四川新首富和他的两个世界第一

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　　文 | 市值观察，作者 | 云潭，编辑 | 小市妹
　　有＂锂＂走天下，拥硅便成王。
　　新能源盛宴掀起造富狂潮，上游资源更是其中的顶流。通威、协鑫、大全、天齐锂业、赣锋锂业一跃成为资本市场耀眼的明星。
　　中国光伏二十年，辉煌与没落、成功与失败的故事频繁上演，无锡尚德、江西赛维见证了中国光伏行业的失意落寞，如今通威、隆基又带领中国光伏产业重新崛起。
　　大浪淘沙，从鱼饲料起家，到光伏硅料巨头，刘汉元执掌通威晋升为＂新硅王＂，他也凭借1250亿元身家反超刘永好，跃升为新任四川首富。
　　双碳战略的历史洪流中，他是产业变革者，也是时代弄潮儿。
　　＂要赚钱，学汉元＂
　　川娃子刘汉元由于家境贫寒，初中毕业后，14岁的他没有进入高中学习，而是选择了四川水产学校就读，学习淡水养殖，毕业后当起一名养殖技术员。
　　虽然这份工作月薪只有33元，但刘汉元借此可以到四川各地考察水产养殖。经过一番调研走访，他发现四川大多是在池塘养鱼，这些鱼带有一股土腥气，而水库养殖要新鲜许多。但水库养鱼生长慢，只能散养。
　　一个偶然的机会，刘汉元了解到德国的渠道金属网箱式流水养鱼技术，在当时，还从来没有中国人亲身实践过。
　　刘汉元初生牛犊不怕虎，他笃信这一技术将大有可为。可是他的大胆设想，并没有得到外界的理解。无奈之下，他的父亲卖了两头猪和一些菜秧，凑齐了500元初始资金。
　　经过了提心吊胆兢兢业业的7个月，1984年，刘汉元的网箱流水养鱼试验正式验收。64平方米的网箱里，产出2781斤鱼，相当于亩产2.53万斤，刘汉元净赚1930元。要知道，当时四川亩产最高纪录不到2万斤。
　　刘汉元敢闯敢为的举动，刷新了四川养鱼史上最高纪录，《四川日报》头版报道了这项发明。
　　据称，时任四川省水产局副局长的杨全成得知这个消息后，兴奋得大叫：＂要将这个技术在全省推广，带出一窝，带出一片来！＂
　　这一年，刘汉元才20岁。
　　那是一个中国企业家英雄辈出的年代，也是在同一年，刘永好兄弟在为他们一笔10万元的大订单竞相奔走；柳传志联合中科院计算所十名研究员成立联想集团；王石创立万科，张瑞敏执掌海尔……
　　两年后，刘汉元的养鱼技术被列入农业部＂星火计划＂，正式向全国推广。刘汉元一举成名，四川甚至掀起了＂要赚钱，学汉元＂的热潮。
　　同年，刘汉元决定向上游延伸，按照他的＂饭碗理论＂：＂谁和农民直接抢饭碗，谁就没有饭碗；谁给农民饭碗里添油加肉，谁就有饭碗。农民能直接做的，原则上我们不做；他们做不好的，都由我们来做。＂于是，他创办眉山县渔用配合饲料厂，为农民兄弟服务。
　　经过20多年的深耕和钻研，通威成长为全球水产饲料行业里的绝对翘楚，年产能超过1000万吨。
　　刘汉元第一战，让人们见识了他惊人的胆识和敢为天下先的魄力。而且，刘汉元并非盲目跃进，而是在多次考察后才开始行动。
　　创业前20年，他聚焦水产农业领域，日拱一卒，功不唐捐，并最终在这个并不性感的行业，做到了世界第一。
　　从饲料到光伏
　　故事的高潮便意味着精彩华章开始落幕，通威登顶世界水产饲料头名后，其营收和利润呈现增速下滑的迹象。
　　2004年，通威股份成功上市，水产饲料的故事进入历史性节点的小高潮。
　　其实，早在2002年，刘汉元在北大光华管理学院进修时，便接触了各种新能源光伏的火种，并种在了刘汉元的心中。DBA工商管理博士毕业后，他毅然闯进光伏行业。
　　刘汉元从小就喜欢捯饬无线电，对电子技术、芯片技术一直特别感兴趣，芯片业与光伏业存在一个共同的原材料，即多晶硅。因此，他在进入光伏行业后，选择了上游光伏硅料行业。
　　然而，与饲料行业的稳定性相比，光伏硅料价格的波动极为剧烈。＂产能在中国，市场在国外＂的格局，让我国光伏产业受国外市场影响巨大，定价权旁落在国外资本手中。
　　当时，中国光伏企业聚焦中游组件环节，市场、技术、原料被外资把控，＂三头在外＂的局面下，光伏虽前景无限，但如果长此以往，中国光伏企业将陷入逼仄的牢笼中。
　　为打破上游环节的钳制，刘汉元、朱共山等一批光伏有志之士开始向硅料环节进发。
　　2007年5月，通威与巨星集团在四川乐山成立四川永祥，主攻硅料多晶硅产业。2008年初，刘汉元将四川永祥注入上市公司通威股份。
　　彼时，正值硅料行业烈火烹油之际，2008年初，硅料价格一度涨至惊人的500美元/公斤，上涨12倍，而其成本仅800元人民币/公斤。
　　此时的通威才刚刚开始投产，但不到一年后，金融危机袭来，行业骤冷，价格又暴跌了12倍，突如其来的寒冬，令刘汉元猝不及防。
　　无奈之下，永祥多晶硅二期的计划只能搁浅。2010年上半年，刘汉元又将四川永祥剥离出上市公司体系，缓解业绩压力。
　　如果说金融危机还是第一场危机，那么自2011年开始的由欧美国家主导的＂双反调查＂，就是中国光伏产业的灭顶之灾，尚德、赛维、英利等第一批中国光伏企业轰然倒塌。
　　覆巢之下，刘汉元只能收缩战线，控制产能，降低成本。而此时，得益于稳定的饲料主业，通威可以输血硅料，永祥最终活了下来。
　　行业低谷期，永祥多晶硅呈现低流血状态，最多有2亿元的亏损。刘汉元曾回忆道：＂当时，该停产就停产，该控制就控制。只有活下去才能迎来新的一天，否则一切都不可能发生了。＂
　　中国光伏企业的起点极为辉煌，但在前两次的中外光伏大战中惨败收场。海润光伏创始人杨怀进后来描述：＂就像一场烟火，嘭的一声上了天，落下来的全是灰。＂
　　坐过惊险的过山车，硅料市场又经历了几轮牛熊，暴赚和巨亏似乎只是一夜间，金融危机和双反的梦魇中，中国光伏企业榱崩栋折，硅料市场彻底崩塌。
　　深耕饲料行业20多年的刘汉元，从没有经历过如此惊心动魄的大起大落，永祥能活下来的关键在于他严控边界和谨慎扩张。
　　硅料新王
　　＂太阳能，才是未来。这是美国历史上最伟大最令人激动的冒险。＂1979年的夏天，美国总统吉米·卡特在新落成的白宫太阳能电池板前进行了一番慷慨激昂的演讲。
　　他没有想到的是，经历三次光伏大战后，世界光伏产业正式进入＂中国时代＂。在上游多晶硅领域，通威、协鑫、大全等引领全球，一举改写了过往受制于人的局面。
　　光伏行业具有典型的＂牛鞭效应＂，上下游产业供需错配明显，中游硅片投产速度要快于上游硅料，硅料供给滞后于中下游需求。
　　近两年，中环、隆基双巨头大举扩产，而前期在硅料低迷期，极少有企业投产硅料，供需矛盾进一步激化。
　　双碳战略下，2021年起，硅料价格扭转跌势，快速反转。硅业分会9月第一周公布的数据显示，国内单晶复投料均价30.72万元/吨单晶致密料30.51万元/吨，为近十年来的新高。
　　本质上来说，多晶硅行业属于重化工行业，具有重资产、高投入、扩产周期长等行业壁垒。价格持续上涨的背景下，谁拥有的产能多，谁就能持续受益。
　　放眼未来两年，通威（永祥化工）、大全、东方希望、协鑫、特变电工（新特能源）、亚洲硅业，以及海外的德国瓦克、韩国OCI，几大玩家中，通威产能最大。
　　目前，通威高纯晶硅年产能达到23万吨，全球第一，2021新项目一期（年产10万吨）投产后，年产能预计达到33万吨；两期项目全部投产后，则将提升至43万吨。这将是行业中＂巨无霸＂的存在。
　　今年上半年，公司高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，国内市占率高达30%。同期，通威股份净利润122.24亿元，同比涨超3倍，再度刷新历史新高。
　　而在成本端，通威优势明显。按照埃隆·马斯克解析制造业的第一性原理：＂要回归事物本质来解决问题，而不是采用类比或者改良法，类比和改良只能对技术或产品产生较小的升级迭代，只有研究事物的本质才能带来颠覆。＂
　　拆解硅料行业，其本质是化工业和制造业，规模越大边际成本越低。由于当前的硅料工艺技术基本稳定，成本因素是硅料企业取胜的关键。
　　成本构成中，电力、金属硅粉占比最高，均为三成左右。作为高耗能产业，许多企业将工厂设立在新疆、内蒙、四川、云南等电价低廉地区。
　　前中国首富刘永行是硅料行业的新玩家，他就将目光瞄向了心仪已久的新疆准东。经过近10年的论证研究，2019年，东方希望12万吨多晶硅项目（一期3万吨）正式投产。
　　而刘永行的杀手锏依旧是＂令人发指＂的降本增效，他将＂煤炭-运输-自建电厂发电-多晶硅-重化工循环利用＂融为一体，计划以极低的成本杀入硅料江湖。
　　作为行业领头羊，通威成本优势十分明显，2021年，其新增产能生产成本最低已至3.37万元/吨，同比下降7.2%，为行业最低。
　　和同侪相比，刘汉元应该是业内极少数，打通了从上游硅料到中游电池再到下游光伏电站＂一体化＂化经营的企业。这样一来，既能降低成本，又能平抑中下游成本波动风险。
　　数据最能证明实力，通威电池出货量已连续5年全球第一（PVInfolink数据），TOPCon采用了自主研发的多晶硅沉积技术路线，平均转换效率超过24.7%；研发的HJT电池效率最高达25.67%。
　　下游方面，通威打通了自己最擅长的渔业养殖，聚焦＂渔光一体＂光伏电站，已建成51座，累计装机并网3.12GW。
　　创业四十载，刘汉元前二十年深耕渔业，后二十年死磕光伏，他以光伏为矛，饲料为盾，摘得两座世界桂冠。
　　川商江湖，最令人称道的要数刘永好家族，但相比于新希望的多元扩张，通威40年来，聚焦农业和光伏，他＂聚势聚焦，做专做精＂，这一点倒更像刘永好的哥哥刘永行。
　　＂一个企业应该把自己最擅长的事情做精、做专，只有在行业里面处于绝对优势地位，才能真正长治久安。＂刘汉元深知专注的重要性。
　　他的成功既有自己的前瞻和耐心，亦有在农业行业的积淀做基础。要知道，过往二十年，多晶硅领域，资本介入却又铩羽而归，许多企业轰然倒塌，腥风血雨，商业的残酷不过如此。
　　大起大落，成王败寇，刘汉元都看在眼里，正是恪守投资原则，不盲目跟风，再加上饲料业务的输血，最终＂剩者为王＂，赢得了这场极为惨烈的周期之战。并最终在光伏黄金时代登顶，成就一代＂新硅王＂。