2022年PVC剧烈波动2023年价格有望走出低谷

　　【文章导语】
　　2022年PVC市场价格大幅波动，全年高低价差高达3680元吨。年内供需面由紧平衡转向过剩是影响市场的主要因素，另外来自宏观面的压力也不容忽视。2023年宏观面压力有望缓解，但基本面压力依然存在，预计价格或将从底部有所回升，但反弹幅度受到较大限制。
　　2022年PVC市场是非常特殊的一年，基本面由强转弱，宏观面热点转换较快，市场价格波动剧烈，以华东SG5为例，最高价在9417元吨，最低价跌至5737元吨，全年波动价差高达3680元吨。
　　第一个阶段是一季度，价格震荡上涨，这段时间基本面季节性累库，但累库幅度跟往年相差不大，符合市场预期。而且这段时间出口接单较好，出口量大幅增加，一定程度上掩盖了国内需求偏弱的现状。除此之外，这段时间稳增长预期下，宏观氛围相对较好，而原油价格的大涨，再次给PVC形成助力，PVC价格一度最高涨至9417元吨。
　　第二阶段是4月初到10月底，价格以下跌为主，其中6月7月有一波快速下跌，7月中旬到10月底价格处于震荡下跌过程，跌幅明显放缓。这段时间影响市场的两大主要因素一方面是需求较差，库存上升，另一方面是由于美联储激进加息影响。7月中旬以后随着PVC亏损加剧，供应端开工负荷率逐步下降，但需求依然不佳，宏观维持弱势，PVC跌幅放缓，10月底华东SG5最低跌至5737元吨。
　　第三个阶段11月初至今，PVC价格震荡略涨。这段时间一个明显驱动来自宏观预期改善，一方面来自国内刺激政策的加码，另一方面来自美联储加息放缓的预期。另外基本面来看，随着终端逢低补库现象增加以及供应端开工负荷率处于低位，基本面恢复弱平衡状态，PVC价格得到一定修复。但未来23个月基本面预期不佳，所以现货价格反弹幅度受限。
　　2022年基本面由强转弱是价格跌幅较深的主要因素
　　由此可见，影响2022年市场价格变动的因素主要有基本面和宏观面两个方面，在同样的宏观背景下，PVC价格跌幅相对较深，主要是基本面从紧平衡转向供应过剩的影响。
　　对于今年基本面供需关系的转变，在卓创资讯《20222023中国PVC市场年度报告》中通过供需平衡表的形式对过去五年的数据进行了详尽的分析，从年报中可见2023年供需基本面是近五年来最差的一年。
　　对于今年基本面明显转差的原因也是《20222023中国PVC市场年度报告》重点分析的内容，分别通过两章详细论述，供应端从全球以及国内近五年供应总量变化以及今年以来的供应结构变化、新增产能落地情况以及进口货源情况等详细分析，需求方面从近五年需求总量的变化趋势以及今年国内市场消费结构、区域特点、淡旺季情况以及出口情况等详细论述。
　　通过年报的详细论述发现，今年供应端新增产能落地有限，存量开工在亏损影响下行业开工负荷率下降明显，年度累计产量同比变化不大，而需求受到房地产弱势等因素影响，累计需求同比降幅明显，所以造成了今年库存明显高于往年的客观现状。
　　2023年PVC价格或将走出低谷
　　对于2023年的预测是卓创资讯《20222023中国PVC市场年度报告》中最为重要的一个章节。这一章通过对2023年宏观（周期因素、美联储政策、房地产预期等）、行业政策、未来五年供需格局、相关产品、竞争形式、价值链、驱动因素等方面详细论述，对20232025年行情趋势做出基本判断。
　　宏观面看，2023年全球经济存在衰退的风险，但是美联储加息将逐步进入尾声，国内房地产以及其他经济刺激政策还将不断加码，国内经济形势将趋于好转，所以2023年宏观仍然是机会与矛盾并存，整体持谨慎乐观态度。
　　从供需基本面来看，2023年是新增产能集中投产年，供应端的压力将进一步增加，但存量产能开工仍将受到毛利的限制，而需求端有改善预期，但改善幅度持谨慎态度，2023年PVC供需仍将呈现偏过剩局面。
　　原料端看，2023年电石成本端支撑预期仍然偏强，而供需面难有明显改善，预期电石价格仍将在成本线附近震荡，下跌空间不大，电石法PVC成本仍将相对偏高。
　　综合以上，预计2023年PVC市场有望走出低谷，震荡略涨，但受制于基本面仍然存在过剩，宏观面多空并存，所以价格反弹力度受限。具体详细数据欢迎订阅卓创资讯《20222023中国PVC市场年度报告》。
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