拼多多发了一份令市场＂满意＂的财报。 8月29日晚间，拼多多发布了截至6月30日的2022年第二季度财报，大超此前市场预期。 财报显示，拼多多第二季度总营收为314.396亿元（约46.938亿美元），同比增长36%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为107.763亿元（约合16.089亿美元），同比增长161%。 受此消息影响，周一美股开盘后拼多多股价一度大涨超20%。同时，一些热门中概股也纷纷拉涨，好未来一度涨超9%，优信涨超7%，叮咚买菜、晶科能源涨超6%，斗鱼、名创优品涨超5%。 拼多多二季度净利润破百亿 8月29日，拼多多发布了2022年第二季度财报。财报显示，拼多多二季度的营收为314.4亿元，同比增长36%。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为107.763亿元，同比增长161%。美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为88.96亿元。 拼多多董事长兼首席执行官陈磊在业绩会上表示，二季度的投资因外在因素而被动减少，部分推广活动和农业项目延期，＂尽管这可能会让季度业绩变得更好看，但平台的长期竞争力可能会因此受到影响，尤其是考虑到目前的行业格局变化。＂ 具体收入方面，拼多多二季度在线营销服务和其他收入为251.727亿元，同比增长39%；交易服务收入为62.136亿元，比2021年同期的3.076亿元增长107%；商品销售收入为5070万元，比去年同期的19.582亿元下降了97%。 财报显示，受到一些项目被动延期以及差旅商务活动大幅减少等偶发因素影响，拼多多二季度运营费用为147.8亿元，占收入的比例从去年同期的57%下降至二季度的47%；美国通用会计准则下，二季度的营销费用为113.434亿元，占收入的比例降至36%。 同时，该公司二季度研发支出26.1亿元，同比增长12%。拼多多表示，二季度公司连续发布多项补贴政策，618期间，平台手机、家电、美妆和日化等制造业品牌均实现翻倍增长。 其中，手机行业全品类同比增长148%，家电全品类销售规模同比增长103%，美妆行业全品类销量同比增长122%、日化行业全品类同比增长110%。 受此消息影响，周一开盘后拼多多美股便快速上涨，截至8月29日晚10点30分，拼多多大涨超20%，报价69.81美元/股，总市值达到880亿美元（约合人民币6100亿元）。 同时，一些热门中概股也拉涨，好未来一度涨超9%，优信涨超7%，叮咚买菜、晶科能源涨超6%，斗鱼、名创优品涨超5%。 京东增速放缓，阿里净利下滑明显 此前，京东、阿里巴巴等大厂也公布了2022年第二季度业绩。 8月23日，京东发布了截至2022年6月30日的第二季度财务业绩。二季度京东净收入2676亿元，同比增长5.4%；归属于普通股股东的净利润为44亿元，非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为65亿元。自2021年Q3开始，京东经历了连续三个季度的亏损，二季度净利润回归正值。 京东二季度5.4%的增速实际上是近六个季度里最低的，2021年Q1到2022年Q1，京东的营收增速分别是38.97%、49.2%、25.5%、23%、18%。京东CEO徐雷在财报后的业绩交流会上表示，二季度是京东上市以来挑战最大的季度。虽然短期来说负面因素依然存在，但对中国宏观消费长期向好具有信心。 相比于营收增速的变化，京东的年度活跃用户数似乎遇到增长瓶颈。根据财报显示，截至 2022年6月30日止十二个月，京东的年度活跃客户用户从5.319亿增长9.2%至5.808 亿。不过根据一季度财报所示，京东截至今年一季度末的年度活跃客户用户就已经达到5.805亿，也就意味着二季度该数据并没有明显的增长。 富途证券分析认为，京东二季度营收小幅超预期，京喜业务调整导致用户增速放缓。二季度京东年活跃用户数为5.808亿人，低于彭博一致预期的5.98亿人。其中核心零售业务年活用户环比净增1000万，全口径用户数不及预期主要由于京喜用户减少所致。PLUS会员超3000万，核心用户群牢固。Q2用户ARPU值创历史新高至1725元/人，同比增长+7%，环比增长+1%，DAU同比增速达25%。 相比拼多多、京东而言，阿里巴巴今年第二季度业绩则下滑明显。 8月4日晚，阿里巴巴集团公布2023财年第一季度（自然年2022年二季度）业绩，季度收入人民币2055.55亿元，同比下降1%；归属于普通股股东的净利润为人民币227.39亿元，同比减少50%。 财报称，净利润的同比减少主要由于经营利润下降，权益法核算的投资损益下降，以及所持有的上市公司股权投资的市场价格变动而产生的净收益减少。 从收入板块来看，今年第二季度，来自中国零售商业的收入为人民币1369.77亿元，同比下降2%；中国批发商业收入为人民币49.58亿元，同比增长26%。中国零售及批发商业的收入占总收入比例为69%。 第二大收入板块为阿里云，该季度内，阿里云业务收入为人民币176.85亿元，占总收入比例为9%，同比增长10%。财报称，云业务分部收入同比增长反映整体非互联网行业的增长，主要由金融服务、公共服务，以及电信行业所驱动。 第三大收入板块为国际商业，二季度，国际商业分部收入为人民币154.5亿元，同比增长2%，占总收入比例为7%。 中概股备受机构看好 近日，有关中概股利好不断，多家海内外金融机构开始加仓中概股。 8月26日晚，中国证券监督管理委员会、中华人民共和国财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议，这意味着，中美双方监管机构为解决中概股审计问题迈出重要一步。 业内专家认为，合作协议的签署，为中美双方证券监管合作提供了积极信号，有望避免中概股自美被动退市。同时，审计工作底稿中所涉及的信息安全关切，在协议中得到一定解决。会计师事务所及企业需落实信息安全主体责任，在严守本国法律法规义务的基础上，做好上市公司信息披露工作。 中金公司认为，中美签署审计监管合作协议，是继今年3月初SEC依据《外国公司问责法》细则将在美上市中概股公司纳入＂退市风险名单＂引发一系列波动以来取得的首个突破性进展，是解决困扰中概股由来已久监管风险的第一步，为接下来中美双方监管开展进一步合作打下基础。往前看，后续两国监管机构如何具体推进将是重点，这一过程中仍需要关注中美双方要求的一致性。如果取得实质性进展，或将有助于缓解多数公司退市的尾部风险和市场短期压力，而后续中概股和港股市场的中期走势仍将更多取决于基本面的修复情况。 值得一提的是，近期多家海内外机构均对中国权益资产表现出看好。日前，著名华尔街大鳄，Steven Cohen旗下对冲基金Point 72 Hong Kong最新披露持仓报告显示，其在今年二季度大幅加仓了唯品会、欢聚、阿里巴巴、百胜中国等多只中概股。 高瓴旗下HHLR Advisors也在二季度重配中概股，并抄底阿里。数据显示，截至二季度末，该基金前十大重仓股占比为73.20%，其中有7只是中概股。 贝莱德基金管理有限公司副总经理、投资总监陆文杰也在近期表示，展望下半年，他依然保持对中国权益资产的乐观态度，并认为市场中蕴藏着丰富的投资机会。