#大有学问# 又是一个重磅消息, 央行宣布在27日全面降准0.25%! 此次降准的时间点, 超出了市场普遍预期。 降准是降低存款准备金率的意思, 这是央行货币政策的"三大传统法宝"之一。 为了解释清楚降准, 我们从一个小故事开始: 隔壁的王大妈有1000元, 王大妈感觉放在家里不安全,又没利息,决定把钱存进银行。 于是,银行存款账本上就多了1000元。 如果银行一直把这钱锁在金库里, 只等王大妈来取款—— 反正王大妈不急着取钱, 银行一拍大腿,决定先把这1000元钱贷给老吴, 赚取贷款利息。 老吴拿着借来的钱,立马去老李的商店买了双鞋,支付了1000元, 这时候,店家老李有了1000元,但老李感觉放在家里不安全,又没利息,于是老李又把钱存回银行。 这时候,银行存款账本上就又多了1000元,存款共计2000元。 此时,银行也不可能拿着这1000元钱只等店家老李来取款。 于是银行再次把钱贷了出去。 以此往复,货币每存入一次,银行就进行一次贷款, 这样可以无限继续下去, 一生十,十生百,无穷匮也,创造了无限的货币量。 这个过程就被是货币创造。 这个游戏可以一直玩下去, 但有个问题,就是—— 银行毕竟还是要赚取利润的,把所有钱都闲置在金库中没有必要。 银行就是个大资金池,不断有客户把钱存进来,而客户并不是一次性把钱都取走。 所以央行就要求银行把客户存进来的钱分成两部分, 一部分可用于发放贷款,赚取利润; 另一部分存款放在央行,以备储户提取存款时使用。 这部分以备客户提款需求而上交央行的钱就被称存款准备金。 不是, 央行会规定银行必须持有的准备金的最低水平, 这被称为法定存款准备金。 存款准备金占比存款总额的比例就被称为存款准备金率。 法定存款准备金率的公式如下: 因为银行有大有小,流动性风险各不相同,因此央行规定各类银行法定存款准备金率有所不同, 本次降准后, 大型银行法定存款准备金率为9.25%、 中小银行为7.25%。 但对于已经执行5%存款准备金率的金融机构不做调整。 各金融机构的平均存款准备金率为7.6%。 当然可以, 银行持有高于法定最低量的准备金,被称为超额存款准备金。 在有准备金的情况下,货币的创造过程会发生什么变化呢? 我们再来模拟下, 假设准备金率为10%。 银行缴存完准备金后,剩下的存款就借给老吴, 老吴在店家老李那消费900元买了鞋,店家老李就有了900元,又去存银行, 银行缴存了10%准备金后,存款剩余900-90=810元继续用于贷款,以此往复, 但因为有了准备金,存款不再是100%都能贷款出去,因此也没法创造出无限的货币量。 在上面的例子中,1000元初始存款,10%的准备金率,最终能创造出了10000元货币供给,放大了10倍。 这个10倍我们称为存款创造乘数,或者叫存款乘数。 存款乘数的大小和准备金率有关系, 我们在不考虑"私房钱被你塞在天花板上不再流通"这类现金漏损的情况下,存款乘数是准备金率的倒数。 上述公式可以通过等比数列推算出来,感兴趣同学可以算一算。 存款乘数和准备金率的关系我们也可以这样理解, 准备金率越低,放在央行的钱越少, 这样银行留存的存款就越多,能用于贷款的钱也越多,存款乘数自然也越高。 那我们为什么现在要选择降准呢? 一段时间来,美联储等海外央行不断加息,造成部分资金流出,对我国市场的流动性也产生一定影响。 我国央行选择这个时间点进行降准, 是为市场提供流动性,增加了银行可运用的长期资金,提高放贷的意愿和降低社会融资成本,推动经济复苏。 一般来说, 降准有助于抬升市场风险偏好, 有利于提振市场信心。 目前我国存款规模大概200多万亿元, 本次降准0.25%,可以释放5000亿元长期资金。 总之,这次降准的目的,央行是为了有效增加金融机构的稳定资金来源,降低资金成本,支持实体经济,但不搞大水漫灌。 好了, 今天就说到这吧。