）项目》和《省数字政府省域治理一网统管（一期）项目》，并分别中标了《广东省省级政务信息化项目》中2022年第一批到第五批项目，其中2022年第一批项目，数字广东公司、三大电信运营商、广东省广播电视网络股份有限公司共同中标。
　　在东莞市政务云建设中，东莞市数字经济发展集团有限公司（联合体成员：中国联通东莞市分公司、中国电信东莞分公司、中国移动东莞分公司）中标《东莞市政务云平台建设云服务商资格采购》项目，采购约价格3。97亿元。
　　TOB行业云（央国企云、金融云）：
　　从2021年开始，北京、天津、深圳、四川、甘肃等多地开始推进央国企云建设。主导企业建设主导企业运营，并由国资委直接控股或间接控股的企业负责建设及运营工作，是多地国资委推动央国企云建设时选择的路径之一。
　　动因：云平台是数据流动的前提
　　云平台是数据流动的前提，以数据提升治理化，未来提升生产效率
　　数据是新时代核心生产要素，对治理化提升、生产效率提升具有重要意义。2022年6月中央全面深化改革委员会第二十六次会议通过的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》中提出，数据是新型生产要素，是数字化、网络化、智能化的基础；要建立数据产权制度；建立合规高效的数据要素流通和交易制度；完善数据要素市场化配置机制。
　　云平台是打破信息孤岛，打通数据流通的前提。传统信息化建设中具有数据壁垒：
　　1）政府、国有企业以及平台型企业掌握着国内大部分数据；
　　2）政务数据获取渠道较为单一，缺乏统一的开放共享平台；
　　3）不同行业间数据相互打通难等问题造成目前的政务数据流通困难。我们认为，通过省级统筹云平台的集约化建设，各部门、地市、重点行业接入的模式，帮助数据流通与共享，形成层级互通、部门共享的整体数据应用模式，帮助数据流通与共享。典型应用为一网通办、一网统管、一网协同等。
　　动因：安全可控重要性凸显
　　安全可控是国家云动因之一，涉及供应链安全、数据安全。
　　无论是国家云、国资云，都需要实现软硬件的安全自主可控，保障供应链安全与数据安全。
　　例如，2022年11月《深圳市政务云二期（第一阶段）项目中标结果公告》中，投标厂商签署了《不选用进口产品承诺函》，保证不选用进口产品参与投标，实现100国产化；12月广州白云区政务云2023年2025年服务项目中，明确政务云项目满足安全优势、自主可控的基本要求，配置主选x86架构，兼顾部分国产ARM架构需求，逐步推动区属单位信息系统实现自主可控，满足运营和公共服务等关键领域自主可控保障要求。
　　根据天风证券的观点认为，未来国家云所带来投资机会包括四个方面：
　　1）国家云底座，份额有望提升：中国电信（通信组覆盖）、品高股份、深桑达、中国移动（通信组覆盖）、中国联通（通信组覆盖）；
　　2）国家云信创，订阅方式升级：中国软件、达梦数据库、中国长城、景嘉微、神州数码；
　　3）国家云应用，行业格局变化：致远互联、启明星辰、信安世纪、三未信安、安恒信息；
　　4）云数一体，政务大数据建设值得期待：中科江南、海天瑞声、深桑达、博思软件、新点软件。
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